北京开放金融_北京PE指数回落：扩大金融对外开放 促进行业提质升级

背景介绍:北京地区民间资本投资行业发展指数(以下简称“北京PE指数”)在北京市地方金融监督管理局的指导和支持下，由北京市金融发展促进中心、北京股票投资基金协会、北京大学金融产业发展研究中心和清科研究中心共同制定，得到了许多行业有影响力的PE和VC投资机构的支持。 北京PE指数以2013年上半年为基本期间，每半年制定一次发布期。

2019年8月，在北京市地方金融监督管理局的指导下，北京市金融发展促进中心北京股票投资基金协会共同发布了2019年上半年的北京PE指数。 2019年上半年北京PE指数为112.32，比上个月下降1.96%，比上年下降1.53%。 从指数变化来看，2019年上半年北京PE指数不能继续上半年微增，本期指数小幅下降，是2016年以来的最低点。 (参照图1 )

从指数指标来看，2019上半年募捐指标为115.39，比上个月上升2.86%，比上年上升3.78%的投资指标为114.06，比上个月减少4.27%，比上年减少3.47%的退出指标为121.43，比上个月下降2.37%，比上年下降6.68%的自信指标为 (参照图2、图3、图4、图5 )

从招聘指标来看，2019年上半年招聘指标较前期小幅上升。 机构调查显示，2019年上半年头部机构如君联资本、红杉资本陆续完成大额基金的招募，大额基金的招募在一定程度上提高了整个上半年市场的招募规模，资金集中于头部机构，与此同时，中小企业仍存在反映募捐困难的问题。 值得注意的是，在人民币基金市场筹资困难的情况下，美元基金募集的撤退显现出优势，更多机构开始关注美元基金募集，上半年也相继发布完成美元基金募集的机构。 在目前的市场环境中，具备双重基金招募和管理能力的管理者( GP )明显具有市场竞争力。

从投资指标来看，2019年上半年投资规模略低于前期。 自2016年以来，投资指标一直保持稳定，但2019年上半年投资指标下降，降至2016年下半年以来的最低点。 在资金来源紧张、二级市场软弱、独角兽大量出售的大环境下，机构投资步伐放缓，投资机构变得越来越谨慎。 清科的报告显示，2019年上半年股票投资市场a回合及其以前的投资案例数和投资金额比去年同期减少，经济压力带来的不确定性表明了投资机构的风险规避情绪，倾向于配置收益模式明显的中后期成熟企业。

从退出指标来看，2019年上半年退出指标比上年同期下降。 目前资本市场最主要的退出方式仍然是IPO。 清科报告显示，2019年上半年，IPO退出数占全退出的56.7%。 2019年上半年IPO审查继续严峻，受国内经济转型升级和中美影响，二级市场整体评价下降，IPO上市账面收益率持续下降，也影响了股票投资机构退出表现。 2019年7月22日，科学创板正式开板。 缓解了科创板的落地或者VC/PE的退出压力，但科创板的利益还没有出现。

本期机构的自信指标与前期相比基本持平。 从预期的分项指标来看，机构投资者对业界整体的评价达到了1，处于相对中性状态。 自身发展业务期望较前期提高，投资期望为1

北京是股票投资最活跃的地区，根据中基协的数据显示，截止到2019年6月底，北京共聚集了4338家民间募捐管理人员，管理基金数量为13638只，管理基金规模突破3兆元，达到30984亿元。 从私募基金管理人员和管理基金的数量来看，北京低于上海、深圳两地，从居全国第三位的管理基金规模来看，北京高于上海、深圳两地，居全国第一。 值得注意的是，北京、上海、深圳的民间资金管理者人数在减少。 数据显示，今年上半年北京、上海、深圳比2018年底分别减少18、72、60户。 自2016年中国证券投资基金业协会(以下简称中基协)发布《进一步规范民间基金管理者注册若干事项的公告》以来，基金管理者注册工作日趋严峻。 特别是近年来，民间资金领域风险事件频发，业界监管严格。 2018年12月，中基协更新了“私募基金管理者注册体会”，细分了股票结构等12项要求，提高了私募基金管理者注册申请标准，管理者注册的增加速度开始减缓，呈现不断上升的趋势。 北京对私募基金坚持严格准入标准，北京股票投资基金成立以来，每年北京市地方金融监督局协助私募基金行业风险调查，发现问题立即得到纠正，北京基金管理者在合规发展方面更符合监督的要求。 (见表1 )。

从招聘退休情况来看，清科数据显示，2019年上半年，北京在投资和退出方面，个案数量和个案金额领先于上海和深圳，而在招聘方面，北京落后于深圳。 自2016年起，全国各地禁止暂停投资类公司注册，北京对投资类公司注册的审批特别严格，新募集的资金数量和金额低于同期上海和深圳。 但是，自北京市服务业扩大开放综合试点以来，建立良好的商业环境，构建开放型经济新体制，许多创业创新企业蓬勃发展，为创业投资基金提供了丰富的项目资源，北京的投资和退出一直很活跃(见表2 )。

从投资分布行业来看，北京今年上半年总投资案例数达925宗，投资金额为8，477，722万元，其中行业分布如下(见表3，图7，图8 )。 围绕大数据支持、智能制造、智能机器人( 15.250、0.14、0.93% )等科技概念，IT行业一直受到投资者的关注，是目前市场整体投资的热点，在投资案例数量和投资规模方面保持领先地位。 传统人气行业的网络、生物技术/医疗健康排在第二位和第三位，其中网络投资减少，但仍与IT行业的交易案例一起占投资交易案例总数的一半，网络产业从增量经济到库存经济， 从高速高消费向中速低消费的转变持续影响着网络行业整体的投资动向，医疗健康行业由于其强烈的抗周期性，在当前宏观经济和资本市场疲软的情况下，表现出高投资价值，成为持续投资的热点。 前三名的投资业界，无论是个案数还是投资规模，合计都占市场的6成以上。 电信和增值行业由于移动互联网的兴起，成为继互联网之后的新兴创业活动领域，居第四位。 北京作为全国文化中心，在文化行业发展过程中历史文脉和时尚创意受到表扬，具有良好的投资前景，从投资案例数的角度来看，文化投资排名第五，案例数达到53。

近年来，中国金融市场的开放度、竞争力和影响力不断提高，得到国际市场的普遍肯定和认可。 7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室发布《进一步扩大金融业对外开放的相关措施》，提出11项金融业对外开放措施。 北京也积极应对金融业的对外开放措施，不断改善金融业开放的制度规则，优化商业环境，建设更加稳定、更加缓和和友好的投资环境。 2018年11月19日，北京正式发布《北京市进一步优化商业环境行动计划( 2018年-2020年)》，北京制定了优化商业环境的三年行动计划。 优化北京投资融资环境，吸引更多社会资本，促进民间资本投资基金活力爆发。 民间资本投资基金已成为北京中小企业最重要的外部融资渠道之一，在支持创新方面，民间资本基金积极配置战略新兴领域，为新的经济发展提供持续支持。

资料来源:新浪财经