沪深300股票期权交易_深交所股票期权交易规则来了：熔断机制、量化交易都有；这类人明确受限

记者:唐宗全经编辑:何剑岭

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2019年12月7日，深圳证券交易所公布了“深圳证券交易所股票期权交易规则”(以下称“期权交易规则”)，并从公布之日起实施。

《每日经济新闻》记者指出，“期权交易规则”是指股票期权交易在实行投资者适宜性制度的同时，上市公司及其“董鉴高”不得向拥有上市公司5%以上股份的股东及其一致行为者买卖以该上市公司股份为合同目标的期权合同

上海深300ETF选项“一切都准备好了，只好等岗哨”

深圳证券交易所(以下简称深交所)为“扩大股价指数期权试点”准备了交易规则。

2019年11月08日，证券监督会宣布扩大股价指数期权的试行。 "为深化资本市场改革，激发市场活力，经国务院同意，证监会正式启动扩大股价指数期权试点工作，交易所、深交易所上市上海深300ETF期权，中金所上市上海深300股价指数期权. "

2019年12月7日，深交所在官网上制定了《深圳证券交易所股票期权试验交易规则》，以规范深圳证券交易所股票期权试验业务。 现由中国证监会批准、公布，自公布之日起施行。 对于一段时间内不实施大宗交易(第4.6.8条)、证券保证金(第6.8条至第6.11条)的规定，具体实施时间另行通知。”

分析人士表示，以上海深圳300ETF期权为代表的股票期权上市交易，交易所已经在制度层面做好准备，现在“一切准备就绪，等待看守”。

超过5%的股东无法买卖我们公司的股票期权

记者注意到“期权交易规则”规定了深层交易所的期权交易实行投资者的适当性制度。 具有前证50ETF交易经验的投资者表明，投资者的有效性制度包括理论学习和知识考试，考试成绩合格后，资金满足阈值，模拟交易取得实际操作经验后，可以进入开户过程，之后有视频影像、朗读宣言等。

同时，“期权交易规则”规定，上市公司及其“董监高”持有上市公司股份5%以上的股东及其一致行为者，不得以该上市公司股份为合同目标交易期权合同。

另外，“期权交易规则”规定，期权交易实行熔断制度，进入熔断后3分钟的集体竞争价格交易阶段。 第4.6.4条【连续竞价交易期间，合同托盘交易价格比最近的参考价格上涨，下跌达到50%以上，并且价格上涨的绝对值达到合同最小估计单位的10倍以上的，合同进入3分钟的集体竞价交易阶段。 集体竞价交易结束后，合同将继续进行连续竞价交易。 盘子的成套竞争时间超过14:57，14:57重新开始交易，结束交易进行成套竞争”。

期权交易规则在“股票期权”中确保了空间

在“期权交易规则”的总则中，深交所对期权合同也作了定义。 《每日经济新闻》记者关注期权合约中的“目标物”包括“股票”和“交易型开放式基金”，后者是投资者熟知的ETF。 分析人士认为，这是上海深圳300ETF期权发货的道路，也是未来发货股票期权的空间。

“上海深300ETF期权”将分别在深交和上交上市。 2019年11月8日中国证监会公布了这一消息。 上海上海深圳300ETF期权上市是一件确定性事件，此次公布的是交易规则。

同时，记者发现“期权交易规则”也为未来的其他ETF期权保留了空间，这样的期权需要满足一些重要的要求:第一ETF融资融通券，第二基金的设立期限为6个月以上，第三个最近6个月的日子账户数为4000户

根据“期权交易规则”，一个股票期权的目标必须满足以下条件。 首先股票必须是深交所公布的融资融券目标，上市期间在6个月以上，其次是最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的3倍的第三，最近6个月的每日股票持有户数在4000户以上。

量化交易是允许的，但必须向交易所备案

“期权交易规则”规定了计算机程序交易，也就是量化交易。 您可以使用“计算机程序自动采购订单”，但必须在事务处理日期前5天报到交易所。

根据《期权交易规则》第4章第1节第“4.1.6”条

“选购经营机构自己使用，或者向顾客提供通过计算机程序实现自动订货和迅速订货等功能的交易软件的情况下，必须在使用或者提供相关软件的5个交易日之前报到本所。

投资者在计算机程序中使用能够实现自动订货和快速订货等功能的交易软件的情况下，必须在使用相关软件的5个交易日之前通知期权经营机构，期权经营机构报到本所。 ’他说

选项“不熟悉的陌生人”

“股票期权”在a股市场上可以说是“陌生人”，但实际上是熟悉而不新鲜的。

投资者们还记得当时的票吗？ 股票分期改革时的门票是为了防止风险，当时发行的预约门票实际上是股票期权的特殊形式。 由于T+0的交易方式，当年门票成交的人气度让许多老股东记忆犹新。

票和股票期权有两个区别

第一，票据的权利价格是固定的，股票期权的权利价格是以价格梯度分布的期权是一系列的契约，而票据是单独的票据。 期权系列合同根据行权价格的高低，可以分为平价期权、实价期权、虚价期权。 票比较简单，没那么复杂。

第二，当时的票是机构出售的，投资者只能买家。 股票期权不同，有资格的投资者也可以卖出股票期权。

期权=持有股票购买“保险”

当时，许多证券公司创办门票，发了大财。 另外，由于票的出现，投资者在购入股票后，如果重新购入预约票的话，就会为自己的投资购入“保险”。 换句话说，大盘子不好的话，就不用抛股票，买预约期权的话就会碰到风险，投资者可以坚持股票“妈妈不必担心我的股票下跌”。

期权也称为期权，是购买者在付款后享受的选择权。 关于期权的分类，看其“目标物”是最重要的，如果目标物是股票则是股票期权，或者如果被称为股票期权的目标物是指数则指数期权目标是ETF是ETF期权。 另外，海外市场还有天气、利率、房地产价格、碳排放等各种令人眼花缭乱的期权目的。

中国资本市场发展速度非常快，不学习三天就来不及了。 至今为止，投资者已经熟悉以上证50ETF期权、沪深300ETF期权、沪深300指数期权、铜、豆粕、糖为代表的商品期货期权。 随着多层次资本市场的发现，衍生品市场成为最重要的市场，期权在其中占有非常重要的地位。

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