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无论市场如何动荡，投资者总是应该关注企业，不是市场的变动，而是市场的短期方向性无法正确判断，企业价值的增长带来了未来股价的上涨，只有总市场价格的增加，我们才能从市场中获利。
我们总结了一些行业的研究报告，使大家更加注重行业和企业的研究。
一、行业分析
【通信业】5G的商业着陆，有机结合了新的智能城市块链网络，通信产业发展了新的动能
分块链是点对点网络、密码学、协商机制、智能合同等多项技术的集成创新，具有提供信息与价值交流的可靠渠道、不篡改、可跟踪等特性。
新型智能城市和块链的发展状况作为新兴技术块链在很多领域都有很大潜力，在基础设施方面应用块链技术实现信息基础设施间数据信息的高效交换，提高信息基础设施的合作能力，在数据资源方面不可篡改块链自身的数据 利用可追溯性等特性，打破现有数据流通的共享壁垒，提供高质量的数据共享保障，在智能应用方面，块链提供的更可靠的合作环境已经出现了一些。
新型智能城市在信息基础设施、信息惠民服务、智能制造、双创、互联网+政务服务等领域陆续推出落地标准、产业、人才、试点模式等相关政策，全面推进中国经济社会各领域的数字化和创新发展。 另外，实现“人、机、物”互操作的技术手段作为通信业近年来的核心发展方向之一，在新智能城市、工业物联、供应链管理等各领域物联网技术和设备的渗透率不断提高。
面对越来越多的接入需求，物联网技术在系统扩展能力、运营商之间的合作关系、大量物联网设备的数据安全等方面面临着重大挑战。 区块链是一种以分散计算为核心，具有脱中心化、共识机制和不篡改等多种特性的技术手段，目前已在世界上得到众多机构和企业的认可，并广泛应用于许多领域。
随着“物联网+区块链”产业生态建设进程的加快，物联网设备数量和数据规模将进一步扩大。
城市建设者不能孤立地使用区块链技术。 要积极融合大数据、云计算、人工智能等新技术，加快技术融合探索城市应用场景，深化城市管理和服务智能化发展。 全面推进通信设施、局房管道、数据中心等联合建设，加快数据资源整合，统一规划核心平台。
我们认为，随着块链、人工智能、移动物联网等领域的重大技术突破，未来在智力城市领域独角兽企业越来越多，作为新兴技术块链在新智力城市的许多领域具有很大的应用潜力。
风险提示:5G商业着陆不如预期，行业增长率不如预期。
【医药制造】扩大后周期的优良课程、规模化、研发升级推广行业
兽用疫苗发展现状，优质课程增长快前景广阔。 兽药分为兽用生物制品(以兽用疫苗为主)、兽用化学制剂和饲料添加剂等3类。
2006年，我国强制实施《兽药生产质量管理规范》，行业进入规范发展阶段。 兽用疫苗在整个兽药行业迅速增长前景广阔。 2010-2017年我国兽药行业销售额由304.38增加到473.11亿元，年增长6.50%。 生物产品(疫苗90%以上)的销售额从62.13增加到133.64亿元，年增加11.56%，占兽药市场份额从20.41%上升到28.25%。 政策催化剂、疫苗新产品上市、养殖规模化提高，推动疫苗市场持续扩大。 我国于2001、2004、2007年将口蹄疫、高致病性禽流感、猪流感、猪蓝耳病纳入强制免疫范围，政采苗的增加催化了动物疫苗行业的发展。
新型疫病爆发、新型疫苗引进和养殖业集中度提高，行业市场规模持续增加，以猪禽药品为主，口蹄疫、禽流感疫苗市场规模大。 非疫苗为行业扩大了潜在的新推动力，领先的动保企业具有布局价值，疫苗的研究生产流程需要经过前期基础研究实验室研究试验研究临床审查临床实验新的兽药注册证书申请产品批准文申请生产批发上市销售的阶段。
