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| Deep Sound，Author | Suning
本文的核心观点是:
中国的宠物产业起步较晚，但发展迅速，收入增长和情感因素共同推动了宠物消费升级，宠物市场潜力巨大
美国宠物巨人的整个产业链布局，而国内是细分领域的龙头企业
pet行业将成为行业并购整合的必然趋势。垂直宠物电子商务很难与综合电子商务竞争
我不知道什么时候像“拉狗”、“抽烟猫”和“年轻时既有猫又有狗”这样的词语和笑话在互联网上变得流行了。《可爱的猫》一年到头占据了主要内容平台的搜索榜，可以说是当之无愧的网络热门。
公众对宠物的热情也促进了宠物经济的快速发展。根据南浔数据发布的《2017年宠物主人肖像报告》(以下简称《肖像报告》)的数据，2016年中国宠物产业的市场消费总额达到1220亿元，预计2020年将超过2000亿元
宠物经济的繁荣实际上是中国消费升级的具体体现。近年来，中国经济快速发展，人均可支配收入增加，为消费升级奠定了经济基础。
另一方面，20世纪80年代和90年代后新的消费动力的消费习惯和观念发生了变化，为消费升级提供了环境导向。与老一辈相比，他们更注重消费的质量和个性化，更愿意通过消费来取悦自己。在
消费升级的环境下，单一经济的崛起对宠物消费的促进作用不可低估。单一经济主要关注1985年至1995年间出生的单身人士。这个群体通常生活和工作在远离家乡的城市，生活节奏快，竞争压力大。养宠物是他们减轻压力和孤独的好方法。2018年宠物行业白皮书中的宠物消费者肖像也显示，大多数宠物主人都是受过高等教育的白领、单身和女性。相当多的人说宠物是他们的精神食粮。
更值得注意的是，大多数“铲官员”都非常愿意为爱情买单。根据肖像报告，每年在宠物身上花费超过3600元的宠物主人占60%以上
“宠物经济”在望。许多玩家正在加入。除了传统领域，如宠物食品和宠物医药，新的赛道也在不断发展。宠物经济在中国是如何逐步发展的？哪些运动员在每条跑道上比赛？获胜的关键因素是什么？
市场概况就规模和成熟度而言，美国市场是研究中国市场的更好参考。美国的宠物产业起步较早，经过100年的发展，已经形成了市场规模稳定、普及率高、产业链完整的成熟市场。2017年，美国宠物产业的市场规模已经超过700亿美元。与国外成熟的宠物产业相比，中国的宠物产业起步较晚，但发展迅速。它可以分为三个阶段:启蒙时期、初始时期和发展时期:
启蒙时期(1990-1999):20世纪90年代，随着中国小动物保护协会的成立和宠物伴侣概念的传播，宠物的概念开始兴起。与此同时，国外的西方宠物品牌如玛氏和法国皇家也进入了国内市场，将国外的宠物经济理念带入了这个国家。初始阶段(2000-2009年):我国的宠物数量在这一阶段迅速增加，从1999年的不到4000万只增加到数亿只。宠物饲养的激增也推动了宠物经济的发展。宠物诊疗、宠物美容等子行业相继出现，行业发展呈现多元化趋势。此时此刻钟冲、佩蒂特等国内制造企业已经出现，第一批在线服务平台诞生，但线下销售仍是主要渠道。发展时期(2010年至今):随着互联网技术的迭代发展，出现了一批新的经济公司，在线消费场景逐渐扩大，资本进入市场发挥作用。消费驱动力中国人均国内生产总值和可支配收入的增长极大地促进了宠物消费的升级。回顾近年来的历史数据，人均国内生产总值有所增长，宠物产业的规模也相应扩大。在同一时期的横向比较中，《肖像报告》的数据显示，在经济发达地区，宠物主人所占比例相对较大。广东省的比例最高，达到14.74%随着中国人口老龄化和无子女化，人们对宠物的情感需求越来越高。对许多宠物主人来说，宠物存在的意义不是宠物本身或功能性动物，而是像亲戚和孩子一样的存在。情感驱动在促进宠物消费方面发挥着越来越重要的作用。
