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深沪两市股指周五收出放量攻击阳线，下周有望在海外市场震荡走高、政治局会议聚焦区块链、美联储再度“开闸放水”、央行通过逆回购释放5600亿流动性等利好推动下，展开继续试探高点的攻击动能和势能。
从农林牧渔、半导体、酿酒、医药、旅游、食品饮料、家居用品、造纸、元器件、证券、仓储物流、IT设备、电器仪表、多元金融、通信设备、广告包装等为代表的部分行业细分指数领涨两市，平均波动率超过1.08%，对指数形成较强的做多驱动情况看，当前阶段的中长期均线、大周期上升趋势线及前低点颈线的三线共振点支撑对股指有很强的约束作用力。
表现在多空能量比看，之前一边倒的连续做空动能和势能的释放，出现空翻多的转变，并推动二级市场实现了较好的个股活跃度和赚钱效应。
其中，涨停板的个股37家，涨幅超过5%的个股97家，涨幅超过3%的个股267家，远超跌停板个股7家，跌幅超过-5%个股28家，跌幅超过-3%个股115家的数量。
明确一批阶段性调整到位、基本面有利好或资金关注的投资品种，已经出现了存量和增量资金的同频共振，在部分强势品种无视弱势市场环境，走出了远超指数波动率的主升浪攻击行情的基本情况进行分析和评估，预期略显谨慎的投资者情绪有望在市场再现赚钱效应背景下，将慢慢发生质的改变，并最终刺激股指形成较为明确的趋势性攻击行情。
一、指数分析
指数方面，沪指日线图表两次试探前低点和60、120日线强支撑，形成长下影探底回升攻击阳线，为小周期构筑技术双底的多头攻击K线组合给出。
（上证指数日线分析图解2019-10-25）
30和60分钟图表看，2917~2920点区域所形成的技术双底已经完成了2957前高点的试探，从最后收盘十字星震荡线企稳于多条均线之上的技术走势，以及MACD指标零轴下方金叉有效形成的情况，预期下周股指只要维稳2937点支撑不破就还有试探上方250分钟线的动能和势能。
深市三大股指看，总体波动率最低超过1.1%，总体强于沪指，为放量突破小周期颈线压力的技术走势。
从深市三大股指日线图表的量价关系、均线运行、以及指标MACD金叉在即的运行情况进行分析，只要资金规模性净流入的领涨板块继续发力上行，就意味着上述指数就还有试探高点的动能和势能。
二、消息面分析
1.政策利好组合拳继续发力
中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。中央领导在主持学习时强调：区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用；把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加大投入力度；着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展；
强化基础研究，提升原始创新能力，努力让我国在区块链这个新兴领域走在理论最前沿、占据创新制高点、取得产业新优势；要推动协同攻关，加快推进核心技术突破，为区块链应用发展提供安全可控的技术支撑；要加强区块链标准化研究，提升国际话语权和规则制定权；
要加快产业发展，发挥好市场优势，进一步打通创新链、应用链、价值链；要构建区块链产业生态，加快区块链和人工智能、大数据、物联网等前沿信息技术的深度融合，推动集成创新和融合应用，使区块链技术在建设网络强国、发展数字经济、助力经济社会发展等方面发挥更大作用。
央行本周开展了5900亿元7天期逆回购操作，对冲本周到期的300亿元逆回购后，单周净投放5600亿元，创今年1月中旬来最大投放量。
证监会全面深化资本市场改革社保基金和保险机构座谈会明确，以提升资管机构专业能力为依托，增强权益产品吸引力，发展投资顾问服务，推动短期交易性资金向长期配置力量转变；以纾解政策障碍为重点，推动放宽中长期资金入市比例和范围，研究完善引导资金长期投资的相关政策，吸引各类中长期资金积极投资资本市场；以优化基础性制度为根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。
