巴西最大上市公司_长江电力竞购秘鲁最大电力上市公司，基础收购价36亿美元

Sempra Energy公司是美国大型能源公用事业的上市公司

世界上最大的水电上市公司——中国三峡集团有限公司旗下的长江电力( 600900 )首次收购了海外成熟市场的配电资产。 长江电力日前宣布，将通过出资子公司的长电国际投标购买美国证券交易所上市公司Sempra Energy秘鲁的配电等资产。 长电国际已与Sempra Energy在荷兰成立的股东签署了股票收购协议，通过收购后者的子公司收购利马证券交易所上市公司Luz del Sur S.A.A.(以下简称LDS公司)的83.64%的股票。

该交易的基础收购价格为35.9亿美元，最终收购价格按基础收购价格按价格调整机制进行调整。 收购完成后，对LDS公司馀额不超过13.7%的股票触发强制申请收购，申请收购价格由秘鲁证券委员会指定的评价公司确定。 交易必须办理秘鲁反垄断审查、百慕大金融局批准、中国发改委和商务部海外投资记录等必要批准和记录手续。 根据Sempra Energy公布的消息，该交易将于2020年第一季度完成。

Sempra Energy是美国一家大型能源公共事业上市公司，主要从事油气和配电业务。 LDS是目前秘鲁最大的电力上市公司，主要在秘鲁首都利马地区开展配电业务，占秘鲁全国市场份额的约28%，是秘鲁具有重要影响力的公共事业公司。 除配电业务外，LDS还拥有生产10万千瓦的水力资产和约73.7万千瓦的水力储备项目。

公告指出，近3年来，LDS的经营状况总体良好，收益力长期稳定，现金流充实。 LDS公司的主要业务是受政府监督的配电业务，投资回报率是政府核定的合理允许回报，在首都利马经济最发达地区拥有永久性的专利经营权。 经德勤会计师事务所审计，到2018年，LDS公司合并财务报表口径的资产总额约为17.7亿美元，纯资产约为8.1亿美元，2018年LDS公司合并财务报表口径的营业收入约为9.6亿美元，纯利润约为1.6亿美元。

这次交易价格用现金支付。 买方在交易日支付给卖方的预备收购价格为基础交易价格( 35.9亿美元)，加上预计调整的运营资金，减去预计调整的净负债，在减去预备交易费用的金额即交付日以后，买方根据折让日的情况进行审计，折让日的审计结果 为了满足投资资金的需要，长江电力保证长电国际向国际银团申请40亿美元以下的融资。

公告指出，收购完成后，目标资产不能期待用电量的增加，可能面临网损率上升、运输成本上升等风险，同时电网维护的危险率高，需要做好安全事故管理工作。 秘鲁的配电收益以美元计价，配电费按汇率、通货膨胀等因素每月调整，行业本身对汇率有自然的对抗。 公司利用现有的专业管理团队，进行资产的日常经营管理，不断提高经营利润和运营指标，保证公司的运营管理始终维持在行业的基准水平。

根据三峡集团的主页，Sempra Energy于今年3月正式发布股票销售信息，吸引了来自中国、意大利、加拿大的众多国际产业投资者和财务投资者的广泛参与。 根据投资金额，本次长江电力并购LDS公司是2019年以来中资企业最大的海外并购项目。

长江电力表示，秘鲁商业环境良好，市场体制健全，国家风险低，是南美地区国家风险最低的国家之一。 该国分销电是政府监管行业，总体风险更低。 此次投资完成后，LDS公司在中国三峡集团和当地已经形成了电和电的共同效应，可以提高整体竞争力，降低海外投资风险，为未来公司在秘鲁和南美地区进一步扩大配电业务打下良好基础。 "该项目属于国外成熟电力市场的配电资产，投资该项目有利于公司在配电领域形成核心能力，实现水电两端的发展和国际化发展战略，形成发展、分配、售电产业链协同发展. "

官网资料显示，三峡集团在海外投资方面布局广泛。 截至2018年底，三峡集团业务复盖全球47个国家和地区，海外项目总投资超过650亿元，海外控制和资本设备总量超过1700万千瓦。 三峡集团旗下的三峡国际能源投资集团有限公司是绿地投资、股票收购等形式“走出去”的重要主体。

三峡国际现有38家海外子公司，市场垄断欧洲、南美和亚洲，实行跟踪可控制的发电机823万千瓦、权益发电机777万千瓦、投资项目建设机283.5万千瓦、项目资源约5000万千瓦。 其中，全资拥有的三峡巴西公司以巴西为中心市场，巴西第二大民用发电公司和最大民用水电公司资本拥有的三峡欧洲公司以欧洲为中心市场，负责欧洲和北美地区的投资业务，葡萄牙电力公司( EDP ) 的最大控股公司三峡南亚公司以巴基斯坦为中心市场，负责南亚地区的投资业务，投资开发多项目与加入“中巴经济走廊”建设框架的葡萄牙电力公司合资建立的全球水电公司以秘鲁为中心市场，在秘鲁开发中小水电。 第一个投资项目位于秘鲁东南部浦诺省，设置容量为20.93万千瓦的圣加旺III水电站项目。

除老本行水电业务外，三峡集团一直在寻求其他海外清洁能源投资项目。 以欧洲为例，该公司目前在德国拥有28.8万千瓦的海上风力发电项目，希腊正在建设1.8万千瓦的太阳能发电模型项目。 截止到2016年6月底，在欧洲拥有累计控制和权益的共计585万千瓦，开展德国、英国、法国的265万千瓦海上风力发电开发前期的工作。