根据美国人均收入和宠物消费支出的增长趋势，宠物消费具有刚性特征:即使人均可支配收入增长率下降，人均宠物消费也没有受到很大影响，一直保持稳定的增长趋势。这是因为人们对宠物的情感依恋越来越高。
目前，中国宠物市场仍处于快速发展阶段。随着宠物地位的逐步提升，中国宠物消费的刚性将越来越明显。
《2017年宠物主人肖像报告》数据显示，2016年中国宠物总数相对较大，超过1亿只然而，考虑到中国的人口基数，人均宠物数量仍处于相对较低的水平，平均每人只有0.07只。澳大利亚以人均1.79只宠物排名世界第一。美国人平均每人有0.66只宠物，大约是我们国家的十倍。从这个角度来看，我国的宠物数量还有很大的增长空间。
我国有许多种宠物，狗和猫仍然是宠物饲养的主力军。此外，水生动物、爬行动物和啮齿动物也很受欢迎
如今，宠物主人越来越愿意为爱情买单，对宠物消费也不会手软。《肖像报告》数据显示，2017年宠物主人每年支出超过3600元的比例超过60%
随着宠物人口的不断增长，平均消费水平逐步提高，中国宠物消费潜力得到充分释放。2018年，中国宠物产业的市场规模达到1722亿元，是2013年的三倍多，预计未来几年将高速扩张。
用户的核心需求宠物食品:营养全面，安全第一第
199条作为一名尽职尽责的铲铲工作人员，首要考虑的是他的“主人”是否安全和营养地进食。根据奥罗拉大数据统计，59%的宠物主人表示，在选择宠物食品时，食品安全和质量是一个重要的购买因素，其次是宠物偏好和口味超过30%的宠物主人也重视食物的营养价值和比例
宠物食品的精制和综合营养已成为宠物消费升级的重要趋势不仅宠物在生命的不同阶段有相应的“处方食品”，而且不同种类的定制食品也越来越受欢迎。其中，泰迪、金毛猎犬和野牛最畅销。
除了基本食品外，维生素、益生菌、钙片等常用的人体营养也在宠物市场悄然兴起在过去的三年里，宠物营养消费的比例稳步上升，宠物“保持健康”不再是新鲜事了。
肖像报告显示，约70%的宠物主人年龄在18至35岁之间，80至90岁的年轻人成为主要宠物主人。与老一辈的节俭消费观念不同，这一代人更倾向于于悦自己的消费，最大限度地享受生活。“好看的皮肤”和“有趣的灵魂”同样重要。
，“美就是正义”的概念，也延伸到宠物消费。具有高色值和新颖设计的宠物产品受到年轻宠物主人的喜爱。他们更愿意给宠物买漂亮的衣服和项圈，即使它们不会给宠物带来太多的实际效果。
宠物消费的升级，一方面体现在宠物用品的扩大，另一方面体现在原有生活必需品质量的提升。例如，猫砂是养猫的必需品，在吸水和除臭方面优于传统的廉价膨润土猫砂，其消费比例在过去三年中迅速上升。
通常，年轻的“铁铲预备官员”生活节奏快，压力大，不能充分照顾他们“主人”的日常生活智能宠物设备的出现弥补了这个缺点。智能喂食设备和智能穿戴设备受到越来越多消费者的欢迎。
宠物保健:追求性价比随着中国人民科学素养的提高，宠物保健的迫切需求逐渐凸显
宠物医疗行业在我国仍是一片蓝海。它已经逐渐形成了一条产业链，可以覆盖宠物的整个生命周期，并吸引了大量资本进入竞争市场。
但是目前，我国的宠物医疗行业作为一个整体已经不能满足用户的需求。奥罗拉大数据统计显示，在过去的一年里，超过一半的宠物经历过医疗，但宠物主人对医疗服务并不满意。年轻的宠物主人通常担心宠物医院的专业性和资质。此外，不标准的医院收费和不透明的价格也是宠物主人的主要担忧
