樊华:财富管理的“敏捷”与企业的可持续发展[第16届中国并购年会综述

范华培

9年12月8日第16届中国并购年会“让并购增强国家核心竞争力”在北京嘉里酒店举行。作为本次年会的重要分论坛之一,由中国并购协会主办、中国航空信托协办的“家族企业授权”论坛,围绕家族企业的继承与传承这一主题,就如何帮助中国民营企业升级、创新、发展产业、走向繁荣进行了深入探讨。

中国并购重组协会常务理事、CNAC信托成员/副总经理樊华做了精彩的主旨发言。以下是这次演讲的摘要

范华培

樊华

由于过去40年的不断改革开放,中国私人财富的大规模增长在中国历史上是前所未有的。大规模私人财富的发展需要两个基本的社会前提:一个是刺激财富创造的市场经济,另一个是保护财富安全的法律体系从财富创造的动力和源泉来看,改革开放以来,中国企业和私人财富的增长轨迹大致经历了四个阶段:第一阶段是企业致富阶段;第二阶段是通过制造业创造财富。第三阶段是从资源中创造财富。第四阶段是通过智慧创造财富。当然,在当前全球经济衰退和中国经济转型的背景下,中国的财富创造也将面临前所未有的挑战和洗牌。根据全国工商联编制的《中国民营企业发展报告》统计,中国大型民营企业平均寿命为7.5年,中小企业平均寿命不超过2.9年。目前,中国企业正面临前所未有的新挑战。经济新常态已经成为中国企业家必须面对的一个时代命题。在当前日益复杂和不确定的国内外经济政治环境中,面对以信息和数据为主题和关键词的新经济时代,中国企业家面临着身份和管理的双重挑战,必须应对职业转换和转型的痛苦选择。在当前复杂多变的外部经济环境中,民营企业普遍面临着“周期层次”、“杠杆层次”和“传承层次”三个层次叠加的背景下的转型升级如何提升企业竞争力,实现可持续发展,如何为可持续发展打造“敏捷性”?我将通过“道与魔道”的四个维度来分享它陶:财富管理与企业可持续发展通过多年的行业实践,我们发现企业家的生命周期是一个闭环,包括财富创造-财富保护-财富增值-财富重建的动态过程其中,财富的重建不仅仅是简单的继承,还包括企业的转型和发展。在数字化时代,企业财务管理已经升级为财务管理。最大的变化是产业资本和金融资本的结合由于家族成员、企业主和管理者的多重身份,家族财富曲线和企业生命周期曲线的叠加,以及法律与情感的融合,这被称为管理科学中的“终极问题”。因此,家族企业的财务管理远比普通企业复杂。为什么?因为家庭是一个以血为横轴、婚姻为纵轴的特殊结构。美国学者在20世纪60年代和70年代提出,家族企业是由家族、所有权和企业三个相互独立、相互重叠的子系统组成的“三环”。鉴于家族与企业成员、价值取向和运作规则的不同,往往需要构建企业治理和家族治理两种并行的治理结构来对其进行划分和治理,但它们是对立统一的,相互影响。其中,家庭治理根据治理对象分为两个维度。第一个维度是狭义的家庭治理,包括家庭精神、文化和规则。第二个维度是家族财富管理,包括股权结构、金融资产和人力资本等方面的管理。据此,家族治理、财富管理和企业治理之间存在“三极互动”。财富管理就是这种“道”,旨在建立一个系统的安排和规划,以形成一个良性循环系统,促进家庭成员创造财富和保护财富,促进家庭财富的继承,最大限度地支持家庭的发展。法律:目标体系下的财富管理财富管理不是简单的购买产品,而是目标体系下的系统管理我们前面提到过,企业家的财富管理是一个闭环,它包括各种财富管理需求。无论财富管理有多少具体需求点,家庭财富的管理需求从需求结构上主要分为四类:家庭安全需求——防范意外风险、保障家庭成员正常生活的安全需求;家庭财务管理需要——避免经济下滑风险,保护和增加财产的价值;家族投资银行需求——优化企业投融资基础,摆脱企业投融资困境;家庭继承需要——避免家庭财产的代际转移风险,规划家庭财产的平稳过渡在目标体系下,财富管理不是“头痛医头,脚痛医脚”,而是一个系统工程。