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平安好医生去年5月在港上市后，中国平安集团旗下的独角兽“金融壹帐通”也走上了去新交所的路。 只是，发售前，金融一通的动向受到了关注。
本周五预定以“OCFT”为股票代码在纽特上市的金融壹通，在美国东部时间12月11日，再次更新了向美国证券交易委员会提交的F-1股募集文件。 根据更新的股票募集书，金融壹帐通将此次IPO的发行规模从3600万股的美国寄托股( ADS )下调到2600万股，发行区间将从至今制作的12~14美元下调到9~10美元。 按发行规模和区间计算，金融壹通的最高IPO募集资金额约为2.6亿美元，目前的数字约为5亿美元。 换句话说，融资规模缩小了近一半。
作为我国领先的金融全产业链科技服务云平台，简称Tass。 公司将金融服务经验与先进科技相结合，为金融机构提供“科技+业务”解决方案。 招股书引用奥纬咨询的数据，按客户数计算，是中国最大的颜面金融机构商业科技云服务平台。 同时，与平安集团30年来金融业的丰富经验背道而驰，与平安集团相比具有相应的优势，如果此次上市成功，国内首个商业科技云服务平台也将完成。
实际上，对于赴美国IPO，金融壹账通今年11月13日向美国证券交易委员会提交了股票募集书，之后再次提交了12月3日更新的股票募集书。 当时，IPO的发行价格区间是每股美国存款股设定在12美元到14美元之间，预定发售3600万股。 现在打卡的时候为什么要缩小融资规模？缩小融资规模的金融壹帐户在考虑什么呢
金融壹账通成立于2015年底，是中国平安旗下的独角兽，2017年公司销售额达5.8亿元，次年收入翻番为14.1亿元，成为2018金融科技云服务增长率最快的黑马。 截至2018年12月底，金融壹通服务面向3289家金融机构。 2019年9月底，金融壹账簿通总资产规模约为81亿7000万元。
随着业务的扩大和收益的增加，云服务市场的美好前景给金融壹帐户带来了更多的想象力。 但是金融科学技术本来就是高资本商业，金融壹帐只是通过几年的快速发展积极寻求上市融资，从外部来看也是有道理的。
但是，在美国上市的融资额多次向下调整可能有以下原因。
首先，根据招募书，每个ADS相当于3股普通股，按最新的发行价格计算，金融壹通目前的估价在约33亿美元到37亿美元之间的2018年1月，金融壹通进行a回合融资，从软银、IDG Venture、日本SBI获得6亿5千万美元的投资，投资后70年
这样，近一半的评价下降，不仅反映了前期投资者，也反映了海外资本市场对公司未来发展的担忧。 业内人士表示，这种担忧可能来自两方面。 另一方面，国内的金融监督环境越来越严峻，能否减少对平安集团的依赖。 结果显示，在收益方面，今年前半年的43.6%的收益来自平安，与2018年同期相比上升了6.3个百分点，这一依赖度进一步提高。
而且，进入今年以来，中概股在美国市场的表现不佳，使得金融壹通的融资规模比预想的要缩小。 根据行业普遍估计，上市成功，打开国内金融科技市场，也许是金融壹通当前的首要目标。
那么，降低融资规模反而会间接增强资本市场的信心。 为什么美股市场环境不利于中概股的背景下，融资规模过大容易发生资金不足。 这也是考虑到美国股票市场的环境和为此股价的表现留有相应的空间的保守战略。 更何况，现在金融壹账本在初期发展时，面临着自己和外界的许多挑战。 内忧外患要突破金融壹帐的难关不少
对于金融壹通来说，最直观的挑战表现在财务数字上，纯亏损扩大，营销成本激增。 金融科学技术是一项很高的投资业务，可能被大众所了解，但连续几年收益不增长的状况令投资者们担心。 另一方面，云服务和受欢迎的块链领域面临着激烈的竞争。
1、不增加收入和增益，随着营销成本的急剧增加什么时候出现赤字还不清楚
平安壹账通近三年的收入呈上升趋势。 相关数据显示，截至2019年9月30日前三季度，2017年至2018年收入分别为5.8亿元和14.1亿元，收入进一步达到15.5亿元。 但是收益的增加并没有同时改善利益，相反损失在扩大。
公开数据显示，2017年至2018年纯亏损分别为6.07亿元和11.903亿元，截至2019年9月30日9个月，纯亏损已经达到10.49亿元。 截至2019年9月30日，累计亏损33.84亿元。 这意味着平安壹通不仅没有实现利益，损失还在进一步扩大。 根据以前的招股书，继续产生大量费用，开发解决方案实现商业化，促进业务发展。 这意味着经营损失的状态会持续下去。 你为什么这么说呢？让我们看看营销费用。
数据显示，平安壹通市场营销费用从2017年到2018年分别为2.08亿元和4.42亿元，截至今年前9个月，市场营销费用为4.729亿元； 达到72亿元，比去年同期猛增116.81%。 有趣的是，运营损失率也在扩大，2019年前的9个月与2018年同期相比，损失增加了94.27%。
如上所述，随着公司业务的扩大，产品研发投资扩大，营销成本进一步扩大，这种增收不增益的局面得以维持，上市后是否会减少赤字或扭亏还不清楚。
