中国市场钢铁需求_川财证券陈雳：基建用钢有望成为2020年钢铁需求亮点

新华财经北京12月9日，电气川财证券研究所所长陈雷表示，第四季度以来，建设需求加速，建设用钢有望成为2020年钢铁需求的亮点。

陈先生说，2019年的基础设施投资稳定。 2019年1-10月，基础设施投资(不含自来水)累计增长4.2%，比2018年底大幅上升3.8%。 上半年财政资金投入时间提前，但地方财政合作力弱，10月以来的业界微观数据显示，第四季度开始加快建设需求。 10月，建设同期指标挖掘机、重签等产量以2018年的高基数为基础，分别比上年增长11%和10%。 周边水泥、钢材需求进一步超出预期，11月以来福建、广州、浙江等省水泥地区供应不足，11月华南和华东钢材库存下降速度仍保持在最高水平。

看了政策，陈氏说自2018年11月以来，基础设施政策的意图很强。 截至2018年11月，改革委员会批准了建设项目1.8兆亿元，创下了过去3年的高峰。2019年9月，国家经常明确提出“按规定提前在部分2020年追加地方政府债务限额”。 国务院发布《关于加强固定资产投资项目资本管理的通知》，要求适当调整基础设施项目的最低资本比率11月29日，财政部宣布到2020年为止追加特别债务限额1万亿元。 12月，中共中央、国务院发布了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》(简称《纲要》)，纲要提出提高基础设施互联水平，区域基础设施建设潜力巨大。 陈氏考虑到2020年成为“十三五”接收官的年份，建设项目工期诉求强，加上资金支持，预计2020年建设投资将恢复持续，同时，随着地铁、城市铁路等高密度钢项目在建设总量中所占比例的提高，建设部门投资用钢的强度在这里

陈氏认为，实际需求季节性弱，库存高度影响2020年春季钢价水平。 基础建设对钢材需求的影响是长期的，从短期来看，现在的钢材需求季节性地减弱，钢材的产量和业者的冬季贮藏投机需求决定淡季库存的高度，钢厂和钢贸易商根据2020年春季的季节自主准备库存，现在的现货价格有利，但淡季库存的绝 另外，南方地区钢材生产能力快，将受未来钢材价格和影响。

陈雷建议掌握板块高红利率，修复两条主线。 在权益方面，首先是高股利率股票，根据过去的经验在年末年初的这个时候高股利的关心度会提高。 第二，板评修复的机会，当前钢板PB为0.88倍，板中破格股约占60%，市场悲观预期对股价有充分反应，后续建设用钢带来的钢铁需求超出预期时，板评可随钢价、收益回升修复。

资料来源:中国金融情报网