中广天择2019年年度董事会经营评述

中广天择2019年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

从2018年开始传统电视媒体受到新媒体冲击，行业中电视台客户的购买力出现疲势，对上游视频节目制作及经营企业的规模和业绩都产生了负面影响。公司在2018年开始业务转型，重点布局“大型综艺、千台一网融媒体、剧集、影业、短视频”等视频内容市场；2019年工作规划方向是：头部内容的组局者、垂直领域的专家、全媒体内容的运营商。公司管理层经过2018年、2019年的努力，公司主营业务也从传统电视媒体视频内容供应商逐步转型向“大型综艺、千台一网融媒体、剧集、影业、短视频”五大领域拓展的综合型传媒机构。

第一，内容制作方面：深耕“正能量，天择造”，进一步强化“正能量”品牌标签。

一是携手东方卫视引领“扶贫公益类”头部内容。公司作为长沙广电控股的国有企业，扶贫攻坚是任务，更是责任和担当。继2018年与东方卫视共同制作精准扶贫节目《我们在行动》第一、二季之后，2019年第三季收视率居同时段第一，搭建了一个有序的公益生态，彰显了媒体的社会价值。截止到12月31日，四季节目共历经12个省和自治区，走访了超过60个贫困村，扶贫产品累计销售达到2.34亿元。第四季节目于2020年2月在东方卫视完成播出。

与东方卫视联手打造两季纪实真人秀《闪亮的名字》，致敬英雄，向新中国成立70周年献礼，收视率稳居同时段节目第一，《人民日报》、共青团中央、央视网、《光明日报》等各大主流平台多次推荐与点赞，节目模式成功在戛纳电视节上输出海外。

二是联合B站共同打造“守护解放西”网络爆款。联合B站打造全国首档警务纪实观察纪录片《守护解放西》，以绝对的正能量爆红网络，B站评分第一，高达9.8分，豆瓣评分8.6分，进入豆瓣内容综艺榜前三，成为一档“现象级”佳作。该节目还得到了《人民日报》、中央政法委《长安剑》、《法制日报》、《人民公安报》、光明网以及众多自媒体大V的推荐与高度认可。

三是传统媒体内容生产提质，深耕“精品项目”。公司与央视四套共同制作的中华美食纪录片《美食中国》，每周一至周五播出，以“一味.一城”为主题，走遍中国的大江南北，用舌尖感受每座城市独有的味道，传播中国博大精深的美食文化；与陕西卫视联合打造的国内首档人文乡情纪录片《我的家乡在陕西》，将镜头对准陕西各行各业的杰出代表，节目获得多家主流媒体的肯定。

四是原创“沉浸数字光影诗词秀”IP，并将向全国复制和输出。2019年2月，原创IP沉浸式数字光影诗词秀《光景如诗》在长沙梅溪湖国际文化艺术中心首次开放体验，人民网报道“光景如诗共鸣东方诗词文化的魅力，具有积极的教育意义”；8月，全新升级的“光景如诗”第二季，以亲子打卡为核心，让这个原创IP更加深入人心；12月，《光景如诗.骑楼》成功落地海口，反响不错，2020年将面向全国复制和输出。

第二，推进“千台一网”融媒体拓展，引导各电视台在“节目购、淘剧淘”在线平台入驻和交易。

2019年公司“淘剧淘”成功上线，合作台共计54家，其中省台省会台18家，地市台18家，县级台18家；剧库购买和代理全国地面版权电视剧近100部，超4000集；“节目购”全面入驻马栏山文创产业园，节目、素材交易内容涵盖了26个类别，以优质节目联供及全国版电视剧为资源，合作频道过600家。同时“淘剧淘”成功入选2019年度国家广播电视和网络视听产业发展项目库，“节目购”在第八届中国品牌媒体高峰论坛上被评为中国最具投资价值传媒。

