《财经时报》预期收益率超过银行产品，网络保险融资:高预期可能不是真正的回报

《经济先驱报》记者史超

随着银行理财产品回报率的下降和“宝贝”货币基金收入的下降，保险公司理财产品已经成为互联网理财的热卖品种。

《经济先驱报》记者注意到，许多投资者开始在支付宝财富、京东金融、微信腾讯理财通等各种互联网平台上购买保险和理财产品。他们的投资期限大多为一年，起点为1000元。这些产品给出的年净值增长率超过了目前大多数“婴儿”和银行理财产品的水平。

一天的净资产增长率可以达到0.04%

“听了朋友们的介绍后，我也开始关注网络保险和财务管理。现在余额宝7天的年化回报率为2.41%，但看看这款保险理财产品，其显著的(自成立以来)年化增长率已经达到4.73%，颇具吸引力。“29日，济南居民俞韩云指着手机支付宝应用中的一个保险和金融产品，告诉《经济导报》记者。

从29日支付宝-财富界面可以看出，在标记为“审慎理财”的选项下，推荐了“灵活接入”、“月度财务管理”和“年度财务管理”三大系列，其中“年度财务管理”产品收益率最高，自成立以来年增长率为4.73%，是一款保险财务管理产品。

打开产品说明，可以看到该产品被称为“建新养老飞越366”，由建新养老管理有限公司提供，产品类型为“固定净值个人养老保障管理产品”。

据了解，该产品的有效期为366天，从1000元开始，以1元为单位递增。该产品被标记为中低风险。投资者可以通过余额宝或支付宝的余额购买。交易后不可撤销，到期前不能撤销。到期后一个交易日内，资金将转入余额宝账户或支付宝余额。

从该产品披露的净值变化来看，自8月5日以来，该产品的日净值增长率大部分时间为0.01%，但该产品的日净值增长率可达0.02%以上，最高可达0.04%。这使得产品的年增长率上升。“两天前我看的时候，这种保险财务管理的年增长率仍然在4.6%左右，现在已经上升到4.7%。”余韩云说道。

值得注意的是支付宝显示，在购买产品时，投资者还可以获得30天的收益，这可以使产品的收入增加1%。受访投资者认为，此举还将增加产品的收入，从而带来更强的“黄金吸收”能力。

俞韩云表示，“建新养老天桥366”等保险和理财产品可以在微信-腾讯博客等互联网平台上找到。关闭期一般在1个月至1年之间，时间相对灵活。由于预期收益比银行的财务管理更大，产品在售后非常受欢迎，有些产品往往在相对较短的时间内“售完”。

《经济先驱报》记者注意到，截至29日上午10点，上述“建新养老天桥366”产品累计交易量已超过240万，即使以每1000元最低认购额计算，认购规模也已超过24亿元。

实际收入存在波动风险。

随着网络保险和理财产品的普及，为什么这些保险产品也能获得更高的回报已经成为投资者共同关心的问题。

《经济先驱报》记者从保险业了解到，目前在互联网平台上销售的大部分保险和金融产品都是个人养老保障管理产品，这意味着养老保险公司作为管理者，接受政府机构、企业、事业单位、其他社会组织以及其他集团客户和个人的委托，提供与养老保障相关的资金管理服务。它是由养老保险机构发行的，但不是传统意义上的保险产品，因为它没有保障功能，但与银行理财产品相似，专注于资产投资增值。

《经济先驱报》记者注意到，“建新退休金飞越366”的产品描述显示，它主要投资于流动性好的流动资产、固定收益资产和其他信用评级高的金融资产。

中诚咨询的金融分析师魏庆明指出，养老保障管理产品的投资范围比货币基金更广。“目前，市场流动性充裕，资本成本较低，货币资金的收益率正在下降，而保险理财产品可以投资于债券甚至股权(股票)资产等资产，运营规模较大空”

至于互联网保险理财收入表现为何超过银行理财产品水平，受访者认为，这并不排除保险公司利用“明星”产品抢占理财市场份额的意图。

然而，投资者需要注意的是，虽然目前互联网保险和理财产品披露的收益预期是“有吸引力的”，但投资者在到期后可能无法获得理想的收益。

“目前销售的大多数网络保险和财富管理产品都是净值型的，也就是说，给出的收入是前一时期净值的变化。然而，目前还不清楚市场未来会如何，以及相关产品是否会通过“打雷”购买违约债券。其净值受到波动风险的影响。”接受采访的一位投资者告诉《经济先驱报》记者。

在采访中，一些投资者还表示，他们此前购买的网络保险产品净增长率约为4.5%，但到期后实现的收入仅达到4%，主要是因为产品净增长在购买后出现放缓迹象，导致收入远低于预期。

值得注意的是，互联网平台和相关保险产品描述也将表明“历史业绩不代表未来业绩”等事项，表明投资者收益可能缩水的风险。例如，支付宝表示，“页面上显示的回报率并不代表收入承诺。这种产品有资本损失的风险，市场也有风险。因此，投资应该谨慎。”