德邦破局：大件快递崛起前夜

©懂财帝出品 作者｜逸 凡

从快运业务转向全面聚焦“大件快递”，再到成为行业的破局者，德邦快递只花了2年。

4月30日，德邦股份发布2019年报。财报显示，2019全年德邦快递实现营业收入259.22亿，同比增长12.58%；归属于上市公司股东净利润3.24亿元，较上年同期下滑53.82%。

复盘德邦快递2015-2019年业绩数据，能够清晰的发现，这其实是德邦快递近五年来，首次出现归属净利润同比增速为负值。

对此财报解释，主要系公司报告期内不断提升快递产品核心竞争力，加大运输、分拣、末端派送等环节的资源投入，致使营业成本增幅大于营业收入增幅。

「用当下谋未来。」事实上，利润的下滑只不过是德邦快递「破茧成蝶」中的短暂阵痛。

如今，大件快递解题者的曙光已渐渐隐现。

财报显示，2019年德邦旗下快递业务营业收入同比增长28.69%至146.67亿元，三年复合增长率达52.99%。

作为首家登陆A股市场的快运企业，二十余年间，德邦不断寻求企业转型的契机。

如今，伴随着科技浪潮涌动，秉承长线经营思维的德邦快递将有望成为“大件快递”市场的解题者。

战略性布局

细细拆解德邦快递2015-2019年财报，能够发现在2015-2018年间，德邦快递营业成本增长率逐年下降，毛利率逐年上升。

但到了2019年，其毛利率为9.93%，同比下降4.17%，营业成本达到233.5亿元同比增长18.05%；与此同时，公司资产负债率达到55.32%，同比上升4.31%。

究其原因，是因为德邦在2019年持续向“大件快递”转型，一方面不断进行大规模的重资产购入。财报显示，在运输方面德邦快递开始逐步提升自有运力占比，报告期内自有车辆增加2,105辆；在中转分拣方面，德邦快递新增快递中转场9个，全年分拣设备增加6.17亿投入。

而在仓储供应链业务上，2019年德邦快递新增加20个仓库；仓库总面积共为60.5万平方米，同比增长81.73%。

另一方面推动快递网络在乡镇扩张与下沉，导致的末端人力成本不断提升，以及合伙人网点提成支出扩大。截止2019年末，德邦快递共有网点28,725个，基本实现全国地级以上城市的全覆盖，乡镇覆盖率达到94%；此外，公司支付给职工的工资为102.5亿，同比增长5.02%。

「苦心人，天不负。」随着变革的深入，转型所带来的红利已逐渐显现。

2019年德邦旗下快递业务票数达5.20亿票，同比增长28.86%；营业收入同比增长28.69%至146.67亿元，三年复合增长率达52.99%，且占总收入比重已提升至56.58%。而在2014年时，德邦的快递业务营收仅为4.92亿元。

从德邦的快递单票业务收入上看，2015-2016年由于竞争者纷纷进入赛道，因此德邦快递不断给予市场优惠拓展大件以及竞争对手价格冲击影响。

随着2018下半年，德邦“360 特重件”的推出加之行业价格战逐渐平息，2019年单票业务收入达到28.19元，同比增长10.59%。

大件快递解题者

“德邦快递是大件快递的重新定义者，在基因、技术、经验、人才上都具有不可比拟的先发优势。”

以承运的公斤段划分，我国公路货运行业分为快递（0-30kg）、快运（小票零担：30-500kg）、大票零担（500kg-3T）以及整车（3T以上）。

一般来说，票均重量越轻，规模效应和盈利能力越强。如今，0-3kg的小件快递市场已进入成熟阶段，头部效应极为显著，三通一达、顺丰、EMS等前八强企业占据了80%以上的市场份额。

但在单件重量为3-60KG大件快递市场上，行业发展时间较短，品牌少、竞争小，仍是一片未开发地。更为重要的是，由于大件快递的体积更大，以及在服务上趋于快递化，因此零担物流商现有硬件与服务向下兼容大件快递相较更加容易。

