易鑫集团股份_中金：维持东风集团股份(00489)“跑赢行业”评级 目标价9.4港元

据智通财经APP报道，中金公司报道，东风集团股份( 00489 )现在日系品牌已经恢复到22%-23%的水平，今后2年日产将在国产车中引进e-Power技术，搭载该技术的车本在日本发售后销售额显着，本田也是新型和样机 目前东风日产和东本的生产能力利用率超过100%，公司将来会随着销售量的增加而慎重扩展，但生产能力利用率仍然保持较高水平，支撑较高的收益水平。

据同行介绍，对于神龙，公司应在短期内着力于库存管理、维护经销商关系和减少本增效，相关措施包括工厂生产能力的缩小、经销商网络的协同合作等，努力减少损失，中长期应通过产品转型、价格优势来实现销售额的改善。 对于自主轿车，东风自主与其他一线自主投入力量相比还有限度，产品和品牌力量减弱。 该行业认为将来有必要权衡减少本损失和扩大研究开发投入。

同行表示，潜在的局限性改善和效益值得期待。 公司目前的超低评价暗示着对自主品牌业务的发展无力的担忧和低利率的困惑，致力于自主业务还是提高股息比率有可能成为股价催化剂。

据该行说，公司预计12月份行业销量比同期增加的话，市场的积极情绪和板块的评价会上升，但由于公司的评价在板块的底部，因此评价会变得更加灵活。 维持“跑赢业”评价，定价9.4港元。