美豆播种季疫情影响有限，豆粕抄底需谨慎

随着南美大豆进入收割尾声，受干旱影响，巴西阿根廷大豆产量预计将进一步下调，但绝对数量仍处在较高期间。市场关注点逐渐转向美国新季大豆的种植上。

1、新冠疫情对美国新季播种的影响有限

美国新季作物播种已经从南方逐步展开，从上周及本周USDA公布的每周作物种植报告来看，已经在南方地区开始播种的玉米、水稻、棉花等作物种植进度并未因疫情的影响而放缓，整体播种进度较往年持平或明星优于往年。

美国新冠肺炎疫情地图、美国各州新冠确诊病例

以南方受疫情影响最重的德州，截止4月12日的一周，玉米种植率为63%（上周为57%），远高于去年期的56%，亦远高于五年均值的53%；棉花种植率为15%（上周为12%），远高于去年期的10%，亦远高于五年均值的9%；水稻种植率为79%（上周为73%），远高于去年期的50%，亦远高于五年均值的60%。因为播种田间作业是在广阔的户外农场里，并不属于聚集性活动，新冠肺炎疫情在农场里传播的概率远低于其他行业的生产作业。美国失业率的增加，农业生产将吸引是更多的人寻求工作及获取劳动报酬的机会，或将会有更多的人参与到农业生产中来。

2、美豆种植面积有望恢复，近期重点关注主产区天气

3月末美国农业部公布2020年大豆种植面积预估为8351万英亩。因2019年受春季洪水影响，年度的大豆种植面积大幅缩减，今年目前美国天气相对正常，从土壤湿度指标看，美国中东部土壤整体仍偏湿润。相比于大豆的种植面积低于市场预期，玉米种植面积预估创下最近8年来最高水平，美国农业部给出9699万亩的高预估。考虑到目前美国玉米乙醇市场的亏损和开工率下降，美国玉米价格压力回落，目前大豆玉米比价处于较高水平，预计大豆实际播种面积大概率会较预估上调。