彭越:不确定性在增加。你认为原油的后期怎么样？独家采访

在中国东方金融工作，研究原油和美元，长期担任中国东方航空公司套期保值团队的原油研究专家。经过十多年的潜心研究和积累，建立了一套原油基本面定量投资决策系统，为东航和东航金融行业客户提供了大量准确的原油价格风险管理策略。

核心观点

。美国股市原油价格将继续下跌

。贸易战对原油价格有副作用。中国对服务用原油的需求下降了

。主要内部因素:你认为是什么导致了今天原油的大幅下跌？

彭越:单看今天的油价暴跌，显然是受美国股指暴跌的拖累。美国股指下跌是因为投资者认为，利率上升(美国10年期国债收益率达到2011年以来的最高水平，最近为3.17%)推高了整个经济的借贷成本，给公司的利润前景带来了很大的不确定性。历史可能会重演。参照今年2月的情况，美国股指和油价将继续共同下跌。

主要内部人员:主要内部人员:中美贸易战加剧，你认为这会对原油产生什么影响？

彭越:中美贸易战的加剧必然会把订单转移到工厂，这可以从中国制造业的采购经理人指数最近创纪录的低水平反映出来。展望2019年，这将对中国乃至世界的宏观经济预期产生负面影响。宏观经济国内生产总值是我国原油定价的一个重要因素。贸易战的持续加剧将降低国内生产总值，从而对油价产生下行压力。

主要内部员工:在美国对伊朗的制裁生效之前，你认为这会对原油产生什么影响？

彭越:目前，美国对伊朗制裁的最后生效日期不到1个月。考虑到运输原油，整个过程大约需要1个月。为了避免美国的制裁，所有应该停止购买的国家都应该停止购买。因此，现在应该是伊朗原油供应最紧迫的时候。或许在11月4日之后，美国将给予一些国家制裁豁免，或许与伊朗达成某种协议。

大内部参考:国内原油库存和进口最近有什么变化？

彭越:10月前，为了获得足够的2019年进口配额，中国当地炼油厂加大了进口力度，帮助推动油价大幅上涨。现在这个时间点已经过去了。上周发往中国的巨型油轮数量(根据彭博(Bloomberg)追踪的航运数据，上周发往中国的船只数量下降了11艘至79艘，为去年的最低水平)，为近一年来的最低水平，这表明中国已开始放缓采购速度。

主要内部参考:您认为国际原油市场在不久的将来应该关注哪些风险因素？

彭越:近期需要注意的风险因素是:< br>

1)伊朗的制裁超出了预期，因此其他欧佩克+成员无法填补空缺；

2)委内瑞拉的原油产量值得关注。在中国的支持下，中国的产出可能会扭转下降趋势。

3)在美国中期选举之前，特朗普政府可能随时出售其战略储备，以应对油价的突然上涨，从而增加看涨者的不确定性。

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