邮储银行上市定价分析_邮储银行A股上市看点多 控股股东将增持不少于25亿元 机构投资者坚定看好

12月8日，中国邮政储蓄银行(以下称“邮政储蓄银行”)发表了“首次公开发行股份( a股)上市公告书”。 该a股股份公布于2019年12月10日在上海证券交易所上市。 证券简称邮政储蓄银行，证券代码601658。 邮政储蓄银行此次a股发行价为5.50元/股，绿色鞋预募资金约284.5亿元，绿色鞋后约327.1亿元。 这意味着在国有大商业银行“A+H”的两个地方上市的收官很快就在那里。

市场关注的是，当天邮政储蓄银行发布了《关于增加控股股东的计划公告》，控股中国邮政集团公司(以下简称邮政集团)计划在2019年12月10日起12个月内增加该a股，增加额在25亿元以上。 分析人士表示，这是控股股东高度评价邮政储蓄银行的投资价值，为证券市场的稳定运行创造良好环境，由国家队负责。

从此以后，邮政储蓄银行这次的a股IPO亮点重叠，可以说是美丽的团拳

●亮点一:控股股东邮政集团将在邮政储蓄银行a股上市12个月内增加25亿元以上

●亮点二:近十年首次引入绿鞋机制，约43亿元绿鞋资金成为后市表现的有效支持

●亮点三: 6家战略销售基金首次到达，居首位。 社会保险基金组合、中央企业基金首次聚集，8家战略投资者的总预约股数约占绿色鞋子前这次发行规模的40%。

●亮点四:长线专业机构投资者在网上发行总量中所占的比例达到87%

●亮点五:战略性销售分红股锁定一年，70%网上销售分红股锁定六个月

●辉点六:共同主席承包商a股IPO史上第一次约定锁定共同承包的股票至少为1个月或6个月

●亮点7 :此次发行锁定股票超过绿色鞋后发行规模的一半

●亮点八:现有股东约定股票锁定，控股股东邮政集团持有邮政储蓄银行64.79% (绿鞋前)股票锁定3年，阿里金服、腾讯、中国电信、中国生命等股东持有股票锁定1年

●亮点九: a股上市后，预计很快将纳入主要指数，预计增加资金流入

●亮点十:邮政储蓄银行的控股股东、邮政储蓄银行自身、董事、高管均承诺稳定股价。

邮政储蓄银行a股IPO发行结构

值得注意的是，考虑到战略流通部分一年锁定，网上70%的股票锁定在6个月，联合主席承包商锁定在1个月或6个月，这次发行后的限股比例约占绿色鞋后发行规模的52%。 上市后，实际可流通的股票只占绿色鞋发行规模的48%，进一步强调了邮储银行a股的稀缺性。

与此同时，邮政储蓄银行现在的股东作出了锁定的承诺。 控股股东邮政集团锁定邮政储蓄银行64.79% (“绿鞋”前)股票3年，阿里金服、腾讯、中国电信、中国生命等股东锁定1年。

另外，邮政储蓄银行自身、董事、高管都约定稳定股价。 根据邮政储蓄银行上市公告书，上市后三年内，邮政储蓄银行a股的交易日低于最近一期财务报表的净资产，就会触发控股股东的增资计划。

另外，专家表示，邮政储蓄银行的a股上市后，由于市场价格的规模、成交金额和流动性等原因，预计将立即纳入上海深度300指数、中证100指数、上证50指数等主要指数。 今后一段时间，根据相关指数基金的配置需求，有望由此产生配置资金的流入。 随着a股国际化程度的进一步加深，国外资金加仓a股近年来有较为确定的趋势，随着a股市场在MSCI指数、富时全球股价指数和标准下跌指数等国际化指数中的加权上升，有望增加外资的流入。