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简介:
YouNow本月获得美国证监会( SEC )认可的Reg A+豁免，1年内可按规定加密数字货币筹措5000万美元资金。 其实，自17年YouNow投入块链改革以来，用户数量大幅减少。 另一方面，YouNow加密数字货币用于社区激励和融资的方法创造了该公司爆炸性增长的可能性，深入分析了YouNow获得Reg A+豁免的关键和YouNow采用块链变革的可能性。
一、YouNow是如何得到SEC的认可的？
(1)YouNow通过Reg A+销售了2000万美元以上的代币
YouNow Inc .是视频直播的社会工作者，根据向SEC提交的文件，现在注册播音员为250万人，注册用户为4300万人。 根据Crunchbase的数据，YouNow最新月份的下载量为32万次。 比上个月增加了11.15%。
YouNow目前正在推出视频社交软件Props Live Video App。 此外，该公司还开发了另外两个程序。 社交软件Rize和游戏演示软件Game Show App，现在Rize已集成到Props Live Video App中。 Game Show App将暂时停止使用，并等待Props令牌联机。
2019年7月11日YouNow公式宣布，SEC宣布其令牌( Props Token )通过了免除条例Reg A+资格，YouNow首次发行了1.78亿个令牌，令牌的基本价格为0.1369美元，主要是Props Live Video App的用户
Reg A+是美国证券法的豁免条例，迄今为止证券类代币发行( STO )的兴起引起了业界的关注。 YouNow的Props Token进行了Reg A+免除，但不属于STO的范畴。
这是因为证券类代币是指代表股票、分红权的权益代币，被要求只能在合格投资者之间流通。 Props Token不满足上述两个条件。 该令牌基于以太网坊发行的ERC-20令牌，可以自由分发给任何人，并且该令牌在YouNow的生态中具有特定功能(例如，为了解锁某些高级功能)，不仅仅是红利。
下图根据我们迄今为止的文章总结的美国证券发行免除条例，YouNow通过RegA +的第二类，意味着该公司通过年销售令牌可以融资5000万美元以下，非认证投资者不得超过其年收入的10%购买Props Token 此外，根据YouNow的发布资料，法规遵从性成本为210万美元，其他详情请参照下图。
Data Source :奇点财经
值得注意的是，这次被授权发行的Props Token不是融资，而是用于给予用户报酬。 但是根据YouNow向SEC公开的文件中的“奖牌价值稀释”部分，YouNow目前对外发售了约2.50亿Props Token，该部分的奖牌价格注意到这次追加了1.78亿代币进行稀释。 按本图中使用的加权平均价格计算，目前销售的奖牌已超过2000万美元。
资料来源: sec
接下来讨论YouNow获得SEC头角的方法，成为获得SEC认可豁免的第一个项目。
(2)YouNow发行的Props Token如何不被归类于证券
YouNow的方针主要有两个方向。 一是定义Props Token的性质，与证券区别，另一是与SEC充分联系，揭示了SEC相关法规与分块链技术之间的模糊区域，得到了此次试验性机会。
YouNow生态的Props token被定义为基本货币，鼓励用户、内容创作者、开发人员和其他网络参与者。 另外，Props Token在网络上具有明确的应用场景，一个是为了解除锁定在Props Live Video App中使用Rize等高级功能需要支付该令牌的高级功能。 另一个是购买折扣，使用Props Token有权购买一部分产品。 (随后可能会添加更多使用场景)
有趣的是，YouNow并没有掩盖Props Token给用户带来的增值好处。 白皮书和公共文档直接指出，随着Props网络的价值增长，Props Token也将上升。 提高这枚奖牌的吸引力。
相当一部分的Props Token不是给投资者贷款，而是用来给网络参加者报酬，这部分的令牌不分类为证券。 此外，由于目前propsbtoken无法在二级市场进行交易，因此在二级市场快速买卖propsbtoken的投机行为也大幅减少，并确认拥有propsbtoken的用户大部分是实际使用YouNow产品的用户。
二是YouNow和SEC之间的充分熟悉。 据Techcrunch 7的7月11日的报道，“YouNow得到SEC的认可花了2年时间，但是如果错误地使用了Props Token，有可能会面对SEC的处罚措施。 " "
总之，YouNow的成果不容忽视，在至今为止争论的很多话题上和SEC暂时达成了一致。 具体而言，包括但不限于:
1.Props token是证券吗？
有些Props Token只是没有销售融资，Props网络有明确的应用场景，在一定程度上被认为是消耗品(应用型令牌)，不仅仅是投资产品。 YouNow和SEC是最重要的共同点。 当然，这并没有得到法案的支持，SEC有可能根据情况改变想法。
2.Props网络的运营者、验证节点是否注册为用户代理？
proptoken在某些情况下被视为证券时，帮助proptoken流动的网络运营商、认证者被视为用户代理。 另外，根据Reg A+的相关条例，YouNow需要访问者代理担任令牌流的监督。
YouNow采用的解决方案根据智能合同开发了自动化的奖励分发协议，奖励用户令牌的行为通过代码自动化，不需要“用户代理”的参与和监督。 由此类推，面向投资者发行代币，储物柜也是代码的自动执行，不需要人为干预。
(「验证者」说明，加密了数字货币流通的交易数据，为了资产确认，必须存储在底层的区块链中。 验证节点的角色类似于传统的“用户代理”，因为它是验证交易是否发生，并将加密数字货币转移记录在块链中。 中所述情节，对概念设计中的量体体积进行分析