而这对于以快运业务起家，在零担市场龙头的德邦来说，无疑是一大福音。

2013年，德邦开始切入“大件快递”市场。

彼时，德邦结合自身在零担运输领域的优势，在市场上率先推出“3.60”特惠件产品，针对3-30kg的大件商品为客户提供高性价比的快递服务，将服务段由30kg提升至60kg，同时为客户提供“门到门”的服务。而同时期的顺丰、中通、韵达等企业还处于小件快递市场的激烈竞争之中，无暇顾及其他。

随后五年间，德邦快递业务经历了跨越式发展。2014年，其快递业务营收仅为4.92亿元。到了2018年，德邦旗下快递业务营收已达113.97亿元，占总收入比重达到49.49%，年均复合增速高达119.39%。

2018年7月，德邦正式更名为德邦快递，全面聚焦“大件快递”市场。同时重磅推出行业内第一款真正意义的大件快递产品——大件快递3-60kg，并围绕两项核心服务做提升「上至40KG，100%免费上楼」和「上至60KG，包接包送」。

至此，德邦完成了对小件快递、大件快递以及快运业务的分层的行业难题，正式形成了跨细分行业的多元产品体系。

此外，随着德邦对IT、大数据、物联网技术投入的增加，“黑科技”也逐渐成为德邦快递的“护城河”。

目前，德邦依靠旗下的子公司德邦科技，已成功打造三大智慧系统——智慧末端、智慧场站、智慧运力和六大支撑，为大件快递“3-60kg”实现0距离的服务提供了强有力的体系保障。

值得一提的是，2019年10月25日，德邦股份获得了快递行业的首张运营牌照。未来，无人货车送货或许将成为可能。

进击者的基因

「企业有什么基因？你不想改变就没有基因，你想改变就有基因。」对于董事长崔维星来说，敢于变革就是德邦最重要的战略，也是最根深蒂固的基因。

早在1998年时，德邦便创新推出了空运合大票的物流新模式，直接推动了航空货代行业的全面革新。2004 年，德邦推出了行业内第一个精准产品—“卡车航班”，凭借“空运速度，汽运价格”的显著优势迅速占领零担物流中高端市场。

十余年间，依靠着专业化的运营，德邦迅速成为了零担市场的冠军王者。

数据显示，尽管2019年德邦快运业务收入为107.46亿元，同比下降 4.11%，但其业务毛利率为14.37%，仍保持较高与稳定的水平。

实际上，德邦的变革不仅于此。

从经营模式上看，随着快递渠道逐渐向三四线城市与乡镇下沉，德邦开始谋求降低新设网点的成本。2015年，德邦创新性的在网络覆盖相对薄弱的地区推行“直营+特色化”事业合伙人制度。

一方面邀请具备物流配送能力的个人或商户成为公司快运或快递业务的事业合伙人，另一方面也逐步优化网点经营效率与盈利水平。

除此之外，德邦还致力于打造仓储与供应链这一新业务，意图为企业发展注入新动力。数据显示，2019年其他业务（主要是仓储与供应链业务）实现营业收入5.09亿，占营业收入的1.96%，同比增长20.59%。

当前，科技赋能已逐渐成长为德邦的核心竞争力，公司每年在IT上的总体投入约占营业额的1.5%-2%之间。

2017年，德邦首创行业内第一套大小件融合的多层立体分拣系统在武汉正式运行，上层分拣小件，下层操作大件，有效提升了场内流通效率。

结语：静待利润释放

二十年一轮回，如今的德邦正站在“大件快递”这一新的起点之上。

德邦股份2020Q1财报显示，3月份随着公司业务逐步恢复正常，当月实现归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，较上年同期增长114.75%。

未来，电商流量的持续爆发将推动家具、家电等“大件快递”数量的暴增。而德邦将继续推进“海豚计划”和“之”字形发展等人才培养规划，提升快递全流程科技水平。

现如今，大件快递这道题，德邦已经有了解题思路，而如何完美解答，相信时间会给出最好的答案。