2 .进军云服务市场面临许多有实力的对手
金融壹通将自己定位为“商业科技云服务平台”，为金融机构提供原创云技术解决方案。 也就是说，市场成功的话，将成为国内第一个商业科技云服务平台。
但是，现在的云服务市场已经聚集了大企业，亚马逊、微软、谷歌等大企业已经不可避免。 在国内和亚太地区，有阿里云和腾讯云两大云，超越谷歌，现在两家公司已经成为全球云服务TOP6的制造商。
从总收入来看，亚马逊AWS云计算在2018年获得了254亿美元的收入规模，登上世界冠军宝座的微软Azure以135亿美元位居第二，谷歌云以68亿美元位居第三，蚂蚁云以31亿美元位居第四 作为后来者，金融壹通仍然是计算领域的小体量玩家，从2018年的14亿1千万元收益规模来看，与这些头脑玩家的差距不大。 随着许多企业乘着云波前进，这门课程的竞争越来越激烈。
根据形势以块链为目标，但是网络巨头BAT已经在这里配置了
今年10月，中央明确强调推进块链技术和产业创新。 新闻公布后，数字货币的集体应对迅速增加，国内多家a股上市公司也迅速作出反应，500多家a股上市公司宣布自己与区块链有直接或间接的关系。 这表明不仅块链的热量程度，还在侧面反映块链这一领域的竞争力。
早在今年8月，据报道金融壹通的块链已经在五个生态圈落地。 但在块链领域，实际上也存在激烈争夺战。 知识产权产业媒体IPRdaily与incoPat创新指数研究中心共同发表的“2019年全球块链企业发明专利排名”统计了今年1月1日至10月25日公布的全球块链企业技术发明专利申请数量 报告显示，2019年中国批量连锁专利申请占全球的63%，远远超过第二位的19%。
其中阿里巴巴在1005项专利中居第一位，中国在464项专利中居第二位，国内第三位的公司是腾讯领先的微型银行。 蚂蚁和腾讯成为最主要的竞争对手。
星日报的资料显示，阿里布洛克链已经着陆了约40个场景，背对阿里巴巴超生态圈具有独特的优势。 腾讯微库于2015年开始区块链方向的研究开发，构建了首次应用于资产管理领域的区块链原型。 另外，百度块链基于百度云形成了多场景的模板化服务。
如上所述，互联网巨头BAT已经配置在分块链产业。 有趣的是，华为也参加了这个课程。 今后，金融壹帐通的壹帐链在这个课程的日子也许不会轻松。 在数字变革的浪潮中依靠母公司的优势，会带来什么样的看法呢？
金融壹通迅速发展的背景是，目前全球金融机构面临着来自互联网企业的挑战，数字转型的需求特别迫切，但中小型金融机构不能独立支持数字转型。 毕竟，数字变革需要投入巨额资金的技术开发投资。 据奥纬咨询，中国金融机构2018年在科技领域的支出共计1522亿元，这一数字以21.4%的年复合增长率增长，2023年达到4008亿元。
当前，在金融科技时代快速反复、市场竞争激烈的背景下，大多数金融机构资本、人才、研发能力不足，难以独立支持这一长期的高价变革过程，他们需要利用外部最终方案来实现这一过程。 这也为专注于金融壹帐户数字转型的企业提供了很多机会。
金融壹帐目依靠母公司中国平安集团的强大综合能力，远优于业内近体量企业。 目前，金融壹通为此提出了12项解决方案，涵盖了包括银行、保险和理财在内的多个金融业垂直领域，涵盖了它们的全部业务领域。 包括营销客户、风险管理和客户服务。 同时也包括数据分析、知识经营和云服务等科技基础设施建设。 当然，平安集团在提供优势的同时，也隐藏着过度依赖的风险，如果不能降低对母公司的依赖，这样的发展不一定在市场上出现。
在研发投资上，金融壹通也不吝啬。 数据显示，今年第三季度金融壹通的研发成本为6.41亿元，是去年同期的2.57倍，几乎等同于去年全年投入研发的费用。 今年第三季度，研发成本占总支出比例的57.29%，而去年同期，这一比例只有43.36%。
金融科学技术原本是高资本、高人力的投入，现在的金融壹通还处于发展初期，尽管现在赤字还在扩大，但纵观业内已经获利的巨头们，没有经历过长期的业务赤字周期。 亚马逊AWS在运营7年后获利，很快这个云商业成为亚马逊收益的重要力量今年是阿里云成立的7年，上半年仍然亏损，但现在逐渐有收益的迹象。
如果以这样的周期发展的话，未来的金融壹通将会迎来比以往更加高速的成长。 为什么这么说呢？据资料显示，2018年的收益增长率为143%，如果没有意外的话，2019年的年增长率为70-120%。 今年第三季度微软云和亚马逊云的增长率分别为59%和35%。 金融壹通的这个增长率已经超过了领域内头部玩家的增长率。 因此，未来高速增长阶段的到来将导致金融壹通在当前自己区域内的位置发生改变。
当然，金融壹通要把这幅美丽的蓝图描绘成现实。 这是一个长期而漫长的过程。 这意味着前期不断投入人力、财力和物资，在短期内讲述利益为时过早。 同时，很多竞争对手的你追上来，未来的构造还不可预测。 即使IPO成功，现在降低半融资金额的现象被投资者们置于怀疑的环境中。 只是，金融壹帐户通向未来的道路，美股研究社也只能说继续关注下一步。
