证券_华泰证券：基本面呈现更多弱改善证据

华泰证券表示，11月份主要经济指标恢复，基层需求缓慢，工业生产得到改善，库存周期接近底部拐点，有利于加强经济韧性表现。基础建设在铁路投资上稍有牵引，年底储蓄增加，明年“门出红”期待房地产前端投资下降，意味着下一个风险，制造业投资无力的现状没有改变，但是表现出恢复希望的购物节能刺激消费需求的释放，房地产后周期品可能是变暖的主线基本上弱势恢复还在继续，债权市基本上面临短期利率的偏差。着眼于哑铃型组合，把握需求优先带来的减少收益机会，房地产债务在双向控制下有挖掘空间，转换债务继续扮演“弱β+强α”的趋势。