第三，影视剧投资逐步积累了经验，电视剧、网络电影投资开始发力。

自2018年布局电视剧、影业投资，公司已经在近两年参投过程中逐步积累了经验。

电视剧投资开始发力：2019年1月起投资仙侠剧《招摇》在湖南卫视青春进行时剧场和爱奇艺同步播出，收视稳居卫视周播剧场时段首位；2019年4月，公司参与研发出品的电视剧《越过山丘》杀青，该剧以民族汽车工业为背景，聚焦职场奋斗为看点的都市励志情感大剧，先后被列入北京市广播电视局2019-2022年“记录新时代工程”北京市重点选题规划片单，以及国家广电总局“庆祝新中国成立70周年推荐剧目”，预计2020年将亮相荧屏；与爱奇艺、镜像空间联合出品都市爱情奇幻偶像剧《看见味道的你》，2019年11月在爱奇艺上线，上线首日热度排名位列全网第五；聚焦排球题材，传承“中国女排精神”，公司出品的电视剧《青春抛物线》于2019年11月下旬在爱奇艺、优酷、腾讯视频同步上线播出，该剧先后入选国家广电总局2018-2022百部重点电视剧选题剧目名单，改革开放40周年献礼剧剧目名单，以及国家广电总局“庆祝新中国成立70周年推荐剧目”。

网络电影投资开始发力：公司与金华吾道南来文化传媒有限公司、杭州传影文化传媒有限公司、北京新片场传媒股份有限公司、东阳奇树有鱼文化传媒有限公司等网络电影头部公司展开深度合作，共参投了《倩女幽魂》、《鬼吹灯之怒晴湘西》、《狄仁杰：天外飞仙》、《狄仁杰：天煞孤鸾》、《大雪怪》、《水怪》等30多部网络电影投资，已有17部分别在腾讯、爱奇艺、优酷这三家平台上线；发力分账网剧、竖视频短剧业务，参与投资了《半城明媚半城雨》、《看不清的真相》2部分账网剧，其中《半城明媚半城雨》已于11月在爱奇艺上线。

第四，中广天择MCN平台发力垂类短视频领域，成绩凸显，逐步完成战略转型。

借助在视频领域深耕的优势，公司2018年开始布局短视频MCN领域，中广天择MCN旗下账号发展迅速，截止到2019年12月31日，全网总粉丝数4315万，总点赞4.5亿，总播放量86亿，全网总粉丝破700万的账号有2个：“晏大小姐Vivi”、“玛栗小酥”；“疯狂特效师”全网粉丝530万+；全网粉丝超百万的账号有6个：“王者皮皮怪”、“一只小豪”、“斯内克杨”、“河北卫视”等；“观点致胜”单账号播放量过10亿；自营账号从7个拓展到18个，签约账号13个，MCN矩阵不断扩大；已与肯德基、松下、耐克、OPPO、陆风汽车、资生堂、植村秀、兰蔻等超过200个品牌进行了合作。这为2020年逐步放大中广天择MCN规模，吸引更多优质账号入驻、优质网红加盟、获得更多平台的优质资源辅助并建立深度战略合作奠定了坚实的基础。

第五，天择学院成为公司融媒体、短视频人才培养和孵化基地。

学院邀请行业大咖来校讲学，打造传媒精品课堂。《新周刊》创始人孙冕，著名演员喻恩泰，著名主持人李锐，《广电独家》总经理江耀进包括天择的董事长曾雄等行业精英来校讲学，反响热烈。10月，“融媒体优才计划”、“抖星计划”启动，开启实践教学模式。

第六，加快资本运作，设立投资基金

2019年1月湖南天择先导文化传媒产业投资基金企业（有限合伙）正式成立，报告期内完成了第一笔投资。2020年，公司还将继续以资本运作为突破，以湖南天择先导文化传媒产业投资基金企业（有限合伙）为外延。同时公司已于2020年3月9日和2020年4月24日分别召开第三届董事会第三次会议和第三届董事会第四次会议审议通过关于公司2020年度非公开发行A股股票预案。公司将根据不同阶段的发展需要优化资本结构，挖掘优质标的，完善产业链，打造公司可持续发展的新生态。

