东方资产资产_东方资产邓智毅：不良资产市场量增价跌，特殊机会投资风口已来

“以逆周期储蓄，以顺周期处理。 11月19日，在“2019年21世纪经济年会”上，中国东方资产管理株式会社总裁邓智毅说，逆周期有逆周期的商机，特别的机会投资是在经济下行周期中等待开发的“金矿”。

近年来，我国经济发展进入新常态，面对越来越复杂的内外经济环境，邓智毅认为在此背景下，我国的特殊机会投资窗口已经来临。 “在经济下行周期，市场资产供应量大，谈判空间充足，经常被视为资产收购的黄金期。 与此相反，经济上升的情况下，资产评估是溢价船高、资产处置的好时期，能顺利实现好收益”。

在我国，特殊机会投资主要指不良资产投资，目前投资机构包括华融、信达、长城、东方四家资产管理公司，各省设立的地方资产管理公司、银行设立的资产管理子公司，以及一些未持有民间资产处置机构，初步形成了“4+2+N”的市场竞争结构。 投资对象主要包括股票投资(债转股和收购业务)、实物投资(房地产、酒店等实物资产投资)、信用资产(不良贷款、债券、证券化)等。

第一财经记者称，不良资产市场量下跌，今年上半年资产包的平均价格比去年下跌近一半。 同时，不良资产市场的规模继续上升。

银保监会最新数据显示，截至2019年第三季度，商业银行不良贷款额达2.37万亿元，比上季度增加1320亿元，商业银行不良贷款率增加1.86%，比上季度增加0.05个百分点。

公开数据显示，截至2019年第二季度，违约和偿还风险风险信托项目规模达3474亿元，占总信托资产的1.54%，两项数据均创历史最高纪录( 2014年)。 “加上银行系统3.82兆元的关注贷款和22.04兆元的非保本资产管理，以及全国规模以上的工业类企业间15.95兆元的应收账款，按一定比例转化为不良资产，潜在的不良资产总量将变得巨大。” 邓智毅说。

在特殊的投资交易中，信息不透明、道德风险、逆向选择等问题一直存在。 邓智毅认为，区块链技术的运用可以简化处理流程，提高交易效率。

他过去企业间贷款停滞很普遍，形成“借款堰塞湖”，严重影响了正常的生产经营。 “金融资产管理公司也想帮助企业，但是经常信息不对称，有时被欺诈，造成很大的损失。 今后有块链技术，可以管理供应链，介入相关的金融服务。 邓智毅说。

此外，使用分块链技术，在实际资产评估过程中，职务调查工作量大，信息不透明，而且每次转售同批不良资产都需要重复这一过程，还能解决效率低的问题。

邓智毅表示，块链的最大特点是通过使用多个节点存储相同的记录，确保信息的真实性和共享效率，减少职务调查中互联网信息的不透明、真实性和可靠性，还可以减少转售时的重复性，资产流中所有评价的变化