省联社债券投资监管_四维度精细化风险管理 嘉实基金债券投资能力再获五星评级

今年以来，股市在持续振荡中分化明显，债权市场行情表现更加稳健。 在这样的市场环境中，可以保护的混合债券型二级基金通过夺取收益再现风景。 Wind数据显示，截至11月28日，截止到2019年成立的488只二级债务基础，年平均净增长率达到7.42%，远远超过中国证券综合债务指数同期上升幅度。 其中，嘉实基金旗下的嘉实稳定宏A/C年收益率分别为16.47%和16.16%，居同类基金前1/10。

卓越的业绩源于基金经理对市场正确研究判断的有效配置。 据Wind数据统计，截止到11月28日，嘉实稳定宏三季报在仓库中，16头正收益债券构筑了基金资产安全垫，年上升30%以上的重仓股进一步加厚了整体收益率。

嘉实稳定宏基金经理胡永青同时是嘉实基金全收益战略组长，拥有多年固定收益类投资管理经验，自2013年加入嘉实基金以来，管理了许多基金，并连续取得了良好成绩。 以嘉实稳定收益基金为例，Wind数据显示，该基金过去3年的收益率达到15.79%，在353个同类基金中排名前12%。 持续优秀的业绩收益率也深受投资者欢迎，数据显示，截至今年三季度末，该基金规模达到6.90亿元，与去年年底的4.50亿元规模相比，增幅超过53.3%。

事实上，胡永青名义基金不仅业绩优异，长期以来固定收益领域的嘉实基金整体投资实力也很高。 根据海通证券最新一期三年综合系列基金评级报告，截至今年10月31日，嘉实基金获得基金公司债券投资能力最高的五星级评级，成为全市唯一五星级评级的基金公司之一

很多基金呈现中长期优秀业绩并非偶然，嘉实基金在固定收益领域的深沉积物必不可少。 在多年的投资研究实践中，嘉实基金逐渐形成了投资、研究和交易三个方面核心推动力的一体化局面。 从2015年起，嘉实基金固定收益体系升级了团队框架，现在形成了由基金经理、交易员和研究员组成的“三足站立”动态协调决策框架。 在这个框架中，基金经理负责“自上而下”的组合管理，交易员负责交易战略、执行、判断，研究员负责“自下而上”的基本分析，实现了基金经理、交易员、研究员之间的双向沟通和效率提高。

为规避固定收益类资产投资的重要环节——市场风险，嘉实基金在长期投资实战中形成了严格的内部控制机制。 胡永青说，嘉实基金从四个维度精细化风险管理，首先借鉴债券外部评估，主要依靠自己的信用研究能力，然后强调基金经理始终是首要负责人。 基金经理在信用评估方面接受评估，决定不同的基金经理、账户的风险等级，实现全过程的风险管理，从投资产品的角度出发，将产品分为高收益、高风险、中风险、低风险4个阶段，每个产品都有不同的风险定位，最后 嘉实基金中幕后独立风险管理部事先评估事件中和事后风险，是比较独立的第三者，可以更全面地控制投资管理。