财富管理就像医生治疗“财富病”财富管理不是对速效西药的追求,而是对传统中药的循序渐进,注重标本兼治。为了实现安全、和谐、长期和增值的目标,有必要使用保险、财务管理、融资、信托等多种工具。有必要将家庭办公室和银行等各种组织联系起来,共同管理企业和家庭个人的资产负债表。艺术:家庭信任是财富管理的基石工具。为什么家庭信任是基石工具?这四句话可以概括为:权利与利益的分离、信托目的的自由、信托财产的独立和信托的连续性,从而使家庭信托成为唯一的金融和法律工具,不仅可以系统地防止家庭财产面临各种风险,而且可以根据自己的意愿灵活地安排和管理家庭财产。根据中国银行保险监督管理委员会信托监管部2018年8月发布的《信托部关于加强资产管理过渡期信托监管的通知》,家族信托是“信托公司接受个人或家庭委托,以保护、继承和管理家族财富为主要信托目的,提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等个性化管理和金融服务的信托业务”举一个简单的例子,在我国,私营企业“不分家庭和企业”是很常见的。建立家庭信任可以在家庭生活和企业经营之间架起一道安全墙,无论企业经营状况如何,都可以保证正常的家庭生活。另一个常见的情况是股权和其他资产的替代。家庭信任可以有效解决替代问题,避免可能的法律和道德风险。家庭信任的另一个功能是实现“和谐”通过家庭信托的灵活分配功能,可以实现定期支付父母赡养费、妻子安装费和儿子教育费的功能。最提倡的分配方法是“里程碑分配”。主要生活节点的分布,如进入高等学校、结婚、生孩子等。可以激励后代树立积极的价值观。对于残疾人和其他特殊群体,信任也可以起到特殊的保护作用。陆:账户+数字+投资银行+增强企业家能力促进可持续发展我们可以把信托业务比作一棵树最重要的是通过《信托法》规定的信托关系做好受托人服务工作。这是根。同时,它将发挥金融工具箱的作用,将债权、股权、产业基金、证券化等业务结合起来,从金融工具要素价值再创造的角度充当“叶子”。向下“生根”,向上“铺叶”,实现企业财务管理的一体化服务。具体怎么做?第一个是帐户+从西方家族信托的发展历史来看,家族信托的魅力在于其“账户”功能属性,不同于银行和金融机构账户的静态资本存储载体特征。信托账户赋予信托客户动态资产配置的特征,因此变得更加重要。在此账户+的基础上,将分别推出基于投资和财务管理的金融信托,实现资产配置的财富信托、家庭和谐分配的家庭信托、继承的家庭信托。安全财富、增值财富、和谐财富和长期财富分别通过四个层次实现。对于专业金融机构而言,首要能力是产品创造能力和配置能力。AVIC信托依托私人投资银行和资产管理的资源优势,创造了多种类型的产品,并根据主要资产的不同类别和产品的风险回报特征,形成了独特的资产配置足球矩阵。根据信任的账户功能,家庭信任在不同发展阶段也呈现出不同的功能特征。在初始阶段,家族信托是一种财务管理方法,借助账户投资,帮助客户实现资产的保值增值在发展阶段,家庭信托是一种服务,“账户”可以进一步实现信托分配模式的规范化、信托设立的简单化、受益群体受众的大众化,从而真正满足更广泛客户的利益分配需求。例如,实现儿童教育、保健等功能。在成熟阶段,家庭信任是一种法律工具根据客户的个性化需求,满足他们在财产保护、财富继承、隐私保护、税收筹划等方面的需求。第二个是投资银行+俗话说,一个企业要么改变业务,要么改变职业。如果它不改变它的职业,它就会死去。如果它改变了它的职业,它就会死去。投资银行+是通过金融工具实现企业的可持续发展,用金融人的逻辑帮助企业实现产业升级。要了解工业,必须融入工业。AVIC信托以“产业升级和消费升级”两大主题为指导,服务于实体经济,满足人们对美好生活的向往。