全球超宽松货币政策_全球货币宽松大潮“见顶”？多国央行按下降息“暂停键”

年初以来，世界贸易形势多变，扰乱了地缘政治因素和市场，经济增长放缓。 为了改善本国的经济，世界上约30个国家制定了宽松的货币政策。

各国中央银行的缓慢转向虽然有效地防止了经济硬着陆，但在这次超缓的转向后，世界主要经济体中央银行的货币政策空间非常有限，政策的边际效应也下降了。

“量化宽松的时代即将结束，如果需要更加扩张的政策的话，财政政策的可能性很大。”高盛前的最高经济学家金砖四国之父吉姆·奥尼尔提出了证据。

世界经济增长放缓，各国货币政策是“鸽子之声”

“ap通信今年7月公布了过去10年间的首次信息，我并不意外。 其实，真正让我吃惊的是，反而等了这么长时间。” 景顺亚太地区(日本除外)全球市场战略员赵耀庭说。

一望无际，今年先进经济体的中央银行是“一片鸽子声”。 去年年底预计还会有浓厚利率的联邦存款将于今年7月开通宽松的检票口，一系列利率下降3次的共计75个基点

欧洲中央银行提出“降低信息+量化”的合拳，将宽松的货币政策推进深水区

日本中央银行、韩国中央银行等也提出了宽松的货币政策，给市场留下了更多的发展馀地。

从侧面看，新兴经济国家说“鸽子的声音很高”。 印度中央银行前后降息5次，宽度达到135个基点的巴西中央银行连续4次，宽度为200个基点的俄罗斯中央银行也相继降息5次，马来西亚、新西兰、菲律宾等多国中央银行公布了自2016年以来的首次信息。

“世界货币政策松弛的共同原因是意识到了世界经济迄今为止所面临的不确定性。 另外，AP存储是世界货币政策的领导者，当它开始从紧缩货币政策转向缓和时，肯定给其他经济体，特别是新兴经济体提供了实施缓和政策的空间。 富达国际多资产团队投资战略副总监张宇翔在上证报道。

到年底，从各国的经济表现来看，当时的缓慢转向并不是防止经济硬着陆的有效措施。 荷兰经济政策分析局( CPB )数据显示，2019年第三季度全球贸易量增长0.5%，之前两季度分别下降0.3%和0.8%。

在生产方面，世界制造业最近开始出现恢复的迹象。 2019年11月jp摩根世界制造业PMI数据恢复到50.3，刷新了过去7个月的最高纪录。 其中，新订单指数和就业指数均在50荣枯线上。

“宽松货币政策确实对经济产生了积极影响，抵消了地缘政治动荡和外贸相关因素造成的经济低迷，促进了世界经济增长。” 嘉盛集团全球研究小组的负责人马特·韦勒告诉上证报道。

宽松的政策不是长期的计划，专家担心会引起金融市场的动荡

当世界经济出现复苏迹象时，世界贸易形势也有所好转。 以美联储为代表的发达经济体中央银行统一按下“暂停键”，欧洲中央银行、韩国中央银行、澳大利亚中央银行等最近宣布将维持基准利率一定，印度中央银行也期待士兵一定，静观其变化成为各中央银行目前经济形势下的共同选择

但是，世界经济增长依然不乐观，经济合作与发展组织、国际货币基金组织、世界银行等国际组织在2020年降低了世界经济增长预测，许多投资者对2020年经济下降风险持谨慎态度，缓慢预计是明年世界规模的政策趋势。

“目前全球经济增长正在放缓，经济下行风险仍在积累。 三菱日联银行全球市场和国际证券研究部负责人哈尔潘尼表示，联合储蓄将在2020年大部分时间内维持利率政策，但第四季度可能降低利率政策的欧洲央行将继续采取量化宽松政策，英国央行也将继续放宽政策立场。

宽松的政策可以在短时间内振兴经济，但市场的共识是它不是拯救经济的“灵丹妙药”。 野村证券首席经济学家陆挺警告说，全球缓和潮可能会增加国际金融体系的脆弱性，助长某个市场的资产泡沫，积累中长期的金融风险。

FXTM富拓货币战略和市场研究世界主管贾米尔·艾哈迈德( Jameel Ahmad )也对缓和潮表示不安，认为在世界缓和政策的背景下投资者纷纷购买股票，各国央行持续的缓和货币政策可能会出售世界股市，在未来的某个阶段引起金融市场的动荡。

许多国家的中央银行已经意识到这一点，积极的财政政策已经成为许多国家寻求发展的新思路。 日本政府本月发表了新的经济刺激计划。 总规模约为26兆日元，其中财政刺激政策的规模为13.2兆日元。 印度政府预计到2025年为加强基础设施建设投入100兆卢比(约139亿4千万美元)。

花旗银行(中国)有限公司个人银行财富管理部投资战略部主管吴晶晶认为，由于经济发展的不确定性抑制了投资欲望，缓慢的货币环境促进经济增长的效果有限，未来财政政策与货币政策的合作非常重要。