商誉减值_麦克奥迪巨资注入后陈沛欣转让控股权套现10亿 收购标的两年后估值减半或为刻意避免商誉减值

●长江商报记者李顺

麦克奥迪( 300341.SZ )收购公司两年后，其评价值下降被质疑。

2019年12月2日晚，麦克奥迪计划将公司2017年收购的北京麦迪总体估价从7896.96万元下调至3995.6万元，同时改变北京麦迪的业绩承诺。

麦克奥迪出演的理由是智能板块的业务调整，但是被创业板公司的管理部质疑。 目前，公司因收购北京麦迪而形成的营业权盈馀为4180.09万元，涉嫌突然回避或有意回避营业权减少。

据长江商报记者介绍，除了这家收购公司外，上市以来，麦奥迪主要收购实权者旗下的麦迪实业100%、麦迪诊断100%的股票，分别支付6.5亿元、5.37亿元。 但收购完成后，实权人陈泗欣突然将实权以10.71亿元转让给建设投资科。 值得注意的是，当时收购马德实业增发至香港的股票目前成本为4.55元，此次转让5301.93万股，价格为7.5元，仅转让股票便可获利1.56亿元。

收购目标的评估在两年后减半成为疑问

2019年12月2日晚，麦克奥迪公司将公司2017年收购的北京科和博能技术有限公司(现改名为北京麦克奥迪能源技术有限公司，以下简称“北京麦迪”)的总评价从7896.96万元下调至3995.6万元， 公司收购北京maddy的63.82%股票交易报价由5000万元下调至2550万元，同时宣布改变北京maddy的业绩承诺。

对于这一评价变化的原因，麦克阿迪在公告中说，北京的麦克阿迪未来不仅为沈阳的智能平台提供技术服务，还为大型能源企业和增量网络运营商提供能源管理和销售一体化技术支持。 公司重新整理智能板块的业务运营结构。

当时，北京马迪在2019-2021年扣除非典型损益的净利润分别为375万元、858万元、1557万元，此次约定数同期调整为50万元、500万元、907.20万元，净利润大幅减少。 公司表示，此次业绩补偿方案和股票收购等价调整符合公司长期发展计划，符合股东整体和公司利益。

但是，这很快就受到创业板公司管理部的质疑，发出了关注的信息，说明到2019年中旬，公司因收购北京maddy而形成的营业权剩馀额为4180.09万元，北京maddy是否已经出现减值的迹象，如果是的话，公司将在上一期定期报告中经营

也就是说，创业板公司管理部怀疑上市公司收购2年后降低评价是不常识的，怀疑有意图回避减少营业权。

实权人转让所有权实现十亿美元

麦奥迪自成立以来，一直致力于配电设备核心部件环氧绝缘材料的开发、生产和销售。 2012年上市后，实权人向上市公司注入了麦克音响实业集团有限公司的100%股份(以下简称“麦克实业”)、麦克音响(厦门)医疗诊断系统有限公司的100%股份(以下简称“麦克诊断”)，分别为6.5亿元、5.37亿元麦克音响“大 形成了AI医疗业务、光电业务、能源科技业务、智能电气业务4个业务板块并行运营的模式。

2015年麦克奥迪收购麦迪实业时，增发6967万股，占当时公司总资本的37.86%，其中合作香港增发6270万股，增发价格9.33元。 其后，麦迪实业2015—2017年从纯利润中扣除非经常损益，归总公司所有者的纯利润为1.82亿元，正好超过约定纯利润累计的1.81亿元。

2018年6月，麦奥迪再次收购了同样控制下的麦迪，此次收购向建设银行厦门市分行申请了2.25亿元的收购贷款，确保了子公司麦迪医疗的80%的股票建设。

仅仅一年多的时间，11亿多资产注入上市公司后，实权者准备控制所有权。 2019年11月15日，麦克奥迪宣布将把麦迪控股公司香港赞助公司拥有的麦克奥迪合计28%的股份转让给建设投资科。 截止公告发布日，麦迪控股拥有麦迪控股2.09亿股(麦迪控股的40.92% )，香港赞助银行拥有麦迪1.23亿股(麦迪控股的24.15% )，陈佩拥有麦迪控股的97.88%，speed

转让完成后，建投华科拥有公司股票的28%，麦迪控股拥有公司股票的23.31%，建投华科成为麦克奥迪的实际支配者，目标股票转让价为7.5元/股，转让对价合计为10.71亿元。

值得注意的是，香港赞助行在当时获得增发股进行高转移、分红后，成本已经下降到每股4.55元，这次香港赞助行转让的股票增加了64.84%。