电商的竞争战_会员电商赛道竞争加剧 云集三季度净亏5130万元

12月2日，云集( NASDAQ: YJ )发表了截止到2019年9月30日的第3季度的未审计财务报告。 据财报报道，2019年第三季度，云集GMV为92亿元，比上年增长69.8%。 报告期间云集纯亏损5130万元，较上年同一季度的5360万元略有下降。

财务数据和业务分析的集合

财报数据显示，第三季度总销售额为27.731亿元，比上年减少10%，比上月减少9.5%。 云集说，收入下降的主要原因是云集把部分自营商品的销售转移到商业街的平台上，改变了原财务统计口径。 根据新的统计口径，收集的商业街的收入以纯利润为基准确认收入，商品在自营平台上以销售额的全额确认收入。

2019年初创立了购物中心事业，第二季度首次采用了统计。 财报数据显示，2019年第三季度，新增商业街业务收入达8630万元，第二季度达5300万元。

云集收入主要由商品销售、会员费用和其他收入三部分组成。 商品销售收入是主要的收入来源。 征聘书称，平台上许多产品的销售收入被记录为商品的销售收入，扣除了折扣、优惠券、提供给会员的推荐报酬、偿还津贴和增值税。

财报数据显示，第三季度云集商品销售额24.72亿元，总销售额占89.1%。 云集CFO陈晨表示，第三季度公司工作的重点是将自营商品模式转变为第三方企业进出口模式。 由于减少了自营商品，云集的收益虽然下降了，但是公司的粗利润提高了，第三季度的粗利润率从去年同期的16.8%上升到了17.8%。 的双曲馀弦值。

会员费用收入集中在另一个重要的收入来源。 第三季度，会员费用收入2.07亿元，比上年增加16.3%，比上个月减少22.7%，占总销售额的比例为7.5%。 截至2019年9月30日，过去12个月，交易会员从420万人增加到940万人，比去年增加了122.7%。 截至2019年9月30日，云集累计会员数为1230万人。

云集服务经理曾经向异观财经透露，云集平台的大部分交易额都是会员的贡献。 由此可见，平台会员人数的增加和会员消费能力直接影响未来的发展。

会员电器商品的优点是分流带来的顾客分红。 云集通过有魅力的晋升和激励机制，为店主(小b方)带来利益，推动拉新和商品推广，降低了平台的获得成本，从云集销售费用支出中可以看出。

财报数据显示，第三季度，销售和营销费用为2.784亿元，比去年同期人民币2.094亿元增长33.3%，占总销售额的10.0%，比较去年同期为6.8%。 技术和内容支出为人民币9010万元(约1260万美元)，比去年同期人民币3990万元增长125.7%，占总销售额的3.2%，比较去年同期为1.3%。

根据云集招募书的信息，销售和营销费用主要包括会员管理费用、促销费用、薪资费用(包括基于股票的报酬费用)、折旧费用以及其他与销售和营销功能相关的日常费用。 云集与第三方供应商合作，提供会员管理服务，向第三方供应商支付会员管理费用，与他们和服务经理对接，签订劳务合同。

大型企业涌入会员的电气商务课程，竞争激化了

移动互联技术的广泛应用迎来了移动互联时代。 传统的电器业务分红消失，客户成本上升，移动社会的业务价值不断强调，为了寻求新的业务来源，移动社会引起了各平台的热门。

以微信为代表的移动社交平台占用了很多用户的时间，构建了一个高粘性的熟人网络。 小程序的兴起为社交电商创造了有利条件，总结了很多，云集是基于微信生态崛起和快速发展的社交电商平台。

以云集为例，据主页报道，云集是社交精英会员的电子商务平台，今年5月3日正式挂纳斯达克，据说“中国会员的电子商务来美国第一股”。 根据那个招股书，会员是平台参与和成长的核心。

云集的商业模式是S2b2c。 向顾客销售供应商( Supplier )、店主( business )、商品。 会员制电器商就像个人微型商品的升级版。 商品不通过店主(小b方)的手，从供应链和工厂直接送到消费者。

征集到招募书上，那个供应商既包括主流品牌也包括新兴品牌，还包括合作的制造伙伴。 云集平台销售的商品，小的部分是自己的平台，比如素野。 更多的商品采用采购-直销的自营模式。

但是，异观财经发现云集的模式也在变化。 云集进一步推进商品自营模式和商业街业务模式。

今年10月，云集重新战略性地升级了现有的供应链，发表了新的“超品计划”。 未来以合资/投资、ODM等形式提供全球供应链，在云集平台上创建100个年销售额超过1亿元的品牌，为用户带来更简单的选择、更高质量的享受，实现上流制造业、创新品牌。

同时，为进一步提高运营效率，云集逐渐优化运营结构，在兼顾自营模式和商业街模式的基础上，继续扩充产品类别，同时也侧重于自身运营。

与自营相比，商业街的模式是“轻”，将比较成熟的毛利低的品牌转移到商业街的平台上，大幅减少了物流、顾客服务、运营人才等的投资。 财报数据显示，2019年第三季度云集交易费用由2018年同期人民币2.943亿元下降至2.042亿元，下降率达到30.6%。

随着行业发展的成熟，市场参与者越来越多，除了同类会员的电商平台上有斑马会员(前身是全球捕手)、单创ABM等平台外，网络巨头也纷纷参与到该课程中，由于平台的大型用户优势资源

除了网络巨头拥有大量用户外，京东、网易考拉、淘宝等传统电商已经占领了用户的心，面对网络巨头的加入，云集的竞争压力非常小。

另外，会员电器商品的流通模式类似于流通，有很大的政策风险。 具有流通能力和意志的小b端有限，平台渗透此人后，平台分裂能力达到顶峰，行业竞争回归中后端供应链和服务能力。