融资_11月社会融资规模增量1.75万亿元|2019年11月国内金融形势评述

原题: 11月社会融资规模的增加为1.75兆元|2019年11月国内金融形势的回顾

内容提要

2019年10月，(1)M2保持平稳增长；(2)社会融资规模比去年增加；(3)人民币存款贷款保持稳定增长；(4)银行间市场利率略有下降；(5)与上月底相比，人民币汇率上升0.33%，海外市场人民币汇率下跌预期减弱。

一、货币供应量

11月底，广义货币( M2)盈馀196.14万亿元，比上年同期增长8.2%，增长率分别比上月低0.2个百分点，比上年同期高0.2个百分点。

狭义货币( M1 )盈馀56.25兆元，比上年同期增长3.5%，增长率比上个月和上年同期分别高出0.2个百分点。

流通中货币( M0 )的剩馀额为7.4兆元，比上年增加4.8%。 当月投入净现金578亿元。

图m1和M2同时增速

二、社会融资规模

初步统计显示，2019年1-11月社会融资规模累计增长21.23万亿元，比上年同期增长3.43万亿元，11月当月社会融资规模增长1.75万亿元，分别比上个月和上年同期增长1.09万亿元和1505亿元。

11月，本月企业债务和存款类金融机构资产支持证券比去年同期增加，信托贷款持续减少，但人民币贷款、未贴现银行应收票据和股票融资增加，外汇贷款、委托贷款和地方政府特别债务比去年同期减少，本月社会融资规模比去年同期增加。

一是金融机构对实体经济发行的人民币贷款比去年同期多，对实体经济的外汇贷款比去年同期减少。 11月，对实体经济发行的人民币贷款比上月和上年同期增加8163亿元和1331亿元，占同期社会融资规模增长的77.7%，比上月低4.9个百分点，比上年同期高1个百分点。 对实体经济发行的外汇贷款换算成人民币减少249亿元，比上个月减少239亿元，比上年同期减少538亿元。

其次，委托贷款比去年同期减少，信托贷款比去年同期减少，未贴现银行应收票据比去年同期增加。 11月，委托贷款减少959亿元，比上个月减少292亿元，比上年同期减少351亿元。 信托贷款减少673亿元，分别比上月和上年同期减少49亿元和218亿元。 未贴现银行应收票据增加571亿元，分别比上月和上年同期增加1624亿元和698亿元。

三、企业债券融资比去年同期少，股票融资比去年同期多增加。 11月，企业债券净融资2696亿元，比上月多654亿元，比去年同期少1222亿元，占同期社会融资规模增长的15.4%，分别比上月和去年同期低15.4个百分点。 非金融企业国内股票融资524亿元，分别比上月和上年同期多344亿元和324亿元，占同期社会融资规模增长的3%，分别比上月和上年同期高0.3和1.8个百分点。

四是地方政府特别债券融资比去年减少。 11月，地方政府特别债券净融资比上月和去年同期减少199亿元和331亿元，占同期社会融资规模增长的0%，比上月和去年同期分别高出3.1个百分点。

五、存款类金融机构资产支持证券融资和贷款核销比上年同期少。 11月，存款类金融机构资产支持证券融资693亿元，比上月多70亿元，比去年同期少464亿元，占同期社会融资规模增长的3.9%，分别比上月和去年同期低5.5和3.3个百分点。 贷款适用额639亿元，比上月多223亿元，比去年同期少90亿元，占同期社会融资规模增长的3.6%，分别比上月和去年同期低2.7个百分点，低0.9个百分点。

三、人民币存款贷款

11月底，金融机构外汇贷款馀额157.56兆元，比上年增长11.9%。

月末人民币贷款馀额比上年同期增长12.4%，为151.97兆元，增长率与上月持平，比上年同期下降0.7个百分点。 11月当月人民币贷款增加1.39兆元，比上年增加1387亿元。 分部门看，住户部门贷款增加6831亿元，其中短期贷款增加2142亿元，中长期贷款增加4689亿元，非金融企业和机构贷款增加6794亿元，其中短期贷款增加1643亿元，中长期贷款增加4206亿元，票据融资增加624亿元

11月末外汇贷款额为7946亿美元，比上年减少1.4%。 当月外汇贷款减少39亿美元，同比减少138亿美元。

11月底，金融机构外汇存款馀额为197.55兆元，比上年增长8.2%。

月底人民币存款馀额192.28兆元，比上年同期增长8.4%，增长率比上年同期高0.2个百分点和0.8个百分点。 11月本月人民币存款增加1.31兆元，比上年增加3571亿元。 其中居民存款2466亿元，非金融企业存款8656亿元，财政存款2451亿元，非银行业金融机构存款6979亿元。

11月末外汇存款馀额为7498亿美元，比上年增长2.5%。 当月外汇存款增加1亿美元，比上年增加73亿美元。

图二人民币贷款和存款同期比增加

四、银行间市场

日均成交比去年增长5.6%

11月，银行间人民币市场以拆除、现金和回购方式合计成交104.31兆元，日均成交4.97兆元，日均比上年同期增长5.6%。

其中，同业拆借日平均成交比去年同期减少16.2%，现钞日平均成交比去年同期增加24.3%，质押式回购日平均成交比去年同期增加5%。

银行间市场利率略有下降

11月同行的加权平均利率为2.29%，分别比上个月和上年同期低0.27个百分点。

质押式回购的加权平均利率为2.29%，分别比上个月和上年同期低0.28个百分点。

五、人民币汇率

人民币汇率比上个月上升了0.33%

11月底，人民币对美元汇率中间价为7.0298元/美元，比上月上涨0.33%，人民币对美元交易期望价为7.0261元/美元，比上月上涨0.13%。

11月银行间即期外汇市场交易日为21日，人民币兑美元汇率中间价格交易日上升10天，交易日下跌11天的日平均波幅约为65基点，比上月扩大31基点。

海外市场人民币汇率贬值预期减弱

11月底，香港无本金长期外汇( NDF )美元人民币年合同(收购价格)上涨点数为578点，比上月底缩小15点。

执笔者:史楠

原文《2019年11月国内金融形势评述》全文刊登在中国外汇交易中心主办的《中国货币市场》杂志2019.12总第218期上。