科创板需要的条件_科创板发挥效力需要时间和耐心

科学创新板面临世界科技前沿，面对经济主要战场，面对国家重大需求，主要符合国家战略，突破重要核心技术，服务于市场认识度高的科技创新企业。 发挥科学创造板和注册制的效力，需要更完善的基础制度和市场监督保护，社会整体合作创造良好的信用环境，市场主体需要充分的信心

最近，安永会计师事务所发布的“科学创业板出港，a股迎来新时代”报告显示，2019年中国证监会上市公司达到419家，比2018年底增加了约51%，隐隐出现了IPO“堰塞湖”。 市场争论的焦点是既然已经有科学创造板和注册制，为什么IPO“堰塞湖”存在的注册制到底不行？ 要回答这些问题，不仅要花费时间，而且要对科学创造板和注册制更有耐心、自信、包容心。

科学创新板的成立，是面向世界科技前沿，面向经济主要战场，面向国家重大需求，主要符合国家战略，突破重要核心技术，为市场认可度高的科技创新企业提供服务，不是所有企业都适合科学创新板IPO，而是所有企业都适合任意时间上市 加快金融体系中股票融资“短板”的补充，不断完善多层次资本市场建设，提高包括创业板、主板、中小板在内的各板块的股票融资力量、融资效率。 特别是涉及中小企业、私营企业的私营股票投资基金市场、地区股票交易市场，要丰富融资工具，激活市场流动性，让市场主体更多地参与……这些都需要包括企业和投资者在内的各个环节更有耐心，避免盲目追求股票融资规模带来的风险防范问题

设立科学创板，设立考试注册制度不仅放任不管，愿意信服，也不会为“刷子”上市公司的数量牺牲品质。 注册制是以信息披露为中心的证券发行监督制度，要求证券发行者真实、正确、完全披露公司的信息，投资者得到必要的信息来判断证券价值，决定是否投资，证券监督机构实质上不判断证券价值的好坏，价格的高低。

注册制改革需要根据国情、市场情况、投资者情况等进行必要的监督管理，各方面都需要更宽容的心。 鉴于目前我国资本市场发展时间短、基础制度和市场机制不成熟、市场约束力、司法保障机制等尚不完善，科创板注册制度仍需对股票发行注册审查部门提出一些实质性要求，发挥一定的管理作用。

不要放任不管，既然不是“想公开信息的话就上市”，为了缓和被称为IPO的“堰塞湖”，为了提高股票融资的规模，不能给市场带来更多的“差别公司”。 监管部门应根据科学创造板的定位，向发行申请人的行业类别和产业方向提出要求。 对于明显不满足科学创造板定位和基本发行条件的企业，证券交易所可以作出中止发行的审查决定。 中国证监会根据证券交易所的审批，判断发行审查工作和发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合规定，不符合规定的不予注册。

发挥科创板和注册制的效力，适应企业融资需求，适应投资者的利益，需要更完善的基础制度和市场监督保护，社会整体合作创造良好的信用环境，每个市场主体都需要有足够的信心完善制度和提高可靠性。

股票市场本质上是基于信息的交易市场，信息质量决定了资本流动方向和资源配置的效率和效果。 科创板要真正实行以信息披露为核心的证券发行登记制，必须进一步加强信息披露监督，严厉打击欺诈发行等违法行为。 随着投资者的成熟，市场的制约逐渐形成，诚信逐渐提高，科技创新板和注册制的要求和具体做法将根据市场实践情况逐步调整和完善。 监督部门、交易所、打算上市的企业、中介机构、投资者，总是在熟悉中找到自己的位置。 科学创造板最终发挥效力的过程也是资本市场逐渐成熟的过程，最终需要时间和耐心。 (原文来源:经济日报作者:周琳)