形成了绿色信托、新一代信息技术、房地产、高端制造业、教育、普惠金融、医疗卫生、基础设施、文化娱乐等九大特色商业领域和生态圈。信托公司可以充分发挥多工具、多市场、跨领域的独特优势,通过股权、债权、资金、资产证券化、并购等方式开展家族投资银行服务,服务于企业的整个生命周期,优化企业的投融资基础。例如,在企业的初始阶段提供债权融资和股权投资;在企业成长阶段提供员工持股计划、高管持股计划等服务;在企业成熟期提供二级市场投资服务和发行房地产投资信托基金,帮助家族企业通过资本实现持续升级。信托公司可以作为企业公司的智囊团,也可以作为员工服务项目的管理者,为企业家客户提供金融整合服务。第三个是数字+,由科学和技术激发财富管理是一个系统工程。这是中医的脉诊。脉搏采集过程的本质是数据采集。数字化、大数据、人工智能、区块链和机器人影响着客户的肖像和分析、规划和配置、交易和执行、组合和投资,这真的让客户感到“比我更了解我”、“真正为我考虑”和“有能力为我服务”最后一个是连锁+型,家族财富管理需要依靠市场参与者充分发挥各自的资源禀赋,实现综合服务家族信任是基于家族财富客户的真实管理需求,并回归到家族财富管理本身的生命周期。任何组织都不可能提供闭环的家族财富管理系统服务,因为家族财富管理服务需要完全从客户的角度出发,以客户为中心。事实上,任何一种服务组织都无法单独满足家庭客户的所有需求。我们必须形成一个生态圈,以实现一体化和赋权。综上所述,“道”:财富管理已经成为公司治理和家族治理中不可忽视的重要环节“极点”:做好财富管理,可以帮助企业建立财富的“敏捷性”,实现可持续发展。《法》:家庭财富管理是一个目标系统管理,它必须基于财富创造、财富保护、财富继承和财富再创造的整个财富循环。系统管理必须以明确的目标为指导,才能发挥其作用:安全财富、增值财富、和谐财富和长期财富“艺术”:家庭信托是家庭财富管理的基石工具,由信托的四大法律机制护卫,使家庭信托成为唯一既能系统地防止家庭财产面临各种风险,又能根据个人意愿灵活安排和管理家庭财产的金融和法律工具。“道路”:金融机构通过投资银行思维、账户连接、数字授权和生态整合的系统财富管理,实现企业家的可持续发展中航信托的家族财富管理品牌名为“六合鲲鹏”鲲鹏是航空业20年的运输机的另一个名字。这也是庄子描述的一种既能飞向天空又能飞向大海的神兽。它代表着它能够抵御各种市场风险。六合是中国传统儒家文化的精髓。它指的是东南、西北和上下四面。我们把它体现为“第一个做好人,检查事物,知道,诚实,中立和诚实”我们希望“六合鲲鹏”能实现更广泛的生态联系。通过并购协会家族财富管理委员会的指导,可以使企业持续发展,信任与信赖,价值与精神不断成长。谢谢大家!

范华培

中华全国并购协会(简称“中国并购协会”)是经国务院批准、民政部批准的非营利性民间行业协会。成立于2004年9月,总部设在北京,主管部门是中华全国工商业联合会作为中华全国工商联直属的唯一金融类行业商会,中国并购协会目前拥有300多个机构会员和5000多个个人会员。成立了法律、基金、标准、国际、并购权益保护、区块链、并购交易等16个专业委员会。它在中国大陆、香港以及日本和美国等18个省、市、地区和国家设立了小组委员会(工作委员会)。为规范并购行业的发展,促进产业资本和金融资本的深度结合,增强中国企业竞争力,促进中国企业参与全球并购做出了积极贡献。2019年4月,M&A协会荣获“2018全国工商联直属优秀商会”称号

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email:cmaa @ merges-China . com

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