转债_上市第二天遭清仓式减持！1.75亿到手 顺丰控股大股东这波操作真溜 原来是市场“标准手法”

发售第二天上市，顺丰控股股东实施减收，剩下一张！

但是，减收的不是股票，而是可转换债务。

12月11日晚，顺丰控股公司控股股东深圳明德控股发展有限公司(以下简称明德控股公司)明德控股公司于12月10日通过深圳证券交易所交易系统减免以大宗交易方式持有的顺丰周转债务3500万张，是本次发行总量的3500万张 这次减收后，明德控股没有顺丰周转债务。

据中证君调查大宗交易数据，明德控股公司怀疑此次顺丰转债价格为105元/张，收益约为1.75亿元(不考虑税金、费用)。

上市第二天

不留一张

共发行5800万张，明德控股获得3500万张，大股东参加顺丰转换的“新规”欲望非常高。

顺丰可转债券是11月18日发行，12月9日发售的新可转债券。 该公告称，顺丰债券共发行5800万张(债券代码: 128080 )，每张面额为人民币100元，发行总额为人民币58亿元。 其中，明德控股总计销售3500万张，占本次发行总量的60.34%。

对于这次顺丰转换债务的发行，明德控股几乎是“顶级”的参加。

公开资料显示，顺丰周转债务优先销售给原股东，网价与网销相结合发行。

其中，老股东出售的条款如下:

原股东可优先销售的可转换债务数量，在股份注册日( 2019年11月15日，T-1日)上市后，中国结算深圳分公司注册的顺丰持股股份数，按每股可销售1.3138元可转换债务的比例计算，按100元/张的比例换算为张数，每张( 100元) 1个

据上市公司介绍，截止到11月7日，明德控股股份有2701927139股顺丰控股。 按上述条款计算，以流通方式获得的可旋转债务最多为3550万张，实际为3500万张。

出这么多真银子，大股东可能会觉得真有趣。

其实，大股东除了意义、表达、支持之外，还可以获利！

据公告，12月10日，即顺丰转卖的第二天，明德控股公司出售了可出售的转卖债权，一张也没有剩下。

大约得到1.75亿元

中证君粗略计算，参加销售后发售次日，不到一个月，明德控股公司用顺丰的转债赚了约1.75亿元。

有正股增加，顺丰转售下流，9日收盘价115元，比面值上涨15%，盘子最高116.659元，交易达115.960元，转售投资者均实现盈馀。 明德控股持有的3500万张可转换债务当天最多盈馀5.83亿元。

12月10日，顺丰的借款跳得快，然后反弹，整天在前期收盘价下颤抖，最低价为115.013元，最高为116.06元，收盘价为114.975元。

中证先生调查了深交所的大宗成交数据，发现了有可能向明德控股公司销售顺丰控股公司的交易信息。 明德控股有可能通过华泰证券株式会社深南大道基金大厦证券营业部账户发放所有顺丰转换债务，接受方多为机构，成交价格均为105元/张，成交总额为36.75亿元，实际获利1.75亿元(不考虑税、费用)。

其实，也有比明德控股更加急于减少借款的股东。

12月11日，白电转售在发售第一天被股东及其一致行动者减收了88万张，占发行总量的10%。

白电转债11日收入上升3.9%，最高价为108.9亿元，最低价为103.73亿元，几个股东成为至少能够收入300万人的钱包。

最近，大股东减免可转换债务的公告还不少。

12月9日，据鼎胜新材公告，控股股东鼎胜集团于2019年11月12日至2019年12月9日通过上海证券交易所系统累计减收125.4万张，占发行总量的10%。

在此之前，鼎胜集团和鼎胜新材料的实际管理人员从2019年9月9日到2019年11月7日在上海证券交易所系统中减免了相同数量的鼎胜转换债务。

另外，浦发银行宣布，今年11月15日至2019年11月20日，第一股东上海国际集团有限公司及其一致的行动者，减免浦发的转换债务共计5000万张，占发行总量的10%。 其中浦发可转换债券最低价为103.5元，最高价为105.19元，如果在这个价格区间内实现减收，资本利润将在1.75亿元和2.60亿元之间。

老股东的“福利”

业内人士表示，大股东参与转售是一种常见现象，是一种标准的操作方法。

道理其实很难理解。

转债虽说是借款，但在国内上市的转债大部分都以转股的方式退场。 在许多发行者看来，名义上是发行债务，实际上是发行股票，这是一个渐进的过程，但是依然是摊销老股东的股票。 通过设立优先销售条款，老股东可以优先参与，多数情况下会获利。 这样发行者提议转让债权更容易得到老股东的支持。

实际上，对于心仪的目标，也有选择提前购买股票的投资者，通过优先转售权参加转售发行，转售发行前可能会推进股价上升，是强权行情。

此外，分析师表示，类似股东的减收行为并不轻视后市，也不必太担心。