发审委_又一公司抹黑“发审委”？上市2年即亏损 疯狂开店背后增收不增利

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上市2年亏损，疯狂开店后增收不增加，股价比上市当初下跌幅度超过60 %……据股东说，不断下跌，已经没有脾气了

8月25日，日播时尚发表了半年报。 公司上半年销售额5.18亿元，比上年同期增长1.39%，归属纯利润损失1627万元，比上年同期减少190.78%，扣除非纯利润-2192万元，比上年同期减少365.73%。

对此，公司表示，纯利润明显下降的主要原因是公司新品牌尚未达到预期利润，而CRZ品牌是品牌定位调整，目前仍处于调整期，出现较大损失，导致公司纯利润和纯资产收益率下降。

公开资料显示，日播时尚( 603196 )于2017年5月登陆a股市场，主要营业业务是品牌服装的创造设计、技术开发和生产销售。

目前公司经营broadcast广播、PERSONAL POINT、CRZ、broadcute童装和MUCHELL五大服装品牌。 其中，“broadcast广播”品牌创立于1999年已有20年的运营历史，是中国第一代真正意义上的原创城市女装品牌之一，也是当前公司的首要品牌。

上市前，2014年至2016年，日本广播时尚销售额分别为9.11亿元、8.98亿元、9.49亿元，纯利润分别为8247万元、7512万元、7562万元，几乎停滞不前的2017年，公司纯利润回升至8000万元以上

虽然2018年开始逆转，收入增加到11亿3千万元，但归属纯利润为3836万元，比去年同期减少54.13%。 当时，公司表示处于调整期的品牌和培养中的新品牌带来的损失有降低公司整体纯利润的倾向。

2019年上半年，公司的净利润出现了赤字。 也就是说，日本广播时尚发售2年后出现赤字，被发行审查委员会“抹黑”了吗？

实际上，日播时尚的业绩下降到赤字的背后，与上市当初的“小目标”没有关系。

据招聘书介绍，日播时尚发售后3年内，以上海为中心辐射全国，在32个二线城市新设直营店209家，目的是建设现代化、多层次、全方位的营销网络。

2017年，公司线增加了103家店铺，年末的总店铺数为989家。 其中直营渠道店铺增加了68家，年末店铺数增加了247家。

2018年底，公司线规模达到1067家，新增273家，关店195家。 其中，公司在市场上正式发布了两个新品牌，新品牌和现有品牌全年新开总店数117家。 疯狂开店的背后，公司的销售费用也急剧增加。 2017年、2018年公司销售费用分别为3.34亿元、4.18亿元，比上年分别增加13.73%、25.13%，主要是直营店增加，相应的店铺费用和人工费增加。

到2019年6月底，公司将规模降至983家，预计扩大和控制节奏。

评审公司的股价，发售当初达到了21.86元，之后开始不断下跌，到8月23日为止收盘价仅为7.9元(后复权8.11元)，比过去的上位累计下跌幅度超过了60%