国家发改委、市场监管总局发布《关于新时代服务业高质量发展的指导意见》，引导金融机构在风险可控、商业可持续的前提下创新机制和产品，按照市场化、商业化原则拓展企业融资渠道；引导创业投资加大对中小服务业企业的融资支持，支持符合条件的技术先进型服务业企业上市融资，支持科技型企业利用资本市场做大做强；
明确了10方面重点任务，推动服务创新、深化产业融合、拓展服务消费、优化空间布局、提升就业能力、建设服务标准、塑造服务品牌、改进公共服务、健全质量监管、扩大对外开放等。未来，推动人工智能、云计算、大数据等新一代信息技术在服务领域深度应用，推动智慧物流、服务外包、医养结合、远程医疗、远程教育等新业态加快发展，建设国家知识产权服务业集聚发展区。到2025年，努力实现服务业增加值规模不断扩大，占GDP比重稳步提升，吸纳就业能力持续加强的总体目标。
2.新经济顶层设计志在高远
工信部四方面推动工业互联网发展，围绕产业链，部署创新链，强化前瞻性基础研究部署，加快5G工业应用，应用计算、人工智能等关键技术攻关，大力发展新型工业软件和工业APP等应用技术；深化5G、时间敏感网络、软件定义网络等应用，网上标识解释体系，提升全面连接网络支撑能力，构建多层次平台体系，培育壮大工业APP集群；持续推进工业互联网试点示范，探索面向垂直领域的多元化应用场景，形成一批可复制、可推广的路径模式，深入实施5G+工业互联网“512”工程，探索完成5G融合示范区建设；优化发展环境，筑牢持续发展保障。
国家互联网信息办表示，推进工业互联网发展，必须坚持以技术突破为核心，持续深化创新活力。未来，加速推动工业互联网领域的核心技术研发，集中精力在芯片、操作系统、嵌入式软件、工控软件等领域实现创新突破。
科技部和深圳市政府共同启动深圳国家新一代人工智能创新发展试验区建设，将重点围绕建设人工智能城市大脑、人工智能核心关键技术研发等四项重点任务，推进两大工程，加快人工智能产业发展，打造福田、南山、罗湖等“九大产业集聚区”。
广电5G网络建设计划出炉，首批共设立了包含北上广深在内的16个试点城市，总投资为24.9亿元。该方案显示，在明年上半年完成40个大中型城市的建网，在下半年完成334个地市及重点旅游城市的网络建设；并在2021年争取完成全国所有城市、县级、乡镇和重点行政村的覆盖，逐步实现覆盖全国95%以上人口的目标。
银川加快推进新一代信息基础设施建设和应用，到2020年实现5G网络城区重要区域覆盖。未来几年，银川市将通过大力优化网络结构，拓展升级光纤宽带网络，优化升级移动通信网络，加快窄带物联网建设，加速多功能杆、柱、桩等新型智能感知设施建设等一系列措施，加快推进信息基础设施建设和应用，力争到2023年实现城区家庭用户光纤宽带接入能力达到千兆，农村地区光纤宽带平均接入能力达到500兆，实现5G网络主城区连续覆盖等，明确国家层面顶层设计所落实的各项政策仍在发力过程中。
伴随着科技新经济顶层设计的加速推进和全球竞争格局的形成，未来基于5G、芯片、元器件所形成的国产替代、自主可控投资主线，仍将是资金关注的焦点和重点。
另外，截至今年9月，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商已经开通5G基站8.6万座，预计到年底，全国将开通5G基站超过13万座。其中，5G基站芯片已普遍采用7纳米工艺，性能、功耗、稳定性大幅改善，已有18款手机终端入网测试，5G应用研发进程加快，终端形态进一步丰富，5G产业链进一步成熟。
结合华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、华宝基金、摩根士丹利华鑫基金等公司披露的2019年三季报数据，计算机(云计算)、电子板块(5G和OLED)和医药的仓位配置比例明显提升。
