三月外贸反弹 数据超预期

中国海关总署最新数据显示，以人民币计价，一季度货物贸易进出口总值6.57万亿元人民币，较去年同期下降6.4%，但降幅比前两个月有所收窄，其中，一季度出口按年下降11.4％，进口下降0.7％，贸易顺差983.3亿元，下降了超过八成。

3月当月的进出口出现回升，达到2.45万亿元，同比下降0.8%，降幅大幅收窄8.7%。其中，出口下降3.5%，好过市场预估的下跌12.8%，进口增长2.4%，也好过市场预估的下跌7%。贸易平衡也由前两月的逆差转为顺差。海关总署指出，当前国际疫情持续蔓延，世界经济下行风险加剧，不稳定不确定因素显著增多，中国外贸面临的困难较大。

海关总署又透露，从三月中旬开始，中国外贸都出现了正增长，延期复工积压的出口订单陆续交付，中国有信心稳定外贸基本盘，把疫情影响降到最低。

中美贸易方面，据统计，一季度双边贸易总值为6680.1亿元人民币，同比下降18.3%。对美出口下降23.6%，自美进口下降1.3%，受到疫情的影响明显。但李魁文指出，随着中美第一阶段贸易协议的落地，双边经贸也出现积极因素，比如，协议中涉及的自美农产品的采购，出现迅速增长。

1月底，英国正式脱欧，对中国同欧盟的双边贸易总量造成影响，一季度，中国对欧盟进出口下降了10.4%，这也让东盟首次超过欧盟，成为中国第一大贸易伙伴。在第一季内，东盟超越了欧盟，成为中国第一大贸易伙伴，占比超过了15%。

兴业证券首席经济学家 鲁政委

市场人士分析，一方面是2月疫情期间停工停产，因此部分出口订单推迟到了3月执行，另一方面，海外疫情在3月中下旬开始明显影响海外的经济活动，因此疫情的影响在3月的数据里可能还未充分体现。预计4月海外经济活动受到疫情的影响较大，中国进出口数据在4月依然有所承压。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家 章俊

海关总署日前宣布，为支持加工贸易发展，纾解企业困难，促进稳就业、稳外贸、稳外资，自2020年4月15日至2020年12月31日，以企业内销申报时间为准，对企业内销加工贸易货物的，暂免征收内销缓税利息。

国际疫情出现平稳的迹象。美国东西岸共九个州，4月13号表示，已经开始计划缓慢重启经济和接触严格的居家令。纽约州州长科莫宣布，已经和美东地区包括新泽西、宾夕法尼亚、特拉华等5位州长组成“协调工作组”，将任命公共卫生官员和经济官员，来协调复工计划。

美国总统特朗普，16号公布疫情下的复工指引。他表示，新指引将容许各州州长，根据本州情况，分三阶段撤销封城措施，没有时限。

美国总统 特朗普

【我们将分三个阶段重启经济，不会一下子全部放开，会保持谨慎，一步步进行】

特朗普表示，如果确诊人数连续14天下降、或者检测呈阳性的比例连续14天下降，可以决定解封，让健康的美国民众重返工作岗位。第一阶段建议学校维持关闭、鼓励远程工作，避免10人以上集会，但大型餐厅、戏院等，可以在保持社交距离的情况下、重新开放。第二阶段可以复课，到了第三阶段，大部分国民可恢复正常生活。

美国法律政治学者 张军

同样因疫情而导致经济社会活动停摆的意大利，延续全国性的封城措施到5月3号，不过部分行业在4月14号解禁恢复营业，包括书店、文具店、婴幼儿用品店、电脑数码店等。在德国，随着德国新增感染者和死亡病例数下降，德国政界人士开始就放松限制措施的可能性展开讨论。

新冠肺炎疫情全球蔓延，叠加国际油价大跌给全球经济增长蒙上阴影。事关未来油价走向的关键谈判日前落下帷幕，石油输出国组织欧佩克和俄罗斯以及其他产油国组成的欧佩克+，达成历史性的减产协议，同意在5月到6月期间，每天减产970万桶原油，虽然比之前商讨的每天减产1千万桶有所减少，但仍然相当于全球供应量的大约一成，是历来最大规模的减产行动。有专家观察认为，减产只是石油市场恢复的第一步，油市的前路仍然坎坷。新冠肺炎疫情扩散导致全球多地采取不同程度的封锁措施，业界估计，全球丧失了每天2500万到3千万桶的需求。

富国基金首席策略分析师 马全胜