发行企业基金_新城控股发行美元债券|逆境更能理解企业的本质

伟大总是在苦难中坚持和忍受。

高度重视“骆驼文化”的新城控股，凭借骆驼的耐力和长跑能力，一步步摆脱年中危机的阴影。

2019年12月6日，多家媒体报道，新城控股集团子公司新城全球有限公司成功发行3.5亿美元优先无担保票据。该法案定于12月16日在新交易所上市发行。它将于2021年到期，利率为7.50%。

莫师傅仔细研究了新闻的全文，觉得有以下四个信号要和你分享:

首先，债券的初始指导价在8.25%的区间，最终发行利率为7.50%，这将融资成本完全降低了近一个百分点！

第二，回顾2018年底，新城控股发行的几只债券的利率约为7个百分点以上。今年经历了这么多风暴，现在仍然是7点多，这真的不容易。

第三，虽然7.50%的水平不能与一些中央企业相提并论，但它低于最近同一行业大多数私人内资股近10%的水平(未给出名称)。

第四，这是由母公司新城控股担保的无担保债券发行，这表明新城控股在资本市场的声誉已经完全恢复。

在当前的行业形势下，房地产公司的命脉在于融资。新城控股发行债券的成功证明了公司的“安全之路”。投资者的积极认购表明，每个人都对公司的发展前景恢复了信心。

将危机转化为和平的整个过程是由于管理层的快速反应和在负面影响后采取的正确调整措施。如今，新城控股在销售业绩和整体运营方面都已回到正常轨道。

01

性能稳定增长，运行良好

首先是销售业绩。新城控股今年表现良好，并获得了前八名。

官方数据显示，该公司前11个月累计签约2465.5亿元，同比增长24.2%。合同总面积2188万平方米，同比增长37.5%。比克里名单上的数据高出5亿多美元。

新城控股今年全年目标为2700亿元，前11个月的进度条为91%。由于每年的最后一个月是销售高峰月，住房企业实现年度目标的可能性很高。

在整体销售规模稳步增长的背后，得益于“区域深耕”战略的实施，新城控股今年的多区域销售额超过100亿元。

举几个例子:苏州地区公司9月底销售额超过200亿元；大本营常州在头11个月的销售额为188.23亿元，在该地区排名第一，超过第二位超过100亿元。截至11月30日，天津的年度签约额也超过了100亿元。......

同时，新城控股还恢复了土地储备方面的征地。受今年第三季度负面事件影响，征地暂停，但仅11月份第四季度，天津、宿迁、江苏等地新增三块土地。征地是住宅企业发展潜力的主要指标。

第二是公司的整体表现。自8月以来，许多融资渠道已经开始改善，几家城市商业银行已经恢复新的贷款，并完成了一些提款。另一家主要合作银行恢复贷款。四大国有银行的合作也在进行中。根据第三季度报告，新城控股从贷款中获得234.17亿元现金，比7月至9月增加25亿元。

现在新城控股公司可以说资金正在逐步到位，土地正在有序增加。

作为对资本市场的回应，股价也给了公司积极的回应。截至12月5日，新城控股的股价上涨了49.6%，仅次于中南建筑在30强住宅企业中的涨幅。7月初，由于负面事件，股价从43.65元跌至8月初的22.99元。

今年的新城控股公司完美地展示了一只骆驼在逆境中坚韧无畏，勇敢承担沉重的负担，默默地跋涉，最终走向黎明的地平线。

02

“住宅+商业”两轮驱动模式变得自信

每次写新城控股，莫师傅都要重申“住宅+五岳广场”的两轮驱动商业模式，因为这是其核心竞争力。如果你理解这个模式，你也会对新城控股非常有信心。

众所周知，政府喜欢重视资产，也喜欢五岳广场。因此，从供给方面来看，新城控股可以通过五岳广场获得同一地区最便宜的土地。在销售方面，因为五岳广场有实力提升面积价值，所以销售的配套住宅是同一地区同类产品的最高销售价格。新城控股公司是头尾合一的最大赢家。

让我们来看看一组数据:2019年上半年，五岳广场模型所占用的土地总量为162亿元，面积为1200万平方米，底价仅为1352元/平方。

现在更可怕的是，经过多年的降水，中央五岳广场本身也可以实现造血功能，租金上涨趋势良好。

公共信息显示，2017年新城将拥有五岳广场23号，租金收入10.2亿元。2018年，五岳广场43号的租金收入为21.64亿元。2019年上半年开业的五岳广场44号的租金收入为17.41亿元。

莫言勋爵大胆推测，未来五岳广场可能会独立于住宅业务而发展。甚至，五岳广场有望独立上市。

新城控股商业发展局的一位读者向莫师傅透露:

“首先，五岳广场的竞争力越来越强，发展周期不断创下新纪录，从36个月到24个月，甚至现在有些已经达到了18-20个月。

其次，与此同时，入住率也在上升，目前在90-100%之间；

第三，业务伙伴团队日益壮大，现在有数以千计的战略伙伴。在五岳广场的设计阶段，他们中的许多人已经与新城控股公司达成合作，以预留空间。为了保证店铺开业时满员，五岳广场还将提供一系列服务来帮助商家装修。"

2019年11月30日，莫言先生的家乡广西桂林市临桂新区桂林五岳广场开幕。参观完现场后，莫言的家人评论道:“太热了。所有的街道都被封锁了。它提升了桂林的商业品牌，丰富了当地的消费方式，给桂林人民带来了全新的生活体验。”

桂林五岳广场拥有188个国内外知名品牌，70%以上的临桂品牌首次进入市场，34个品牌首次进入桂林。

这不是一个单独的案例。整个11月，除桂林外，五岳广场还相继在天津津南、淮北、汉中等地开业。每个人都很受欢迎！此外，还有一种现象，许多五岳广场在落地后会“缩小”周围商业实体的规模，吸走周围商业实体的流量。

据报道，中国的商业广场还远远没有饱和。一些研究表明，到2025年，中国将有3500个大型购物中心(超过80000-90000平方米)。目前，他们中只有一半没有到达。人口在30-50万甚至100万的城镇也有345条线路，即使没有大型购物中心。让我们以新城控股的所在地常州为例。像常州这样的城市可以同时在四个五岳广场生存。常州也有很多同样规模的城市。这些是空房间，吴越广场在这里拓展了自己的领地。

2019年11月27日，在上海举行的“2019新城快乐商业年会”透露，截至11月27日，新城控股已经在全国范围内开设了55个五岳广场，到年底，这类广场的数量将达到64个，全国范围内98个城市和120个五岳广场的布局规模已经完成。根据计划，五岳广场100号将于2020年开放。

在三线、四线城市，新城控股“住宅+五岳广场”的两轮驱动模式确实扼杀了所有其他开发商。

03

逆境能清楚地看到企业的本质

这句话是真的:“一个企业是否优秀，并不取决于它在繁荣中的成长，而是取决于它在陷入困境时能否反弹。一个企业家是否优秀并不取决于他的好运，而是取决于他能否控制自己的情绪，化解危机，平静地拯救自己。”

通过年中新城控股的负面事件，莫言大师看到了这些现象:

首先，尽管当时融资渠道受到影响，资金急需，新城控股始终坚持谈判的底线，不借高利贷，也不与任何利用不稳定的利率提高收费的人有任何接触。与一些有相同经历的同龄人相比，他们甚至减少了向高级管理层和员工借钱的机会。

其次，售出的40件商品很快赢得了许多名牌住宅公司的报价，这显示了新城控股在业内的声誉和信誉。遇到困难时，每个人都会及时帮助并支付资金。最重要的是，他们没有低价出售，没有被抢劫，以合理的价格出售，甚至返还了比预期更多的钱。

第三，高级管理团队是忠诚的。有多少同行公司陷入漩涡，高管们立即消失得无影无踪。在此期间，新城控股的高级管理团队依然稳定。当然，另一方面，公司也对2019年11月拥有董、陈鹏等关键成员的103名中层管理人员——梁志成、陈德利、元尹波提出了股票期权和限制性股票的激励计划。

第四，第二代领导人王孝松给每个人带来了太多的“惊喜”。没人预料到在20世纪80年代后，他能如此好地面对危险，使新城控股在短时间内恢复正常经营，然后一切顺利。

莫师傅说，新城控股不久前刚刚召开股东大会，整个过程由王孝松主持。与会股东这样评价他:“对王孝松和公司管理层的密切观察表明，他们逻辑清晰，思维敏捷。从王孝松与高管互动的身体动作可以看出，王孝松具有良好的指挥能力。现场的整个管理团队由近10人组成，具有江苏商人特有的优雅、沉着和睿智。”

最后，莫师傅想说，新城控股不是一家个人公司，而是一家上市公司和一家上市公司。公司仍需前进。五岳广场决心成为区域经济的新形式。它还将驻扎在更多的三线和四线城市，创造一个当地政府和普通民众都喜欢的饮食和娱乐的商业综合体。许多人的消费和幸福生活都在等待它的改善。让我们给这个相信“骆驼精神”并刚刚走出苦难的企业更多的祝福。(来源:莫言大师)

资料来源:莫先生