二、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入26,893.01万元，同比减少14.18%；归属于母公司净利润1,934.91万元，同比减少29.34%；每股收益0.15元，同比减少28.57%。

截止2019年末，公司总资产66,899.63万元，同比增加7.66%；归属于母公司股东净资产54,371.43万元，同比增加1.18%；加权平均净资产收益率3.58%，同比减少1.53个百分点。

三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、行业格局

中共中央、国务院和相关部委出台了一系列推进文化产业改革的政策和指导意见，提出把文化产业建设成为国民经济支柱性产业的目标，文化产业已成为国民经济发展新亮点，成为提供就业机会和优化产业结构的朝阳产业和促进经济增长的支柱产业。

国务院于2016年11月29日印发并实施的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中指出：“（1）推进相关产业融合发展：推动数字文化创意和创新设计在各领域应用，培育更多新产品、新服务以及多向交互融合的新业态，形成创意经济无边界渗透格局；（2）加快重点领域融合发展：推动数字创意在电子商务、社交网络中的应用，发展虚拟现实购物、社交电商、“粉丝经济”等营销新模式。（3）鼓励创作当代数字创意内容精品：鼓励多业态联动的创意开发模式，提高不同内容形式之间的融合程度和转换效率，努力形成具有世界影响力的数字创意品牌，支持中华文化‘走出去’。”

2017年国家新闻出版广电总局印发的《新闻出版广播影视“十三五”发展规划》中指出：“（1）推动传统媒体与新兴媒体在内容、渠道、平台、经营、管理等各方面加快深度融合，实现内容产品、技术应用、平台终端、人才队伍的共享融通，形成一体化的组织机构、传播体系和管理机制。（2）加快流程再造、平台再造、体制机制再造，着力打造融媒体服务、智慧化传播的新型主流媒体，建成若干家具有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型传媒集团。”

上述一系列产业政策的出台，充分说明了文化产业在国民经济发展中的重要地位，同时也反映了国家对于文化产业改革的战略侧重。

2、发展趋势

随着我国经济的持续增长和经济结构优化转型进程的推进，文化产业在国民经济中的地位也逐步提升。作为文化产业中的重要组成部分，以网络视频、电视剧、综艺节目为代表的视频内容制作行业发展前景被普遍看好，具备专业能力的制作机构通过吸引社会资本扩大制作总量，行业外具备实力的资本纷纷进入视频内容的制作环节，使得视频节目的制作能力和产量总体保持增长趋势。

(二)公司发展战略

在当前新的传播媒介和传播技术出现的背景下，新兴媒体逐渐改变了人们接受信息的方式，在媒体融合并存的媒体格局下，仅仅为电视媒体提供视频内容已经不符合行业发展的趋势。在这一大背景下，中广天择将坚持“内容为王”，依托已经建立的品牌影响力以及品牌节目，将充满天择气质的优质内容资源、核心理念和品牌优势延伸到不同终端，生产出适应不同受众、不同介质、不同终端传播特性的多媒体内容，并以多向传播、多屏互动的技术手段为补充持续吸引观众，以巩固和提升公司打造“全媒体优质视频内容提供商”的经营战略。在网络视频催生网红经济爆发式增长生态建设中谋求战略投资和项目合作机会，努力提升上市公司盈利能力和资产规模，实现做强做优文化产业的目标。

(三)经营计划

在传统电视媒体整体广告市场份额持续下降而短视频市场规模高速扩容的背景之下，公司在持续转型的探索中审时度势，调整业务布局，将传统媒体业务与新媒体业务深度融合，既注重坚守做强长视频的固有优势，又强调站在公司未来发展的战略高度加快推进短视频业务扩张，以长短视频内容生产运营相结合的规划搭建企业稳步发展的双重增长曲线，从而增强公司突破创新的上升动力。以“经营创新、强化管理、挖潜增效”为工作方针，一手抓党建工作，一手抓经营管理，稳步促进各项业务发展。