3.YouNow是否注册为交易所或替代交易系统( ATS )？
YouNow坚持不以统一的方式排列或组织Props Token的交易订单，不提供中介所有人的交易的地方。 Props Token的交易以P2P的形式独立进行。
4 .以太网坊公链验证人(矿工)是经纪人吗？
SEC强调“帮助他人进行证券交易，收取佣金和交易相关的报酬，是决定一个人是否是经纪人的决定性因素之一。” Props Token需要根据以太网坊发行的ERC-20令牌，进行以太网坊验证者的登记。 Ethernet坊的验证者通过收费赚取一定的手续费( Gas )，与经纪人的责任类似。
YouNow认为，以太网验证者的报酬不是基于交易的报酬，而是不提供代理功能，只是确认发生了一部分交易，也不能认定为经纪人。
5.YouNow公司是投资公司吗？
根据“投资公司司法”，证券资产超过该公司非现金资产40%的公司被归类为“投资公司”。 YouNow发布大量Props Token可能会触发上述条件。
YouNow强调，该公司基于Props Token获得的收益是基于自己的努力，而不是基于别人的努力。 因此，Props Token对于YouNow既不是“投资合同”也不是证券。
YouNow认识到这些问题未能与SEC达成共识，面临巨大的法规遵从成本，超过了令牌发行的收益。 当然，需要确认的详情不仅仅是上述的5点，YouNow能否同时购买并销售Props Token等问题暂时达成一致，也可以想象YouNow会面临更多的监督争论。
二、YouNow为什么即使用户数减少，也需要将加密的数字货币带入环保？
(1)YouNow利用Props Token提高企业的总利润率
2017年YouNow已经制定了块链变革战略，该公司于当年11月发布了第一份白皮书，概述了数字媒体网络的中心化模式，该网络利用块链技术开发了用户、内容创作者和网络 从此阻止了资源的倾向，2018年和2019年分别更新了第二版和第三版白皮书。
根据The Block月24日的分析，Younow从2017年开始每月独立用户的数量减少了约60%。 该公司最近在技术和法规遵从方面取得了一定的成果，提供了与Props Token兼容的应用程序。 那么，YouNow致力于减少用户数量的弊端为什么也要引入基于块链技术的令牌激励呢？我们从三个角度进行分析。
Props Token直接节省YouNow公司的成本，部分优势直接反映在公司收入报表中。 具体而言，YouNow在某种程度上削减了苹果、谷歌等中介商收到的平台费用，降低了与内容制作者的分红成本，显着提高了企业的毛利率。
根据YouNow向SEC提交的文件，该公司的主要营业收入销售数字商品/服务，苹果、谷歌平台占营业收入的30%，苹果、白金树平台占4%。 平台费用、外汇费用、扣除税的利润必须分配给平台内容创作者(播音员等) 60%。
Data Source :奇点财经
YouNow公司的营业利润只占营业收入的极小一部分(毛利率小)，而YouNow采用Props Token作为基础货币，显然为网络提供了全新、低成本、高效的支付交易手段。 这显着减少了上图中蓝色部分的成本，特别是加密全球自由数字货币流动的特征，基本上减少了“汇率损失”的指摘。
另外，Props Token作为注入YouNow公司信用的加密数字货币，在网络内承担特定的服务，其价值得到了相当大的支持。 另外，该公司也与SEC达成一致，每个货币的销售价格为0.1369美元，对于内容作者来说，Props Token和现金是同等的，在其上涨的预测中也很受欢迎。
如下图所示，用于以往与内容创建者的分红的成本(黄色部分)可以通过Props Token直接支付，一部分现金+一部分奖牌的奖励方式可以有效地降低YouNow公司的营业成本。 综上所述，YouNow营业利润在营业收益中所占比例的增加(毛利率)增大了企业的收益表。
资料来源: younow
读者对YouNow是否创造了价值有疑问呢？价值是从哪里产生的呢？
加密数字货币的价值来源多种多样，本文归结为人们和监督机构承认YouNow公司的价值，也可以理解为共识。
具体来说，传统金融中的股票融资将企业的现有资产、利润收益、发展期待等转变为股票，从而用于企业的发展。 YouNow (或分块链企业)的方法是将利润收益、发展前景等转换成加密数字货币Props Token，这时不需要转换成法律货币，可以直接支付交易，推进企业的发展。
Data Source :奇点财经
此外，YouNow和用户之间也建立了新的协作关系。 白皮书强调，用户可以在生态中积累自己的社会资本，以Props Token的形式积累名声、身份、人际关系等。 Props Token无疑提供了衡量传统社区难以定义的价值的价值标准。
但是，这需要YouNow构筑均衡的、被用户认可的贡献报酬制度，将用户应得到的利益分配给他们。 如果成功的话，用户可以获得对Props的生态贡献的原动力，自发地为生态贡献资源和劳动力，从而获得Props Token的报酬，享受生态发展带来的Token价值的增加。
如上所述，块链的基础技术( Props Blockchain )、在其上流动的加密数字货币( Props Token )、完全平衡的激励集(包括自动奖励引擎的生态激励规则)由YouNow公司与用户、 帮助员工重建合作关系，这种新关系具有开放、平等、透明、强有力的合作框链精神核心。
YouNow采用区块链技术改革的决心是大幅减少用户数量和推进技术开发。 目前，该公司正在推出第一个支持Props Token的应用程序，而不是第一个支持Props Token的应用程序。 我想你走在明亮的路上，只是徘徊在起点。 将来需要面对复杂的Props Token分配、法规遵从性和块链技术开发等挑战
但是，任重而道远的YouNow真的迈出了革新的一步，给我们展示了块链技术的巨大潜力，希望更多的项目深入地耕作块链技术，给自己和业界的生态带来了更大的增长率，给人们带来了更开放平等的环境。
