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作者:云掌财经/可来研选
季报业绩和市场风口，半导体仍然是目前确定性最强的板块，第二季报的半导体业绩超出预期增长，直接引爆板块行情，第三季报也有可能刺激相关公司股价上涨。
摘要:
1、半导体:从中长期来看，扩展半导体行业增长的边界因子依然存在，二季度半导体基本面出现明显恢复迹象，三季度板块业绩确定性强， 设计公司有望再次迎来戴维斯双双双双双双商务，刺激相关公司股价上涨，关注卓胜微紫光国微兆易创新北方华创等
2、白银:第三季度银价中枢随着黄金价格的上涨，随着工业属性的加强和金银比价的修复需求，白银价格表现出了很大的弹性，上市公司业绩明显有望得到释放，板块配置价值得到强调，提出了注重盛达矿业。
3、波浪信息:公司业务复盖了120多个国家和地区，最近与欧洲顶尖渠道商建立了战略合作，进一步加强国际化的公司成为国产自主服务器的领导者，预计第二季度服务器市场销售份额将大幅上升，第三季度机构将进一步上升目标价格
正文:
一、四季报这一板块令人震惊！ 期待8月份的上涨行情(天风证券)的复制
从中长远看，扩大半导体行业增长的边界因子仍然存在，“国产替代”仍然是板块中长期的主要逻辑。 第二季度报告的半导体业绩超出预期，引爆板块行情，第三季度报告的业绩确定性强，也有望刺激公司股价上涨。
①当前半导体投资应掌握的4个维变量
维度1 :锁定设备，模拟，高端逻辑，保存为产业优质课程。 国外半导体上市公司按主要产品分类，主要为高端逻辑芯片、模拟芯片、存储器芯片、半导体器件。
二维:瞄准周期底部复苏和国产替代机会。 设计公司的业绩在Q2迎来了拐点，封闭公司已经接近周期底部或开始恢复，国内半导体公司在基本面和评价方面有着更广阔的成长空间。
维度三:产业业绩超过预期。 国内设计公司在2019Q2拥有国产替代、5G、产业恢复等利益因素，迎来了戴维斯双击，其中拥有国产替代逻辑的公司更加显着。
维4 :大基金第二期准备就绪。 大基金一期总投资达到1387亿元，关键在于半导体制造大基金二期规模更大，已经募集了2000亿元左右的资金，重点支持了设备和材料领域。
②关注四季报的业绩；
第二季度半导体基本面出现明显恢复迹象。 特别是设计领域。 第二季度是产业传统淡季，许多上市公司认为下半年情况比上半年好，设计公司预计第三季度再次迎来戴尔双击，封锁企业，实现业绩转折点。
第三季度结束，上市公司陆续发布第三季度报纸。 具体发布日期如下:
③建议关注卓胜微、紫光国微、兆易创新、北方华创
2、银价中枢上升，预计第三季度业绩将迎来显着释放，重点放在盛达矿业(安信证券)
①上半年的白银价格虽然受到控制，但第三季度白银价格的上涨可能会带来价格指数的上涨
2019年前第三季度白银板上涨19.7%，落后于上海深度300指数3.6pct，出力时间主要为第三季度。 上两季度疲劳的主要原因是白银价格低迷和风险事件降低公司业绩预测和评价。
据中报道，主要出现了4个特征:收益和母方纯利润比同期显着下降，板块ROE下降，收益性下降，投资性现金流显着收缩，板块3费上升。
②白银上市公司第三季度业绩可望获得释放
2019Q3银价中枢与金同时上升，随着工业属性加强金银比价修复，银银金融与工业属性的叠加非常有弹性，预计银上市公司第三季度业绩将会明显。
金融属性主导阶段( 2019.5-2019.7 )，白银价格上涨工作属性主导阶段( 2019.7-2019.9 )，白银价格上涨幅度超过黄金。
银的第三季度上升的两个催化剂:一是金银价格已经创下20年的最高记录，需要修复的二是强化银工业的属性，银价上涨幅度迅速跃进金。
③建立了金银中长期牛市，建议着重于盛达矿业
金银中长期牛市已经建立，2019Q4金银价格短期调整后，风险收益有望迎来更好的战略级别，金银比价修复动能仍然很强，银板配置价值得到强调。
白银板块建议着重于盛达矿业，根据兴业矿业、金贵银业等指标，盛达矿业公司的管理比较稳健，预计今后3年白银产量的年平均复合增长率将达到12%，具有较好的增长性。
3、国际化取得了巨大突破，与欧洲顶尖经销商达成了战略合作(安信证券)
①公司公告最近与欧洲上层渠道达成了战略合作
公司官方网站最近宣布与欧洲顶尖渠道ab集团ALSO、Duttenhofer达成战略合作，公司国际化进程取得巨大突破，进一步发挥公司国际化优势。
②华有前途的力量浪潮成为国产自主服务器的领导者
波浪是基于龙芯、飞腾、申威等国产CPU的全国产服务器产品系统，新华为鲶鹏服务器的合作产品，公司有望成为国产服务器制造商的正确领导者。
③投资战略:机构预测目标价格为35元，离现行股价还有30%的上涨空间
免责声明:本文作为参考，未构成具体投资建议，投资存在风险，进入市场必须慎重
