邮储银行上市定价分析_国有大行“A+H”两地上市收官 邮储银行成功回A

中国网络财经12月10日宣布，a股迎来过去10年来最大IPO，邮政储蓄银行在上海证券交易所隆重上市，证券代码为“601658”，a股发行价为5.50元/股，收盘价为5.60元/股，比发行价上涨1.82%。

在此之前，国有大型企业“A+H”上市了圆满的收官，意味着邮政储蓄银行全面完成了“股改-引战-a、h两地上市”三步。

邮政储蓄银行董事长张金良在上市仪式上表示，邮政业务已经经历了百年风雨的历史。 自2007年成立以来，邮政储蓄银行坚持三农定位，充分发挥自己的优势，由储蓄机构转为国有银行，股票改为AH上市。 上市不是终章，而是新路程的开始。 我们感到变革发展的责任，在新的出发点邮政储蓄银行坚守服务实体经济的初心和使命。

值得注意的是，为了保证稳定上市，邮政储蓄银行在此次a股发行中引入了“绿鞋”机制。 即给予联合主席承包商不超过最初发行数的15%的超额销售选项。 这是a股近十年来首次发行历史上第四次导入“绿鞋”机制的IPO。 据此，邮储银行的“绿鞋”预募资金额预计为284.5亿元，“绿鞋”后预计为327.1亿元。

此外，12月8日，邮政储蓄银行发布公告，其控股股东邮政集团将于2019年12月10日至12个月内增资邮政储蓄银行a股，增资金额不低于25亿元。

公开资料显示，邮政储蓄银行于2007年3月正式成立，今年2月由监督列为第六大国有银行，2016年9月在香港证券交易所上市。 截至9月底，邮政储蓄银行资产总额为10.11兆元，比上年底增长6.25%。 第三季度，邮政储蓄银行净收入543.44亿元，比上年增长16.33%，每股净资产达到5.71元，本次a股发行价格比5.50元高出0.21元，预计到年底还会进一步增厚。

根据邮政储蓄银行发布的a股募集明细表，2019年公司归属普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元，预计比上年同期增加约16.55%至18.64%。 据此，截至2019年底，邮政储蓄银行每股净资产接近5.8元。

目前，对于邮政储蓄银行后续股价的表现，市场普遍存在。 据业内人士分析，从股票评估来看，同样具有明显零售特点的招商银行、平安银行PB分别为1.60倍、1.16倍，而邮政储蓄银行本次发行的PB与2019年6月30日每股纯资产仅为1倍成比例，邮政储蓄银行的评估和股价表现进一步提高

申万宏源表示，邮政储蓄银行兼具强大业绩增长率、第一阶段红利水平和健康资产质量，坚持战略特色零售银行，是内资上市银行中非常稀有的优质目标。

英大证券研究所所长李大陾今天发表了推特。 “看到一股新股，以中国石油般惊人的价格上市，奔向二级市场，但散户的朋友却像飞蛾一样奔跑，总是看到它，心尖得睡不着觉，从邮储银行开始，对中国股市有希望，今晚就能睡着了”。 (责任编辑:程宇楠)