商誉减值_万达体育三季度净亏2亿市值缩水50亿 商誉和无形资产占比超60%临减值风险

长江商报新闻●长江商报记者金慧

王健林曾豪说:“万达运动在2020年纯利润至少将达到10位数”。 现在，他远离了这个目标。

被称为中国体育产业“风向标”的万达体育( wsg.us ) 18日宣布，第三季度总季度收入达到2.67亿美元，比上年增长8%。 第三季度纯亏损3400万美元(约2.39亿元)，比上年增长138%。

受此影响，万达体育股价暴跌14%，创下4个月以来最大下跌幅度。 截至11月23日，股价为2.75美元，总市场价为3.76亿美元，发行价比8美元下跌65.63%，市场价蒸发7.19亿美元，换算成人民币约为50.61亿元。

不仅如此，高营业权、高无形资产、高负债率也成为万达体育的担忧。 财报数据显示，截至今年3月底，万达体育债权率为83.93%，营业权、无形资产价值达到103亿元，占总资产的比例达到60.7%。 商誉减值会严重影响公司的业绩。

第三季度净损失为3400万美元

万达体育上市以来，股价持续下跌。

2019年7月26日，作为世界最大的体育比赛、媒体和市场营销平台之一，万达体育正式登陆美国纳斯达克市场。

但是上市前夕，股价下跌后，最终以8美元的发行价格上市。 发售第一天，又被破局了。

18日，万达体育发布季报，第三季度总季收入2.67亿美元，比上年增长8%，第三季度净亏损3400万美元，同比增长138%。

万达体育第三季度毛利约9250万美元，与去年同期相比增长4%，毛利率为35%，去年同期为36%。

受此影响，万达体育股价暴跌14%，创下4个月以来最大下跌幅度。 截至11月23日，股价为2.75美元，总市场价为3.76亿美元，发行价比8美元下跌65.63%，市场价蒸发7.19亿美元，换算成人民币约为50.61亿元。

据财报报道，万达体育收入分为大众型体育业务、观赏性体育业务和数字媒体业务，分别面向万达体育三大公司、盈方体育( Infront )、世界铁人三项公司( WTC )、万达体育中国( Wanda Sports China )

财报数据显示，万达体育总销售同比增长8%，其中大众型体育业务同比增长14% (总销售比44% )，观赏型体育业务同比增长80% (总销售比26% )，但数字媒体房地产同比减少62% (总销售比30% )。

公司收入增加主要是因为大众参加型体育比赛的数量增加，2018年第三季度的102场比赛从去年同期增加到2019年第三季度的120场。 总收费选手数量也增加到2019年第三季度的61万6千人。

对于损失大幅增加的原因，万达体育受财务成本的影响，包括股票补偿费用、IPO相关成本、融资成本等。

就2019年全年业绩来看，万达体育在总销售额从10.20亿欧元到10.35亿欧元之间，预计比去年下降8%到10%的调整后，EBITDA预计将达到1.67亿欧元-1.72亿欧元，比2018年下降12%到15%。

王健林实现不了十亿体育梦想

发售的时候，王健林曾豪说:“万达体育的2020年纯利润至少要10位数。” 现在，我们已经远离了这个目标。

值得注意的是，万达体育不仅业绩盈馀，债权率也很高。 根据招股书记载，2017年、2018年，万达体育的债权率分别下降到103.26%、100.51%、2019年第一季度的债权率下降到83.93%。

截至2019年3月底，万达体育的有利负债总额为10.029亿欧元( 11亿美元)。 由于债务压力，2019年3月，万达体育和摩根士丹利亚洲，建设银行达成4亿美元的无担保定期贷款协议，期限为364天，年利率达到11.5%。

此后，万达为体育募捐了1.9亿美元。 截至2019年第三季度末，万达体育总负债16亿4000万美元。

在商誉方面，2019年3月底，万达体育商誉、无形资产价值达到103亿元，占总资产的比重达到60.7%。

高商誉、高无形资产一旦减价，肯定会受到公司业绩的巨大影响。

但对未来，万达体育首席执行官杨恒明表示乐观，短期利益表现受股票型报酬支出、剩馀IPO相关成本和财务费用的影响，但仍对业务前景充满信心，有能力继续执行我们的战略，为股东创造价值。

花旗研报说，近年来体育界面临着各种丑闻，包括贿赂、欺诈、洗钱。 即使这些丑闻不直接影响万达的体育运动，也有可能损害公司的声誉、体育界的声誉、万达的财务表现。

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