交易率排名第一，亏损超过7%排名倒数第二:民生加白银选择现在上帝运行！

交易率排名第一，亏损超过7%的排名倒数第二:民生银行加银行选择现在是上帝的操作！

牛猎人/人

“心碎！”

“我很钦佩今年我会输！”

在每日基金网“民生银行精选混合基金”中，持有人怨声载道。

从上述“基金条”的内容来看，持有人不满的主要原因有两个:第一，基金的表现太丑；其次，它的交易过于频繁，以至于有些人怀疑基金经理“显然支付了经纪费”。

首先是表演。

据风讯，截至12月4日，民生银行(690003)自2019年以来实现了-7.48%的回报率，远远落后于业绩比较基准(沪深300指数回报率×80%+上海政府债券指数回报率×20%)，后者同期回报率为23.06%。

令持有人难以接受的是，这只基金不仅失去了业绩基准，还失去了市场。

同期，上证综指(000001。深证综指(399001)。深圳)，上海和深圳300(000300)。上海50(000016)。中小板指数(399005)。成长型企业市场指数(399006)。深圳)分别上涨15.67%、33.40%、27.92%、26.89%、30.20%和33.97%。

其他流行的索引，如5G通信索引(931079。CSI)和中医指数(000933)。SH)，同期回报率超过20%。

也就是说，如果投资者在年初购买指数基金，即使他们选择一只，并持有到12月4日，投资回报率将超过15%。

那么，民生银行在类似基金中的表现如何？

根据公开信息，民生银行精选(Minsheng Plus Bank Selection)成立于2010年，最初是作为股票基金，2015年第三季度改为管理率为1.50%的混合基金。自2016年底以来，该基金规模在1.1亿元至2亿元之间(2019年初为1.17亿元，第三季度末为1.16亿元)。

有多少类似的基金？

根据Wind信息，截至2019年第三季度末，共有1452只活跃的股权偏置基金(包括普通股权偏置基金、混合股权偏置基金和灵活配置基金)成立于2018年之前，管理率不低于1.50%。

截至12月4日，在1452只类似基金中，只有6只基金自2019年以来出现负回报，民生银行的表现为-7.48%，排名倒数第一。

东兴定量多策略(003208)排名倒数第二和倒数第三。和惠安资产轮换(005360)。)，性能分别为-6.70%和-6.37%。然而，后两个基金的资产规模相对较小，截至第三季度末分别为1052万元和6590万元。

那么，民生银行有多少人？

根据该基金披露的2019年半年度报告，截至6月30日，基金持有人共计7347户，其中个人投资者持有的比例为91.62%。

事实上，对于基金持有人来说，最难接受的不是糟糕的表现本身，而是导致糟糕表现的因素。显然，如果总体趋势不好，市场疲软，基金经理是无可指责的，但如果主要是由基金经理的投资水平或甚至其他违规因素造成的，很容易引起公众的愤怒。

例如，特别是民生银行和银行选择，对持有人来说最不可接受的是基金经理的交易频率。

从数据的角度来看，其异常高的交易频率不会为持有人创造超额回报，但会由于巨大的交易成本而损害净值。因此，一些持有人质疑基金经理“显然是在给证券交易商刷费用”。

民生银行选择的交易频率是多少？

据定期报道，2019年上半年，该基金交易成本达到505.3万元，其中交易佣金为284.4万元。年初，该基金规模仅为1.17亿元，上半年末为1.11亿元，平均为1.14亿元。

2，844，900元交易佣金的概念是什么？根据半年度报告数据，该基金购买股票18.68亿元，股票18.76亿元，总成交额37.44亿元，是平均规模的32.8倍。这真是一个非常惊人的周转率(见下图)。

下图显示了该基金在过去4个季度末的前10只主要股票。由此不难看出，其重股一直在不断变化，只有少数股票能够连续两个季度上市。

那么，民生银行在类似基金中的交易频率是多少？

让我们比较交易成本与基金规模的比率(交易成本/平均基金规模)和交易佣金与基金规模的比率(平均交易佣金/平均基金规模)。

2019年上半年，民生银行选定的交易成本与基金规模(交易成本/平均基金规模)的比率为4.43%，交易佣金与基金规模(平均交易佣金/平均基金规模)的比率为2.50%，分别在1452只类似基金中排名第一和第二。

东方新能源汽车的主题(400015。OF)分别排名第二和第一，分别为4.18%和2.52%。年初基金资产净值为2941.4万元，上半年末为2878.12万元，平均为2909.68万元。上半年，交易成本和佣金分别为112.7万元和73.5万元。

然而，与民生银行精选不同，截至12月4日，东方新能源汽车主题的年回报率为14.36%。虽然它只能排在第1325位，但仍然远远领先于前者。

定期报告显示，2019年前三季度，民生银行选定的净利润总计为-414.67万元。

据每日基金网报道，民生银行精选是民生银行设立的第四只基金。从2016年7月至2018年9月，孙伟将担任基金经理。2018年9月至2019年3月，黄艺明和刘徐明将共同管理基金经理。三月之后，黄艺明将管理基金经理。风能信息显示，截至12月4日，该基金过去两年的回报率为-28.58%，明显优于业绩基准(-0.89%)。

民生加拿大银行成立于2008年11月。民生银行(600016。SH)、加拿大皇家银行和三峡金融公司分别持有63.33%、30%和6.67%的股份。公司董事长是张焕南，总经理是李曹刚。截至12月4日，公开发行规模为1537.36亿元，其中非货币发行规模为969.30亿元，分别排名第29位和第23位。

根据公司官方网站信息，“口号:保守主义，源于恐惧”是公司文化的第一篇文章，文章写道:“我们将永远珍惜敬畏，牢记保守主义的原则”。然而，民生银行的上述表现让投资者产生了怀疑。