诺德量化核心A基金最新净值跌幅达1.54％

金融界基金04月27日讯 诺德量化核心灵活配置混合型证券投资基金（简称：诺德量化核心A，代码006267）04月24日净值下跌1.54%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3466元，累计净值为1.3966元。

诺德量化核心A基金成立以来收益40.99%，今年以来收益14.91%，近一月收益5.95%，近一年收益26.42%，近三年收益--。

诺德量化核心A基金成立以来分红1次，累计分红金额0.01亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为王恒楠，自2018年11月22日管理该基金，任职期内收益40.99%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有完美世界（持仓比例5.74%）、三七互娱（持仓比例5.67%）、东方财富（持仓比例5.41%）、迈瑞医疗（持仓比例5.31%）、用友网络（持仓比例5.21%）、恒瑞医药（持仓比例5.21%）、广联达（持仓比例4.69%）、浪潮信息（持仓比例4.64%）、中兴通讯（持仓比例4.64%）、卫宁健康（持仓比例4.50%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年一季度的A股行情是随着新冠肺炎疫情展开的。一月份行情基本延续了去年底比较平稳的结构行情；春节前夕国内疫情的爆发程度超预期，节后随着流动性投放，市场走出了极强的结构性行情；三月份开始，海外疫情超预期，全球股票市场出现了剧烈的波动，美国股票市场更是出现多次熔断，实为罕见。A股跟随欧美市场连续下跌，有效释放了今年以来积聚的系统性风险。

未来一段时期，市场的主要担忧集中在下述三点：

首先是疫情的蔓延。虽然新冠肺炎疫情在国内的蔓延得到抑制，渐趋平静；但在全球多个国家疫情却在快速发展，引发了一系列的负面连锁反应。这一趋势引发了投资者对全球经济的极大担忧。从我国二月份的数据可以看到，在疫情高峰期采取的非常规控制手段对经济影响较大。

第二是石油价格的大幅下跌。由于俄罗斯与以沙特阿拉伯为首的OPEC减产协议谈判的问题，沙特直接大幅提高石油产量，这导致石油价格随后大幅下跌，并继而诱发了股市的震荡。在美国大力发展页岩油之后，石油市场的博弈日趋复杂，进入了“三国”时期——美俄沙都拥有巨大的产能，市场竞争日趋激烈。资本市场担心美国成本较高的页岩油生产商受到冲击而引发金融风险，产生了很高的避险情绪。

除了上述两点，市场的担忧可能还存在更深层次的逻辑——美欧经济体陷入通缩型衰退！这可能是真正的风险（美股与黄金同时下跌可能在暗示着市场的此种担忧）。从近十年看，美国强劲的经济数据以及较为宽松的货币环境，都没能够把CPI推到3%的温和通胀位置，投资收益虽日趋高涨，消费需求却没有同步扩张，物价也难见起色；当经济形势再度走弱，一些偶发因素（比如疫情、油价暴跌等）加剧企业债务状况恶化，引发企业破产等连锁反应时，通缩也会随之发生；美联储已经宽松多年，很可能会陷入流动性陷阱，在通缩面前无能为力。而美欧陷入通缩型通胀对全球经济的负面影响是不可忽视的。

然而，疫情对中国经济冲击最大的一波已经过去；而石油价格下跌对于中国这样的进口国是利大于弊的；最后，我国还处在通胀高位，跟美国处在经济周期不同阶段，应对外需冲击的能力较强。从长期股票投资角度讲，在市场恐慌的阶段是布局优质个股的良机，看好代表新经济的投资方向。主要是TMT中商业模式得到印证的公司、医药中竞争壁垒高的公司、一些传统行业中份额不断提高的龙头公司。现在的TMT行业与五六年前已经有了很大不同，很多公司已经从当年的“市梦率”走到了现在的“市盈率”。其商业模式已经得到了验证，进入了坚实的稳健成长阶段。医药行业是知识产权保护相对完善的领域，很多重研发的企业在这些年不断提高竞争壁垒，形成了独特的竞争优势。传统行业，虽然很多行业板块比较疲弱，但在这一过程中，一些企业脱颖而出，市场地位不断提高，有望迈向伟大的企业。

报告期内基金的业绩表现

截至2020年3月31日，诺德量化核心A份额净值为1.2848元，累计净值为1.3348元。本报告期份额净值增长率为9.63%，同期业绩比较基准增长率为-4.77%。诺德量化核心C份额净值为1.2830元，累计净值为1.3330元。本报告期份额净值增长率为9.61%，同期业绩比较基准增长率为-4.77%。（点击查看更多基金异动）