东莞证券:估值跌至历史最低点，基本理想投资价值凸显

乐居财经新闻李莉12月5日，东莞证券发布了2020年上半年房地产行业投资策略报告。

2019年，房地产市场的总销售额将保持在历史最高水平，同时保持比年初预期的正增长。在贸易摩擦和经济低迷的压力下，房地产在稳定经济中的作用更加突出。该行业金融和政策方面最困难的时期应该已经过去，预计明年将保持稳定。同时，从目前的角度来看，需求方面保持良好，这将带来房地产市场稳定增长的很大可能性(数量、价格、发展等)。)。该行业的系统风险相对较低。

从上市住房企业来看，全年整体结算业绩保持了理想的增长率。在过去的两年里，销售额一直在增长，房价也大幅上涨。今年进入结算期，将会带来全年美好的结算结果。从一些一、二级领先住宅企业的销售增长率和突出销售情况可以看出，未来一两年的业绩将高度锁定。同时，股息收益率也具有吸引力，投资价值突出。该板块2019年整体走势疲软，将失去市场。该行业目前的整体估值水平也跌至历史低点，有很好的安全边际。

另一方面，中国资产市场开放步伐加快，中长期股权资产比重逐步提高，为a股整体带来增量资本。海外基金和长期基金的增加将带来投资者结构的变化，市场投资方式将趋于更加理性和成熟。未来，更多基金将青睐业绩持续稳定增长、安全边际高、投资价值突出的蓝筹股。风格转换将提高板块股票的整体估值水平。

期待2020年上半年房地产板块个股的投资机会。在选股方面，建议在国有企业改革的背景下，配置1)经营业绩持续改善的优质国有企业目标。它具有资源优势和融资优势，国有企业改革将带来效益和收益。值得期待使它变得越来越强大和更好。2)经营能力好、规模大的个股，剩余的是市场竞争中的王者，销售和市场份额不断增加，估值和股息收益率极具吸引力。

建议重点关注保利地产(600048)、欢乐城(000031)、城建发展(600266)、法华有限公司(600325)、招商蛇口(001979)、金融街(000402)、万科(000002)、华夏幸福(600340)、金地(600383)、荣盛发展(002146)等。

资料来源:乐居财经