行业地图宠物产业链可分为三个主要环节:生产、销售和服务，每个环节都包含许多子轨道美国宠物市场的
199玩家通常通过扩展合并和收购完成所有的行业整合，然后成长为行业领导者。美国最大的宠物零售商宠物智能和最大的宠物连锁医院VCA是这一策略的典型代表。国内企业通常专注于宠物产业链中的特定环节，各子行业都有龙头企业，但缺乏产业链整体布局的企业然而，通过借鉴成熟海外市场的经验，中国创控股、瑞鹏控股和其他行业领袖也在规划行业整合，预计将加速其增长。
●宠物智能:整个产业链布局造就了行业领袖
宠物智能，它成立于1986年，是美国最大的宠物零售商和连锁服务提供商PetsMart最初是一家宠物食品店，1993年在纳斯达克成功上市在资本的帮助下，宠物智能迅速扩张，通过开设更多商店和整合其他线下商店，增加了宠物零售的市场份额。
| 20世纪90年代末，面对同行之间激烈的竞争以及沃尔玛和其他企业的压力，智能交通的收入增长明显放缓。为了摆脱困境，佩特玛在1999年收购了班菲尔德，并涉足宠物医疗业务。通过宠物用品和宠物医药的整个产业链布局，宠物智能已从宠物食品业务转变为综合宠物服务提供商，提供不同的宠物服务，如美容、医疗、培训和店内住宿。
2014之后，为了应对电子商务平台对传统零售的冲击，宠物智能加速了其在线布局，并于2014年和2017年先后收购了美国宠物零售商Pet360和宠物产品网站Chewy。PetsMart继续扩大其宠物产业领域，连接宠物产业的上下游，并成长为全球宠物产业巨头。
VCA:专业宠物医院
VCA是目前美国最大的连锁宠物医院品牌。它成立于1986年，于2001年登陆纳斯达克。该公司于2017年1月被火星公司收购，并被私有化和除名。
VCA的成长历史是一部并购史。从2004年到2018年，VCA先后收购了宠物选择、健康宠物、宠物DRx、亮心、AVC和CAPNA六家宠物医院。2014年，VCA收购了保沃营，将其业务扩展至住宅和日托服务。通过收购和整合几家宠物连锁医院，VCA不断扩大其门店，并在行业中占据领先地位。截至2016年，该公司在美国41个州和加拿大3个省拥有795家宠物医院和61家诊断实验室。
VCA定位为专业医院。宠物医院是VCA的核心收入来源，内科、肿瘤科、眼科、皮肤科和心脏病的专业诊疗服务贡献了80%以上的业务收入。
●耐嚼:宠物行业的亚马逊
耐嚼是目前美国最大的垂直宠物电子商务平台。它已经成立了8年，并于今年6月在纽约证券交易所成功上市丘伊与1600多个品牌有合作关系，在宠物行业可以被称为“亚马逊”。
雪佛兰的核心竞争优势在于其良好的消费者体验。它以卓越的客户服务、丰富的购物选择和高效的仓储和运输而闻名。
值得一提的是，朱伊有一项特殊服务——自选服务，即定期送货服务用户向自选商场添加需要定期购买的消费品，如宠物食品和猫砂。定制送货周期后，楚伊会定期送货上门，费用会自动从信用卡中扣除。这样，消费者就不需要重复下订单，节省了消费者的时间和精力。从楚伊的角度来看，这项服务延长了用户的生命周期和保留时间，并降低了获取客户的成本。
卓越的用户体验和特色自选服务使雪佛兰在垂直宠物电子商务平台中脱颖而出，但它必须与亚马逊和其他集成电子商务平台以及传统的线下零售渠道竞争——雪佛兰没有优势，尤其是在消费者最关心的价格方面。根据《包装事实》在2018年第一季度的一项调查，亚马逊也是宠物主人首选的在线购物平台，55%的宠物主人选择亚马逊，其次是耐嚼，占26%
尽管朱伊的收入能力很强，但该公司自成立以来一直处于亏损状态。主要原因是收购成本、营销成本、研发成本等。继续上升，未来的损失可能会进一步扩大。从上市以来的股价趋势来看，耐嚼似乎不受市场青睐。
