有哪些股科创板_长阳科技冲刺科创板，有哪些看点？

前几天，上缴所发表了科学创板上市委员会2019年第25次审议会议结果公告，宁波长阳科技株式会社科学创板上市申请通过，推荐机构成为华安证券。

长阳科技此次发行IPO不超过7064.22万股，计划募集资金52937万元，其中28722万元投资BOPET高端反射功能膜项目，占54.25%，其馀资金均投资主要业务。

长阳科技成立于2010年，是一家具有原创技术、核心专利、核心产品开发制造能力的高分子功能膜高新技术企业。 以公司的创立者金亚东博士为中心的研究开发团队，从公司成立之初，国内的光学膜领域就几乎处于空白状态，在海外制造商进行技术封锁的大环境下，在这个领域进行深入耕作和开拓。

在此期间，取得了良好成绩，长阳科技自主创新能力、技术研发水平、产品种类和质量、供应周期和市场地位居国内领先地位，公司核心产品反射膜的性能达到了国际领先水平。

截至2019年6月30日，公司获准发明专利80项，其中3项为国际专利，同时公司申请受理的发明专利90多项。 现已成为韩国三星、韩国LG、京东、德国Trilux等国内外知名企业的供应商。

长阳科学技术主要从事特殊功能膜的研制、生产和销售，主要产品有反射膜、底片基膜、光学基膜等高性能功能膜，产品广泛应用于液晶显示、半导体照明、新能源、半导体柔性基板等领域。

目前，公司正在寻求光学膜技术障碍进入更高的光学基膜领域，取得该领域的技术突破和进口替代。 目前，公司已经实现了光学基膜的少量生产，缩小了与国外大型企业的技术差距。

让我们来看看长阳科技业绩。 根据招股书记载，2016年—2018年和2019年上半年分别实现营业收入3.80亿元、4.67亿元、6.91亿元、3.75亿元的纯利润分别为2674万元、2532万元、8887万元、5703万元，收益和纯利润稳步上升。

(照片来源:长阳科技招聘书)

但令人费解的是，长阳科学技术高度重视科技研发，三年半的研发投资分别仅占2.75%、4.62%、3.96%、3.63%。 另外，与同行相比，也稍微少一些。 长阳科技对此，公司创办时间短、资金有限需要兼顾技术研发与生产经营的平衡。 未来随着公司的进一步发展，公司投入研发的资金将逐渐增加。

值得注意的是，长阳科技不仅在研发上投资少，而且还有其他危险。

截至2019年6月30日，长阳科技抵押的固定资产账面值为47，614.14万元，占固定资产账面值的82.56%，抵押的无形资产账面值为8，8，111.20万元，占无形资产账面值的93.44%。 其中应收账款的账面价值为3，3092.63万元，占应收账款账面价值的12.97%。

抵押和抵押的资产主要是土地、现场、机械设备和应收账款，是公司生产经营不可缺少的资产。 如果公司不能及时、全额偿还上述期限债务，银行等抵押权人将面临依法限制或处置资产的风险。

不仅如此，公司还忙于诉讼。 长阳科技于2017年5月和8月，日本东丽公司以长阳科技侵犯两项发明专利权为由，起诉长阳科技。 之后的发展也非常了不起，至今为止一直暴露在专利诉讼的浪潮中。 长阳科技败诉将对公司生产经营产生不利影响。

更重要的是，长阳科技面临着技术替代风险。 长阳科技主要营业产品的反射膜主要应用于液晶显示领域，而液晶显示技术是目前平板显示行业的主导技术。 并且，其他显示器技术OLED的初步应用意味着，诸如OLED的其他新的平板显示器技术变得突破，可以快速替代液晶显示器技术。

虽然现在OLED在大规模批量生产技术上还不成熟，面临着成品率低、价格高的问题，但实现技术突破后，长阳科技现有业务的开展和产品销售直接影响，公司的经营业绩发生很大变动。

根据IHS Markit的统计和预测，随着全球背光模块的市场需求不断增加，全球液晶显示器用反射膜的市场需求也呈现稳定的增长。 2018-2022年复合增长率将保持在4.7%，到2022年，全球液晶显示反射膜市场需求将达到2.55亿平方米，是2015年的1.3倍。 由此可见，长阳科学技术所属的电子基础行业还有很大的发展空间，如果稳定战斗的话，恐怕就不能一服了。

与此相对，长阳科技展示了未来，公司着眼于新型显示、半导体、5G三个应用场景，在这三个应用场景中重点开发和储备实现进口替代的重要功能膜产品。 作为一家科技公司，我们知道只有持续技术革新才是王道。