营收增速连续7个季度下滑，微博如何对阵头条系

8月19日晚间，微博（WB.NASDAQ）公布了截至2019年6月30日的第二季度未经审计的财务报告，实现营业收入同比增长1%至4.318亿美元，增速已经连续7个季度同比下滑；归属于微博的净利润为1.030亿美元，较上年同期1.409亿美元下滑26.9%，环比上个季度下滑31.5%。

“过去半年，在社群产品和社交方面的加强让我们得益于自媒体整个的增长，也有许多大V来到我们的平台，带来了他们的粉丝，也带来了他们与粉丝之间的互动。”在随后举行的财报电话会议上，微博首席执行官王高飞表示，在社群方面的加强也让微博从包括直播等作品平台得到了更多的大V，带来了他们的粉丝，这一趋势至少在三季度的增长是非常明显的。

广告增速连续五个季度下滑

分业务来看，微博的营收来源主要来自：广告和市场营销收入、增值服务。前者的2019年第二季度的营收占比约为85.85%，为微博营收的主要支撑，后者则又包含会员与直播业务，占比约14.15%。其中，广告客户又分为三类：中小企业广告、大客户、阿里巴巴，阿里入股微博后带来的大笔广告订单分量举足轻重。

2019年第二季度微博在广告和营销方面实现营收3.707亿美元，上年同期为3.699亿美元，微增0.21%，这已经是增速的连续五个季度下滑，上一季度的增速为12.61%。其中，来自中小企业和大客户的广告和营销营收为3.465亿美元，较上年同期的3.387亿美元增长2%。据此推断，来自关联方阿里巴巴的营收为2420万美元，相较于2018年第二季度的3128万美元下滑22.63%。

广告收入的向下与经济大环境有关。据CTR媒介资讯的数据显示，今年第一季度国内广告市场整体下滑了11.2%，其中互联网媒体在一季度的广告花费同比下滑5.6%。广告主不仅调低了预算，还对广告形式和内容有了更高的要求，这对于微博来说都意味着更多的挑战。

2019年第二季度微博增值服务营收为6120万美元，较上年同期的5660万美元增长8%，而上个季度的同比增速为23.67%。微博解释成，同比增长主要得益于2018年第四季度收购的直播业务产生的营收，该增长被游戏营收的下滑部分抵消。

在营收表现一般的情况下，微博的活跃用户数的表现较上个季度略有好转，但难改增长停滞困局。

微博2019年6月的月活跃用户数（MAUs）为4.86亿，较上年同期净增约5500万。月活跃用户数中94%为移动端用户。2019年6月平均日活跃用户数（DAUs）为2.11亿，较上年同期净增约2100万。

然而，用户刷流量、刷粉丝等造假问题仍待微博解决。

第一财经记者今年8月向一家刷流量的人士询价，对方称如果是增加微博的粉丝，初级粉（部分有头像，作用是充数）1000个报价15元，顶级粉（有投向，自带粉丝几十到几百，经常更新微博）1000个报价25元。

竞逐短视频江湖

在面对活跃用户数、变现速度放缓的内部压力外，微博还需要应对今日头条、微信等外部竞争者的追逐。

此番景象与微博在2012年~2014年的震荡颇为相似，发生在技术交替之间。PC社交时代是新浪微博、腾讯微博、人人网竞相角逐的天下，依托新浪博客时代延续的先发优势，新浪微博完胜。但在移动互联网时代，微信用户数快速攀升，通过链接用户、朋友圈、微信公众号，构建出一个即时通讯（IM）、信息发布及产品扩展的移动平台，微博第一次受到正面狙击。

面对狙击，在“重社交”还是“重媒体”战略抉择上，微博选择了后者。在微博董事长曹国伟看来，纯社交领域腾讯一家独大，IM重要，但舆论场上人们依然需要大V和意见领袖。尽管2012年第三季度之后，微博用户增速一度下滑，但随着阿里的股权进驻，新浪微博的变现路径明显拓宽，随后启动垂直化策略，在千播大战来临之时入资一下科技，用一下科技的小咖秀、一直播、秒拍为自己的产品赋能，踏上了视频化快速发展路径。

近年来，微博加大对内容创作者的扶持力度，通过各种方式丰富生态建设来提升营收。一方面微博加强了对于漫画，短视频、vlog等方面的建设，试图通过多元化的经营打破僵局；另一方面微博在新闻资讯和明星热点上优势依然较大，在粉丝经济时代具有较大的影响力。

在5G爆发前夜，千播大战打到尾声，抖音、快手、B站等短视频平台的崛起正在快速争夺用户时间，并渗透成年轻人新的休闲方式。这场互联网带宽成本极大降低所催生的新兴物种功能更为简单粗暴，代入感更强的短视频平台与微博正面相抗。

当前，2019年二季度腾讯微信及WeChat的合并月活跃账户数达到11.33亿，同比增长7%；而QQ的智能终端月活跃账户数为7.07亿，相比去年同期大致保持稳定。

面对压力，微博能否重新走出困局尚待观察。

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