一、持续深耕精品内容，沉淀“正能量”品牌内涵

2019年，公司“正能量天择造”的差异化发展思路在实践中已初显成效，《守护解放西》、《我们在行动》、《闪亮的名字》等正能量精品内容广受社会各界的好评甚至成为“现象级”佳作。发力打造高品质、正能量的文化高地，是文化企业适应新时代做优做强实现高质量发展的必然选择，更是服务好社会发展的必然要求。2020年，公司将着力实现从狩猎式经营向农耕式经营，从利润导向到估值导向，从产品思维到品牌思维的转变，牢牢守住政治导向、价值导向和审美导向三条底线，切实承担起宣传党的路线方针政策、弘扬社会主义核心价值、正确引导社会舆论的重要责任，从战略层面专注正能量内容，严选项目精心布局，策划制作出一批有情感、有温度、有思想、有境界的优质内容，下大力气专注把每个项目打造成精品，甚至爆款，让项目成为最好的广告，成为正能量品牌的有效加持，以正能量矩阵内容收获市场口碑，牢牢构建中广天择正能量价值网。

二、公司加速MCN业务转型

公司预计在中长期成长为拥有多个MCN公司的MCN集群，在公司自身MCN业务不断拓展的同时，通过投资并购来纳入更多优质的MCN机构，形成独有的“长视频+短视频+供应链+直播电商”的模式，以内容生产能力、研发能力为核心，规模化的自己孵化以及签约一些达人。

三、整合公司资源，为短视频达人赋能。

2020年，公司成立艺人部，与公司生态充分结合，整合打通公司大型综艺、影视剧投资、影业投资、千台一网资源，结合艺人经纪协同发力，打造天择红人成长金字塔。一方面短视频网红通过参演天择资源下的网大、网剧、网综，让达人升级。另一方面，公司可以签约电视台有潜力的主播，以及一些新生代明星，我们帮其打造短视频+直播带货，实现全方位变现。

四、积极推进资本运作，助推主业规模效益双增长

2020年，公司还将继续以资本运作为突破，以湖南天择先导文化传媒产业投资基金企业（有限合伙）为外延，根据公司不同阶段的发展需要优化资本结构，挖掘优质标的，完善产业链，打造公司可持续发展的新生态。

(四)可能面对的风险

1、行业监管的风险

视频节目行业属于具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家严格的监督和管理。国家对行业市场准入、制作许可、内容审查、发行播出等环节均制定了严格的监管措施。

根据行业相关规定，国家对电视节目制作、进口、发行等环节实行许可制度：广电总局负责全国的电视剧管理工作及电视台卫星频道的宏观播出政策制定，省级广播电视行政部门负责本行政区域内的电视剧管理工作。设立电视节目制作单位，必须经批准取得《广播电视节目制作经营许可证》。

视频节目行业的监管政策贯穿于公司业务的整个生产流程中，对公司业务的正常开展构成较为重要的影响。一方面，如果公司在业务发展中未能严格把握好政策导向，违反行业政策，可能面临作品无法通过审核、损失投资成本、被监管部门处罚甚至取消市场准入资格的风险；另一方面，如果资格准入和监管政策进一步放宽，行业整体将会面临更为激烈的竞争，外资制作机构、进口节目将会对国内市场带来更大冲击，从而对公司的业务发展产生影响。

MCN行业目前在我国仍属于一个新兴行业，MCN机构盈利模式中涉及到的互联网广告、直播带货、视频内容制作等行为均涉及法律合规的风险。2019年1月，中国网络视听节目服务协会发布了《网络短视频平台管理规范》及《网络短视频内容审核标准细则》，这两项法规的发布说明了国家对于短视频行业运营中视频内容的规范化及行业监管的严格化。若未来有关互联网行业的规范制度、业务资质、网络信息安全、税务合规、知识产权保护等相关法律实践和监管要求不断更新，可能对公司经营产生不利影响。

