2020券商_券商股异动拉涨，2020年有望迎来政策和业绩全面改善

星期三早盘，证券交易。 天风证券直线上升超过7%，中原证券、太平洋、长城证券等纷纷上升。

根据上市证券公司公布的11月份经营数据，口径与29家公司相比，合计实现收益，纯利润分别为149亿元、48亿元，比上个月分别增加了9%、11%。 1-11月累计收益和纯利润分别为2008亿元和766亿元，比上年同期增长33%、40%。

天风证券表示，2020年证券公司将迎来政策和业绩的全面改善，头部证券公司的成绩更优秀。 2019年行业利润见底，2020年政策红利全面解放，业绩可望进一步开花。 此后，创业板、新三板等各市场迎来全面改革，在2020年股票融资年长期资金稳步进入市场的背景下，市场成活度稳步提高，经纪业务收入平稳增加的资产管理业务有望同期改善， 头部证券公司在期待明显增长的多层次资本市场建设背景下，直接投资收益在2020年成为重要极限变量的融券来源有望进一步扩大，两融的规模有望进一步增加，股票质押的规模有望稳定于底层企业，股票质押的回购风险进一步释放。 预计未来大型证券公司的ROE概率将超过业界平均水平，形成日美等成熟市场的寡头垄断结构。

长城证券从长远来看，股东管理新政、证券公司风险控制指标的计算标准，开放的预测和监督明确支持航母水平的投资和行业结构的变化，期待未来银行、互联网巨头等能够搅动行业生态的同时，行业内分化层也加剧，专业化和综合化证券公司也得到各自的支持 金融委员会罕见地多次召开会议，强调资本市场改革和反周期调节，证券公司块可持续获利，其配置价值突出，推荐低评价的大型证券公司中信证券、海通证券等。

招商证券认为，在“深化十二条”背景下，行业政策将继续发展，行业新政策有望恢复创新周期。 业界领导人是政策分红，扩大与其他竞争对手的竞争优势，在股价上也能长期享受评价溢价。 在流动性方面，易纲长在短期货币政策方面坚守货币价值稳定目标，实施稳健的货币政策，但利率环境的不积极性为投资者提供了更舒适、缓和的决策时间，有利于证券公司的后发力。 业绩方面，证券公司11月发表报告，2019年业界的高增长状况明显，领先业绩的稳定性也更加明显。 在评价中，现在的板块评价是1.63倍，位于振动市的评价中枢之下，下行风险比较有限。 股票推荐:强烈推荐国泰君安( PB 1.31X )、华泰证券( PB 1.36X )等。