目前哈蒙德研究的一株双基因缺失弱毒生存疫苗已完成实验室安全评价和有效试验，突破规模化生产技术瓶颈，向农业农村提出生物安全评价申请，进入临床试验阶段。 业界领先企业的生产技术领先，承担生产任务，带来业绩的新推动力是有投资价值的。
风险提示:业界竞争大幅度激化的猪流感的流行对业界的存续栏目有很大影响。
【消费升级】白酒平淡价格稳定，业界领先的是主力军
从稳定的多方面的现实需求中获益，高级白酒维持了测定价格的高景气度，高级白酒在扩大，但竞争面临着高级酒和区域酒的夹击，区域酒的马太效应显着，依靠品牌崛起和本营市场的优势维持了良好的发展态势。
今年双十一白酒销量增长，业界领先品牌仍然是销售的绝对主力军。 普飞批发值比较平稳，据经销商反馈，很多经销商已经完成全年计划，预计11月中旬实行20Q1计划。 电商方茅台酒首次通过直营电商渠道参加“双11”，向天猫、苏宁易买二大电商平台投入约15万瓶53度飞天茅台酒，价格为1499元，引起抢购。
总体来看，高级白酒渠道反馈稳定，全年测价上涨，业绩确定性强，下一批高级葡萄酒呈压迫性增长，分化激烈，竞争更加激烈。 我们认为白酒行业即将进入春节准备季节，高档酒的价格流动受茅台直营落地进度的影响，期待未来白酒行业在增长缓慢的同时集中度上升，分化逐渐增大，高档酒的确定性最强，差距和途径界限得到改善的下一个高档先头能源释放白酒企业
蒙牛收购维拉米得到澳大利亚联邦政府的认可，加快了高级有机婴儿配方粉的配置，维拉米于11月15日发表了公告。 蒙牛收购计划经澳大利亚外国投资审查委员会( FIRB )批准通过，蒙牛收购维拉米预计在年底实行。 收购维拉米，符合蒙牛高档奶粉配置战略和国际化扩张战略，有望提高蒙牛总体利润水平。 总的来看，维拉米可以弥补高级婴幼儿奶粉的市场布局，从长远来看，有望推动蒙古的健康可持续发展，市场价格也有望进一步提高。
饮食业持续景气，调味品行业全年高增长期，2019年10个月全国饮食企业收入36932亿元，比去年同期增长9.4%，调味品行业随着饮食产业的发展而扩大，提高了行业的投资价值。 第四季度，两大公司核心调味料依然保持稳定增长，小品类迅速扩大，重叠春节早期等因素，预计年收入利润将完全超速。 我们认为，海天稳健地交换空间，中火炬激励机制的目标权重变化，收入从20%上升到40%，中火炬高新技术有望提高成长更快的评价。
风险提示:宏观经济疲软拉动消费/业绩未达到预期/市场体系风险等。
2 .市场信息
1、茅台酒销售有限公司原社长马玉鹏涉嫌受贿罪，监察委员会调查结束
贵州茅台酒株式会社原总经理助理、贵州茅台酒销售有限公司原党委副书记、总经理马玉鹏因涉嫌受贿罪，以黔西南州监察委员会的调查结束，转送黔西南州人民检察院审查起诉。 前几天，黔西南州人民检察院依法以受贿嫌疑逮捕了马玉鹏。 案件正在进一步处理中。
2、证监会通报2019年民间募捐特别检查执法情况
证监会通报2019年私募基金专项检查执法情况，一些私募机构涉嫌非法筹集资金、挪用基金财产等严重违法行为，一些私募机构开展招募新旧、过期的“资金池”业务，偏离私募基金本源，一些私募机构推荐公开宣传、招募非合格投资者、本保利润
3、上周世界医疗健康行业总融资59.26亿元
岩盘资本昨天公布的世界医疗健康行业一级市场融资监测周报显示，上周( 11月11日至11月17日)，全球公开的医疗健康行业融资事件( VC/PE )共计35件，融资金额共计约59.26亿元。 其中，国内医疗健康行业融资案件共8起，融资金额合计约27.02亿元。 融资额最高的事件为美年健康获得了战略投资。
长征8号进入产品生产最终组装测试阶段，计划于2020年首次飞行
