宋清辉:摩根大通将中国债券纳入旗舰指数中国债券市场仍有提升空间

加快债券市场国际化摩根大通将中国债券纳入旗舰指数

阅读创造/深圳商报记者陈延庆

去年纳入彭博-巴克莱全球综合指数后，中国债券国际化是另一个城市摩根大通宣布，从2月28日起，以人民币计价的高流动性中国政府债券将被纳入摩根大通的旗舰全球新兴市场政府债券指数系列，该指数系列将在10个月内逐步完成。该机构预计，这一举措可能为中国债券市场带来200多亿美元。

本次调整标志着9只合格的高流动性中国政府债券将从现在起纳入上述指数，包括6只已发行债券和3只计划于2019年10月至12月间发行的新债券

去年9月4日，摩根大通宣布，从2020年2月28日起，一批高流动性的中国政府债券将在未来10个月内纳入多个基准债券指数。

事实上，早在去年4月，中国债券就首次纳入国际主流债券指数——彭博巴克莱全球综合指数以人民币计价的356种中国政府债券和政策性银行债券纳入彭博-巴克莱全球综合指数(Bloomberg-Barclays Global Composite Index)后，占总市值的6.06%，将在20个月内逐步完成，月度增幅为5%

随着中国债券市场纳入多项国际指数，越来越多的海外机构积极进入中国债券市场。日前，中国中央结算公司数据显示，截至1月底，境外机构委托债券规模达到1888.58亿元，同比增长25.04%，同比增长89.12亿元，同比增长0.47%。迄今为止，海外机构已连续14个月增持中国债券，继续创下新的历史纪录。

中国外汇交易中心的数据也显示，海外机构投资者去年购买了3.2万亿元人民币的中国债券，卖出了2.1万亿元人民币的债券，净买入了1.1万亿元人民币的债券。

对此，原海原首席经济学家杨德龙表示，“从长远来看，外资流入速度将进一步加快。预计外资将继续提高a股和中国债券的配置比例，实现从极低配置到基本标准配置的过程。””

著名经济学家宋清辉指出，“目前，海外机构仅占中国债券市场的2%以上，仍远低于发达国家的水平。这表明中国债券市场在对外开放方面仍有很大的改善空间，未来外资将继续流入中国债券市场

CICC最近的一项研究表明，中国债券在全球估值中处于低迷状态。海外机构对中国债券的配置价值持乐观态度，一旦时机成熟，它们将继续增持。根据该机构的一项调查，绝大多数接受调查的债券投资者认为，2020年海外机构对中国债券的配置将大幅增加，规模将达到7000亿元甚至1万亿元。

最近的海外疫情已经蔓延。广发证券认为，其对国内债券市场的影响渠道如下:第一，日本和韩国案例输入中国可能会通过国内流行趋势影响市场风险偏好其次，由于疫情升温，美国和日本可能会进一步放松货币政策。海外债券市场的收益率正在下降，这可能会给国内债券市场带来更多的外资流入。第三，疫情上升可能拖累全球经济基本面，对日本和韩国产业链的担忧最近有所增加。全球经济放缓可能会拖累中国的外部需求，从而通过国内经济基本面形成货币宽松预期，并影响国内债券市场。原标题:加速债券市场国际化摩根大通将中国债券纳入旗舰指数

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