雪佛兰自256年6月上市以来的股价走势+国内市场
目前，国外宠物品牌拥有强大的研发能力和广泛的品牌知名度，国外产品在国内市场也有较高的市场份额
国内厂商大多采用贴牌生产(OEM)/委托设计制造(ODM)模式出口目前，也有一些成熟的自主品牌已经转型为工厂，如中国宠物用品有限公司旗下的万比顽皮、裴迪、肉之维等自主品牌已经开始登陆国内外渠道，并取得了一定的市场占有率。
近年来，一大批互联网新经济企业也从一个新的角度进入了宠物产业链，开辟了宠物电子商务、宠物社交等受资本青睐的新赛道。
●中创股份:
中创股份是一家宠物食品研发制造商，成立于2002年，于2017年在a股上市
根据欧睿国际的统计，宠物份额分别占全球宠物猫和宠物狗食品行业的1.7%(排名第6)和1.4%(排名第11)。公司长期从事贴牌生产(全称:原装设备制造商)，产品出口到全国30多个地区。
除了贴牌生产模式，中重股份还加强了自身品牌建设。它拥有万比、自然农场、郝博士、牛肉干时代、爱宠私房菜、香酥等独立品牌，并积极开拓国内销售渠道。
此外，pet还加速了产业链中其他环节的布局2017年4月，中重控股美国，该公司拥有40多家连锁动物医院。2017年8月和2018年5月，中国宠物投资公司投资了宠物用品供应商云宠物智能公司和宠物玩具制造商袁菲公司。
●瑞鹏:国内直营连锁宠物医院
国外宠物医疗市场的龙头已经成熟，大多是连锁医院，医生准入门槛高，有专门的制度，分为内科、外科、眼科、产科等。相比之下，中国的宠物医院规模小且分散，非连锁医院占近90%，没有品牌和规模效益，主要依靠地理半径来吸引客户大多数医生是全科医生，服务质量和水平参差不齐。
目前，宠物医院连锁经营已成为我国宠物医疗行业的主要发展趋势据前瞻性产业研究所统计，瑞鹏在全国开设了近400家各类宠物医院。瑞派拥有300多家宠物医院，覆盖北上官等50个城市。上海安宠物已经在全国8个省、直辖市和24个城市开设了260多家连锁宠物医院宠物医疗产业的整合正在加速
在中国的宠物医院中，瑞鹏集团占据了6.5%的门店，在行业中排名第一。瑞鹏集团的成长过程以2018年瑞鹏与高启的整合为界，分为新老两个阶段
老瑞鹏通过开店收购实现收入同比增长从业务构成来看，瑞鹏的收入主要来自宠物医疗保健、宠物美容和宠物商品销售然而，由于宠物医疗行业并购交易成本上升，行业竞争加剧，经营成本上升，导致瑞鹏集团自15年前以来净利润持续下降
|瑞鹏于1992-018年与高玲部合并，新瑞鹏集团诞生。围绕“1+P+C”业务发展模式，即“中心医院+专科医院+社区医院”，逐步推进彭鑫睿医院的整合中心医院主要指面积超过2000平方米的大型医院，如美国联合公共转诊中心医院、芭比霍尔中心医院、淘气家庭中心医院等。基本上分布在一线城市，装备齐全，可支持大规模运营。专科医院主要包括娜佳猫专科、凯特猫专科等。与此同时，彭鑫睿也加强了与高校的合作，建立了人才无缝对接机制，为公司的快速扩张提供了人才保障。瑞鹏学院和维特临床兽医培训中心的成立，实现了人才孵化，进一步完善了公司的人才培养体系。
●国内宠物电子商务和宠物社交圈:竞争激烈，没有独角兽。
宠物电子商务主要分为两种类型。一类是基于宠物生活交易的交易保障平台，涵盖B2C、C2C等模式。另一个是专注于宠物食品和用品的垂直电子商务平台。尽管
的股价表现不佳，但朱伊的成功上市至少证明了宠物行业的潜力，也给国内宠物电子商务带来了希望国内宠物电子商务起步较晚，整个市场仍处于初步探索阶段，尚未出现独角兽。然而，目前，资本的介入也促进了宠物电子商务的加速发展
