和田科技的并购和股票销售净利润仍下降310亿英镑

长江商业新闻记者李顺

华大科技(603358)。上市后，其盈利能力持续下降。无论是合并还是出售股份，该公司的净利润仍呈下降趋势，同时同期库存水平较高。

12月10日晚，华大科技向公众宣布，公司计划终止募集投资项目中的“R&D中心建设项目”，并将剩余募集资金1678.4万元永久用于补充营运资金。

2017年1月，华大科技上市融资11.5亿元，建设三大汽车零部件生产基地和研发中心。到2019年6月30日，只建设一个生产基地，研发中心项目即将终止。

《长江商报》记者发现，华大科技上市以来净利润持续下滑。2018年，年达科技以2.47亿元人民币收购了江苏恒易51%的股份。今年，它还出售了江苏恒易持有的宁德时报股份。该公司净利润仍下降32.91%，库存在10亿元以上，仍处于高位。

10亿计划结束R&D中心补货的高库存

12月10日晚，华大科技向公众宣布，公司拟终止募集投资项目的“R&D中心建设项目”，并将剩余募集资金用于永久补充营运资金。

2017年1月，华大科技首次公开发行募集资金11.5亿元(扣除费用后)。除上述R&D中心建设项目外，还用于汽车零部件生产基地项目(靖江城北工业园)、汽车零部件生产基地项目(海宁)、汽车零部件生产基地项目(成都)。计划分别投资4.34亿元、4.17亿元和2.26亿元。截至2019年6月30日，投资进度分别为100%、75.70%和51.16%。

此次终止的项目是“R&D中心建设项目”。其中，募集资金投入7277.8万元，主要用于科技大楼建设和研发设备购置。截至2019年11月30日，“R&D中心建设项目”已投资5599.3万元，投资进度76.94%，尚未使用1678.4万元(不含利息和财务效益)。

公司表示，研发中心已经能够满足公司的研发需求，公司将在后续相关研发支出中投入自有资金。R&D中心建设项目剩余的募集资金将永久补充与公司主营业务相关的生产经营活动的营运资金，有利于提高募集资金的使用效率，降低公司的财务支出。

然而，报告显示，华大科技似乎并不缺乏资金。截至2019年第三季度，华大科技拥有4亿元货币资金，短期贷款和长期贷款均为0。值得担忧的是，华大科技的库存近年来一直居高不下。上市前，2016年库存仅为6.96亿元，2017-2019年第三季度库存分别达到10.07亿元、11.27亿元和10.71亿元，占流动资产的35%以上。

并购净利润

上述三大汽车零部件生产基地尚未建成，将面临收入下降。

华达科技的主要业务是开发、生产和销售乘用车、发动机管及相关模具的冲压和焊接组件。目前，华大科技主要为国内主要汽车制造商提供车身零件、发动机管总成等冲压焊接产品。

年华达科技2017年上市后，公司陷入了收入增加而利润不增加的局面。2017年和2018年，公司收入分别为31.72亿元和40.52亿元，同比分别增长16.43%和27.74%，同期净利润分别为2.26亿元和2.06亿元，同比分别下降22.27%和8.97%。

2018年6月，华大科技以2.47亿元收购江苏恒易51%的股份。江苏恒易股东承诺，2018-2020年扣除非盈利后的经审计净利润分别不低于4500万元、5500万元和6500万元。江苏恒易实现扣除非经常性损益后的净利润5777.5万元，超过2018年业绩承诺。2019年上半年，江苏恒易实现营业收入1.47亿元，同比增长14.69%，净利润3946.15万元，同比增长120.54%。

2019年6月27日，华大科技公告拟授权江苏恒易管理层以每股13.93元的价格出售江苏恒易持有的所有宁德时报股份。预计2019年上市公司股东应占净利润将增加约3600万元。

然而，即使依靠并购来增加利润，Wada的技术表现仍然大幅下降。2019年前三季度，公司营业收入26.42亿元，净利润1.22亿元，分别下降3.11%和32.91%，投资收入8857.23万元。剔除非经常性损益，公司扣除非净利润仅7700万元，同比下降56.47%。

净利润下降主要是由于华大科技近年来毛利率明显下降。华大科技2016-2019年前三季度毛利率分别为23.69%、19.35%、17.28%和15.20%，并持续下降。