基于此，笔者判断未来的3~5年，以5G基础设施、终端、应用为代表的新一轮科技周期，将成为资本市场主流资金关注的焦点和重点。建议二级市场投资者，坚守5G创新主线，前瞻性的配置底部反转的消费电子、区块链、人工智能、芯片、5G、元器件、半导体等产业链的优质公司。
3.相关数据或成行情发动机
人社部稳步推进基金投资运营和监督管理工作，推进18个省(区、市)政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中7992亿元资金已经到账并开始投资。
IDC发布报告显示，2019年中国金融云解决方案市场有望达到9.3亿美元，占据中国金融行业整体IT解决方案市场9%的份额。从2019年中国金融云解决方案市场预期同比增长40.1%，增速接近中国金融行业整体IT解决方案市场的2倍数据看，预期2019-2023年中国金融云解决方案市场复合增长40.2%，2023年市场规模达到35.9亿美元。
工信部数据显示，今年前三季度，规模以上民营工业企业和中小工业企业增加值分别增长8%和7.1%，继续保持较快增长水平；前8个月实现利润分别增长6.6%和5.7%，好于整体工业。1-8月，全国规模以上电池制造企业营业收入4909.1亿元，同比增长13.5%，实现利润总额198.5亿元，同比增长45.1%。1-8月，全国电池制造业主要产品中，锂离子电池产量93.8亿只，同比增长6.5%;铅酸蓄电池产量12926.3万千伏安时，同比增长4.5%；原电池及原电池组（非扣式）产量260.2亿只，同比增长3.4%。全国造纸及纸制品业营业收入8651.9亿元，同比下降3.5%；利润总额385.4亿元，同比下降21.9%。全国造纸行业纸浆（原生浆及废纸浆）产量860.5万吨，同比增长6.6%；机制纸及纸板产量8083.8万吨，同比增长1.0%。
交通运输部数据显示，10月10日至16日，全国新增ETC用户351.14万（日均50.16万），环比净增了76.44万、增长了27.83%，完成周任务的87.9%。29个联网收费省份中，有12个省份超额完成了周发行任务。
截至10月16日，全国ETC用户累计达到14700.12万，完成发行总任务19085.56万的77.02%。国家铁路集团数据显示，前三季度，全国铁路旅客发送量完成28.07亿人次，同比增加2.4亿人次，增长9.4％；旅客周转量完成11589亿人公里，同比增加501亿人公里，增长4.5％。其中，国家铁路旅客发送量累计完成27.42亿人次，同比增加2.17亿人次，增长8.6％。
三、策略分析
结合9月末的两市信用账户开户数增至503.8万，以及截至10月23日为止的两市融资余额较年初增加2002.53亿，新增标的融资余额超900亿元的数据情况，预期当前阶段的底部震荡和调整，时间越充分，未来的弹升力度越强，给出的预期收益率空间就越大。
建议二级市场投资者，继续锁定银行、保险、证券、5G、通信设备、元器件、半导体、信息安全、软件服务、人工智能、芯片、集成电路、生物医药、食品饮料、酿酒等为代表的核心板块，三大维度关注投资机会。具体策略如下：
1）大金融板块的银行、保险和证券，绝对PE\PB估值处于历史性低位，上升趋势方向明确，投资者可以重点跟踪和关注。代表品种为中国人寿、平安银行、财通证券、东方财富、第一创业等；
2）大科技板块顶层设计利好明确，技术回调较为充分，有望在股价完成三浪或五浪调整结构背景下，展开主升浪的多头攻击行情。代表品种为紫光国微、四维图新、中科曙光、卫士通、大富科技、润和软件、北信源、风华高科、榕基软件、杨杰科技、长盈精密、超频三、上海贝岭等；
3）大消费板块的酿酒、食品饮料、生物医药等板块，受益消费升级政策利好，仍有不错的表现机会。代表品种如老白干酒、同仁堂、恒顺醋业、康恩贝等。
执业证书编号：A1220618060001