虽然宠物社交实际上是宠物主人的社交宠物主人可以在专门搭建的平台上交流宠物护理经验，分享宠物护理经验，还可以满足饲养、寄养、互助等需求。
宠物社交平台通常具有电子商务平台的性质，因为在纯社交平台上很少有赚钱的方法。在平台上浏览信息的同时，宠物主人也可以通过自己的电子商务购买宠物产品
IT橙色数据显示，与2013年相比，宠物轨道融资的数量自2014年以来增加了一倍，2015年有77个融资案例，包括DCM中国、IDG资本和其他知名风险投资家宠物跑道的融资额仍在稳步增长，竞争也在逐步升级。
商业机会那么，面对目前1000亿规模的宠物市场，中国市场未来的机会在哪里？
在上周举行的全球宠物(亚洲)论坛(GPFA)上，天猫嘉庆宠物花卉产业总经理程华表示，中国市场的机遇来自于大规模中产阶级的崛起，这带来了消费品牌的巨大爆炸，市场上出现了大量新品牌，品牌升级和退化并存，以及对强大的数字化和个性化服务的需求。
因此成华指出，未来在中国市场，以下宠物品牌的升级必须多元化。只有通过供应区域化、服务社区化、营销娱乐化和立体体验化，才能在行业中脱颖而出，实现大发展。
同时，考虑到消费者对宠物食品的安全性和营养要求越来越严格，虽然国产品牌有价格优势，但在消费者的核心需求上并不完美。未来，中国的宠物食品品牌要想在激烈的竞争中脱颖而出，在被外国巨头分割的市场中占有一席之地，就必须确保食品安全，加强研发能力。
和在宠物医药的轨道上，连锁宠物医院是行业发展的大趋势消费者希望他们的宠物能得到安全专业的治疗，医疗费用透明合理。连锁宠物医院通过无缝连接大学人才、加强人才培养、建立统一的收费标准，可以更好地满足消费者的心理需求。
此外，宠物智能硬件也是最近备受关注的一个领域。与传统的宠物日用品行业相比，宠物智能五金的发展是一个潜力巨大的蓝海市场。80后和90后工作节奏很快。加班和出差成为常态，他们不能很好地照顾宠物。然而，它们也成为宠物护理的主要力量。智能宠物硬件，如智能喂食机和宠物监控，可以很好地满足年轻的宠物主人照顾宠物的需要。
目前，国内宠物五金行业出现了许多初创企业，但整体还不成熟，这相对考验了企业持续研发的迭代能力。
另一个越来越受欢迎的领域是宠物社交。如今，大大小小的宠物社交平台如雨后春笋般涌现。
，但宠物社交平台替代性强，客户转换成本低，宠物主人可以通过微信群和微博交流信息。与此同时，宠物社交平台在商业实现上高度依赖电子商务，但在与集成电子商务的竞争中，垂直电子商务并不占主导地位根据吉瑞传媒对宠物商品网上销售的统计，阿里和京东两地合计占网上交易的95%以上，而垂直电子商务仍然难以与之相比。是否突破增值服务是目前宠物社交平台必须解决的问题。
作为一个整体，根据美国成熟宠物市场的发展经验，未来宠物市场的行业领导者必须在生产、销售和服务环节都有布局，并且在各个环节都应处于行业领先地位。通过并购进行全行业整合将成为必然趋势。
从目前来看，国内宠物细分市场的行业领导者和管理者已经开始积极寻求整个产业链的布局。在接下来的几年里，宠物市场将进入一个激烈的竞争环境，新玩家将进入市场并迅速扩张，而首席玩家将整合市场。这种竞争态势也将继续推动整个国内宠物市场的崛起和发展。
参考:
尼尔森“消费和零售趋势”
“2017年宠物主人肖像报告”
“2018年宠物行业白皮书”
郭进证券“单一经济专题分析报告:单一经济的崛起”。新消费力量的崛起
东北证券“宠物食品频道系列二:医院和零售店何去何从”
广发证券“乘崇拜之风，登上时代之巅”
中信证券“中国“其经济”即将腾飞，关注宠物日用品医药的两次黄金竞赛”