2、市场竞争风险

根据广电总局公布的数据，持有2018年度“广播电视节目制作经营许可证”的机构有18,728家，呈逐年上升态势，其中民营企业占据了绝对多数，形成了较为充分的市场竞争格局。

随着我国制播分离改革的稳步推进，电视剧、综艺娱乐、生活服务、文化专题、动漫青少、电视纪录片等内容生产逐渐从电视媒体剥离出来，用市场化的方式进行生产和竞争。虽然公司的节目内容研发、制作能力已经具有一定规模，但行业下游市场广大，公司占据的市场份额仍然很小；另一方面，随着“制播分离”的进一步深化，行业人才的逐渐增加，经验的不断积累，除了现有的一批实力较强的竞争对手以外，新的竞争对手将不断出现，市场竞争日益加剧。

由于国内电视媒体和社会制作机构目前所生产的精品内容还不能够完全满足观众的需求，拥有播出平台优势的电视媒体和网络媒体仍不断从国外购买电视节目或购买节目模式，对国内节目制作机构形成冲击。

此外，近几年来，演职人员劳务报酬、场景、道具、租赁费用、剧本费用等视频节目相关制作费用不断上升；同时，为适应市场竞争的需要，赢得高收视率，制作机构陆续开展大型节目及精品视频内容的投资制作，主动加大投入以提升作品质量，导致制作成本上升。上述因素导致公司大型节目制作成本上升，毛利率下降，公司存在着制作成本继续上升的风险。

根据招商银行研究院数据，2019年末中国MCN机构数量已经达到6500家，对比2018年底增长12.07%。目前该行业存在着优质内容创意匮乏，内容同质化严重，契约制度不完善引发网红出走等问题。随着未来新的市场参与者不断地加入这个行业，市场竞争将更加激烈，如果公司不能持续创作优质内容、获取优质客户、开发流量渠道资源、引进优秀人才、扩大业务规模和增强资本实力，则可能面临竞争优势被削弱、盈利空间被压缩的风险。

3、市场环境变化的风险

近年来以传统电视台和视频网站为主导的视频行业的格局发生了变化，总体来看，电视台广告经营总体增长放缓，特别是“二八现象”日益明显，排名前列的电视台占据了更大的市场份额，大量渠道对优质内容的刚性需求日益迫切，电视台自给自足的节目生产模式逐步向电视台自产加外购相结合的模式转变，出现了一大批节目制作公司或工作室，节目产量快速增加。虽然电视台外购节目的数量在上升，但外购节目的市场竞争更加激烈，视频节目的投资风险上升，节目质量的好坏至关重要。

同时，随着互联网广告的持续快速增长，互联网视频节目从传统的与电视台共同播出，开始出现为互联网原创的“网生”节目，节目跨渠道播出量日益增长，互联网的传播影响力日益提升。

随着互联网的影响力的上升，节目制作机构需要根据互联网受众的需求制作符合互联网需求的节目。

市场环境的一系列变化会对行业内公司产生相应的影响，如果公司无法及时采取应对措施进行相应的调整，可能会对公司的经营状况和盈利能力产生不利影响。

4、节目制作发行失败的风险

在业务发展过程中，随着公司市场敏锐度、收视需求综合判断能力、节目制作能力、客户认可度、发行销售能力的不断提升，公司将逐步扩大自主投资节目的规模，这有利于进一步提高公司的盈利能力。但是，公司自主投资的电视节目制作完成后，若因市场环境变化、政策变化、客户需求变化等因素的影响，可能会出现节目发行失败或节目收益未达到预期的情形，公司则面临较大的投资风险，单个节目投资成本金额和占比越高，失败的影响越大，并将对公司的经营业绩造成重大影响。

