期货期权不同_前11个月商品期货期权市场成交规模增速稳中有升

根据昨天中国期货业协会发布的最新统计，11月份全国期货市场(包括商品期权)交易规模比上个月增加，按单元计算，当月全国期货市场交易量约为3.9亿手，交易额约为27.31兆元，比去年同期分别增加30.11%和30.80%，比上个月分别增加30.11%和30.80% 头11个月，全国期货市场累计成交量约35.76亿手，累计成交量约262.74亿元，比上年同期分别增长30.01%和36.67%。

方正中期期货研究院院长王骏根据记者的采访，今年前11个月商品期货期权市场的成交规模稳步增长，国内期货期权市场稳步发展的基础仍是商品期货市场，同时金融期货市场的成交规模也再次增加。

11月份市里的成交规模比去年增加了3成以上

从交易所来看，11月，上半年交易量约为1.37亿手，交易额约为8.87兆元，分别占全国市场的35.18%和32.47%的上海国际能源交易中心交易量约为207.68万手，交易额约为0.85兆元，分别占全国市场的0.53%和3.10% 郑商所成交量约0.88亿手，成交额约3.2兆元，分别占全国市场的22.57%和11.73%，比上年同期分别增长14.46%和9.26%，比上月分别增长21.92%和18.07%。 大商场交易量约1.57亿手，交易额约7.66兆元，分别占全国市场的40.18%和28.05%，比上年同期分别增长70.69%和41.56%，比上月分别增长49.98%和57.24%。 中金所成交量约599.06万手，成交额约6.73兆元，分别占全国市场的1.53%和24.65%，比上年同期分别增长99.72%和144.02%，比上月分别增长24.98%和26.37%。

国都期货金融期货研究员张楠根据记者的采访，从交易所的成交情况来看，比10月规模上升显着的是大型商社，其中棕榈油的月交易量急剧增加，与上月相比增加了304.08%，与前年相比增加了727.47%，占全国的份额急速上升到了9.92%。 大豆油月成交率增加111.35%，占全国份额达3.82%。 上半年，成交规模增加的主要品种燃料油环比增加99.65%，橡胶环比增加94.81%。

“11月期货市场的成交情况维持了今年以来的平均值，11月的单月成交量比去年同期增加了30.11%，比去年同期增加了30.01%”智阳研究院的相阳院长说。

上海镍一下子下跌为什么能上升成交额的顶峰？

从价格上涨幅度来看，在11月的全国期货市场，价格上涨幅度居前的主要品种是螺纹钢、棕榈油、20号胶、焦炭，下跌幅度居前的主要品种是上海镍、蛋、燃料、豆粕、甲醇。 其中棕榈油持续单方面上涨，交易量比去年快速扩大7倍以上。

值得注意的是，11月以来上海镍出现了平稳的下跌行情，11月整体的下跌幅度超过了15%。 与此相反，根据昨天中期协会11月期货市场交易情况统计，镍以上海品种的交易额居首位。 下跌的上海镍为什么这么受市场欢迎？

张楠分析表明，上海镍期货单方面下跌势头剧烈，主要是镍矿进口上涨，港口库存滞后，同时下游需求减弱。

东证期货有色金属高级分析师曹洋认为，印度尼西亚于2020年开始禁止镍矿的出口，但考虑到库存和其他国家的补强效果，从年末到明年的第一季度，国内不会发生实质性的矿不足。 “多头和卖空的核心驱动在基本面上是不够的，短期内对不锈钢市场的担忧反映了市场感情，在价格方面已经充分或者过度表现。 多头主线逻辑还有观察发酵的空间。 在大方向上，我们认为应该从空虚的思维逐渐向多头思维过渡，在操作上考虑更多的中心线进行更多的布局。 操作方面，由于今年镍市行情明显受感情驱动，我们建议以右边交易为主。 曹洋说。

对于其他涨幅较大的品种，螺母钢在10月大幅下跌后变暖，各地区秋冬暖季政策落地、房地产数据超出预期等，钢材供需关系得到改善，螺母钢主力合同上升近9%。 张楠是棕榈油11月受到关注，资金疯狂流入，价格上涨的主要原因是今年厄尔尼诺现象减少了东南亚的降雨，干旱使第四季度到明年第一季度棕榈油产量减少，棕榈油价格上涨。

此外，相阳表示，大部分有色金属的交易量仍然低迷，只有镍交易量保持在上位，而上海镍指数每月下跌幅度达到17%。 黑色金属和化工品的投入比较平稳。 另外，股市行情虽然维持着区间振荡，但在金融期货方面依然持续恢复态势，IF和IC仍然是市场更喜欢的品种。

12月市政府关注了三个重要事件

展望12月期货市场的运作，张楠值得关注的事件有以下两个:一是限产情况，秋冬暖气季节到来，然后需要关注高利润刺激下各地区暖气季节政策执行情况对黑色产业的影响二是春节临近，受部分港口关闭影响，港口再次抵达延迟，部分

相阳还表示，由于2020年春节较早，农产品需求有望提高市场情绪。 工业品面对需求淡泊与稳定期望的冲突，关注黑色金属需求题材与化工品供给题材的混乱。