大家好,我是鱼哥,在市场耐心钓鱼的鱼哥。
周三有一只转债申购,别忘了打。
周三交科转债申购,评级AA+,级别较高。
发行规模25亿,体量大,中签率会比较高,预计在10%左右。
当前转股价值122.63元,目前的转债价值应该在135元附近,也就是一签能赚350元左右。
最近由于基建炒作的风头,正股浙江交科股价波动剧烈。上市时的不确定性还是比较大的。
鱼哥也看了下,正股浙江交科最近日子不太好过。
首先,运营能力持续变差。
过去四年,营业周期越来越长。
也就是从采购原材料到出售成品后将账款收回的时间越来越久。
在分项上,存货周转天数和应收账款周转天数的增长简直比翼齐飞。
这也意味着:在营业收入没怎么增长的情况下,存货越积越多、货款越来越难收。都是非常糟糕的事情。
截至到最新披露的财报(2019年三季报),这些坏迹象都没有丝毫改善。
其次,公司的资产结构在迅速恶化。
就资产负债率来讲,这一数值从2016年年末的65.73%,增至2019年9月底的73.62%。
也就是说,截至2019年三季度末,公司账上的每100元,其中就有74元是借的。更难过的是,这100块大多都是存货和客户买了公司产品后的欠账。
这种资产负债率是比较危险的,特别是对于民营企业。
如果我们看到民企资产负债率这个样子、运营指标差成这样,基本是要绕道走。
万幸,它是国企。
烂也不怕!
再次,盈利能力真的比较成问题。
大家可以记住这样一句话:通常来说,低毛利率不是问题,毛利率持续变低才是问题。
从2016年至2019年三季度末,公司毛利率从16.22%降至7.63%,简直是跨越式发展。
这代表着公司的业务已经相当不赚钱了,且形势还在恶化。
2018年、2017年公司的净资产收益率不错,算是少有能看的部分,但一两年的数据参考性并不强。
总体来说,这还是验证了鱼哥经常说得一句话——公司发转债,大部分是因为极度缺钱,少数是想要发展。
从公司质地来讲,这只股票鱼哥打死都不会买。
当然,转债还是要申购的,毕竟这很可能是一只比较容易中签的肉签。
鱼哥会申购。
也祝大家好运!
另外,今天上市的同德转债算是肉签,恭喜之前中签的朋友。
最后说说今天的市场,股指收绿主要原因为原油大跌。
昨夜即将到期交割的美原油5月合约最低跌到-40美元/桶,前期抄底原油的多头真的很惨。
商品还能卖负价,相比很多人都是平生仅见。
原油是大宗商品之王,更是现代工业之母。
鱼哥现在敲打的键盘、坐着的椅子、穿的鞋子和衣服都和原油息息相关。
原油价格在很大程度上代表了消费端的真实需求,甚至在非常大的程度上体现了最真实的经济展望。
俄罗斯和沙特的价格战不是主要因素,需求缺失才是根本原因。
至于原油的负价格。这么说吧,牛奶在需求不振的时候卖不掉可以倒了。
但原油需求严重不足的时候,又没有桶和仓库来囤,那就是污染物,是垃圾,需要给别人钱,让别人来处理。
昨夜最夸张的时候,处理一桶“原油垃圾”的价格是40美元。
甚至咱们还可以换一种说法——拥有桶和仓库以及期货交割能力的现货商人,在期货上以一种极端的方式扒皮吸血抄底原油的投机者。
投机,从来都是赤裸裸而血腥的。
如果鱼哥上周四关于抄底原油的文章,能让人避免这些坑,那就真的是有了大用!
还是一句话,不熟的东西,千万别轻易抄底!