中国国际商业太空峰会论坛19日在武汉举行。 记者在本次商业航天论坛上了解到，为了满足商业航天开发的需要，中国正在开发的新型中型火箭长征8号，目前正进入产品生产的最终组装测试阶段，计划在2020年实施首次飞行。
5、北上资金净流入25.24亿贵州茅台净购入1.47亿
根据港交所的最终数据，昨天来自北方的资金净流入为25亿2500万元，连续4天纯流入。 贵州茅台、牧原股份有限公司和长安汽车净购买额分别为1.47亿元、1.1亿元和1亿元。 迈利医疗净销售额首位，金额为2.01亿元。
6、雄安新区:智能城市大数据平台落地
基于区块链技术的智能城市大数据平台将在年底到达雄安新区。 据记者透露，目前正在建设的雄安新区数据平台集中了50多个部门的数据和政务网络，预计将于12月30日前进入试运行阶段，届时将形成未来雄安新区智慧城市的数据基础。
7、小米是世界上第一个能够访问地震警报的手机+消费AIoT平台
在小米2019开发人员大会上，小米集团IoT平台部总经理、AIoT战略委员会主席范典宣布，小米成为世界首个操作系统级地震警报手机+消费AIoT平台，免费向世界伙伴开放了研究开发经验。
8、北京将违反公租行为纳入人民银行征收体系
北京市住房建设委员会发布通知，首次表明将违反公租住房的家庭信息纳入金融体系征收平台。 对转租、空房、擅自改装等不正当利用的公租户，其处罚信息已纳入人民银行征收系统。 无论出租人及其家属的共同申请人将来购买房子、购买汽车、申请信用卡，金融机构都会查看申请人的个人信用报告书，查看失去信用的记录。
3、上市公司信息
【美集团】久弥是新的，闪闪发光的
在美集团战略层面，明确了各产业之间的合作，深入分析了美的组织能力的具体表现，揭示了真正的美集团。
投资美是投资卓越的组织能力，这是美集团的基因，是其基础产业发展的根本，美是以明确的战略规划为基础，以强有力的执行能力推动战略发展，并以持续激励制度将公司与管理层和核心利益结合起来，最后以卓越的组织能力不断整合优势资源，与各产业合作，以实现公司的全面
“T+3”从产销方面全面提高美的运营效率，美的“高效驱动”战略最直接出现，“T+3”首次以天鹅推进，给美系洗衣机带来量、价格、份额、收入、效率的全面提高，美系洗衣机进入寡头。 “T+3”模式随后扩展到整个群体，美的整体运营效率明显提高。 空调产品的本质(季节性需求特征明显)和行业的本质(生产与销售的平衡)决定了“T+3”模式在空调产业中的作用相对有限，效率低下。
但是，美作为全品种家电的龙头，产业不仅是空调，“T+3”依然是最适合美的生产销售模式。 安得智连完成仓配一体，帮助“T+3”模式落地。 “T+3”模式在生产销售方提高公司效率。 安得智联通过构建软硬件体系，确立了渠道全链的仓配一体，仓配方配合“T+3”模式落地，进一步实行了“产品领先、效率驱动”战略。 仓配一体以统一仓配(中间化、缩短供应链)和在线“一盘商品”(动态了解不同渠道的库存共享、库存分布和库存年龄状态)的方式实现，除了帮助“T+3”模式落地外，美的物流效率也大幅提高。 从智能物流市场的快速扩大中获益，预计稳定的未来将保持快速增长的趋势。
百年KUKA给予“双智战略”，强调“T+3”与安得智的协同效应，生产方KUKA为美提供自动化生产线，降低人工成本，提高产品质量稳定性，进一步提高“T+3”效率。 在仓配KUKA提供软硬件支持，与安得智连合作，实现了安得智连的仓配。 收入方对KUKA贡献的增加，只占现在美总收入比例的~10%，美和KUKA还处于熟悉的阶段，但未来的想象空间是巨大的。
未来在美的积极引导和中国工业机器人巨大发展空间的综合作用下，KUKA认为有望逆转2018年退势实现快速发展。
风险提示:原材料价格上涨风险、家电需求变动风险、井购整合风险、汇率变动风险。