四、报告期内核心竞争力分析

在文化行业竞争日趋激烈的背景下，中广天择专注于视频内容生产，依托强大的节目营销网络，已成为国内视频内容研发和制作的领先企业，并已在电视剧播映权运营领域初具规模。公司的竞争优势主要包括以下几点：

（一）视频节目创制的制高点优势

脱胎于长沙广电的中广天择，地处中国电视人才的聚集地和中国电视产业市场化程度最高的湖南地区，在与湖南卫视持续的收视竞争中仍能取得良好的收视表现，以此积累了丰富的制作经验，并使得公司在制作团队建设、管理人才储备以及创新能力积聚等方面建立了业内领先的优势。

在网络视频方面，公司研发制作了一系列网络视频账号和内容，志在自主孵化头部IP，开拓MCN市场业务，构建天择的网络视频矩阵。

（二）体制内地面频道改革实践先锋的优势

作为我国电视媒体改革的实践先锋，公司自成立以来便专注于地面频道的视频内容制作和运营，深刻理解地面媒体的发展现状和未来方向，并在地面频道这一重要群体中拥有着广泛的影响力和普遍认可的领先地位。

在地面频道收视覆盖范围相对集中、单台投入和制作实力难以与卫星频道全面抗衡的现实情况下，公司在电视节目方面以网络化方式运营了多档常规节目，以本地化的节目内容和规模化的成本优势实现了广泛覆盖31省（包含天津、重庆）；在电视剧方面，公司为地面频道选取和采购具有优秀收视效果的剧目并结合相关服务，在改善节目播出结构的同时显著提升了收视效果。“节目联供网+电视剧联盟”的持续深化发展，将重新激活地面频道的媒体价值。

此外，作为全国地面频道改革先锋，和体制内首家改制设立股份公司并开展上市运作的市场化机构，公司的发展模式和竞争实力得到了中宣部、国家新闻出版广电总局的高度认可，产生了显著的示范效应。公司在地面频道这一主要客户群体中产生广泛的影响力和市场号召力，使得公司具备割开原有的利益链，创造出联网合作的基础条件。

（三）稳定可靠的节目出品能力

建立在强大的制作团队和成熟的业务模式的基础上，公司以稳定持续的节目出品能力，以差异化与规模化相结合的运营策略，针对卫视频道和地面频道两大客户群体提供不同形态的视频产品和服务。

公司累计出品了二十余档日播、周播节目，以网络化运营方式对地面频道进行销售；另一方面，公司分别以自主投资和受托制作方式出品了四十余档大型季播类节目，主要在卫视频道和强势地面频道和网络平台实现播出。除日播、周播节目和大型季播节目的创制外，公司还累计为超过30家视频节目播出机构、制作机构或其他节目需求方提供了专业化的视频制作服务。

（四）强大的营销渠道

公司已建立涵盖卫星频道、地面频道的发行渠道，保证公司制作的视频节目能够顺利实现销售。公司与卫视频道保持长期、稳定的业务合作关系，保证公司出品的大型季播节目可以顺利实现发行，在传统媒体市场萎缩的大环境下，地面频道客户整体保持持续增长态势。

（五）作为国有控股的视频内容制作机构所具有的宣传导向优势

作为一家国有控股的视频内容制作机构，中广天择在面对卫视频道、地面频道和互联网视频网站等视频播出机构时，相较民营电视节目制作机构，在题材选择、价值导向等方面有较大的优势。在视频节目投资规模日益提升的背景下，提升了公司大型季播节目制作项目的前瞻性，大大降低了公司可能面临的运营风险。

中广天择始终以传播社会正能量、弘扬社会正气为使命，秉承“创作扎根于现实土壤之中，以原创纪实方式呈现中国梦”的创作理念，制作了一大批弘扬社会主流价值观的优秀作品。作为国有视频制作机构，中广天择传媒在董事会下设立了节目编委会，节目编委会成员均由资深媒体专业人员把关，确保导向可管可控。另外。上述安排确保了公司运作方向正确，公司出品内容导向积极，价值主流。