有趣的标题沉入谷底

冉彩静(ID:rancaijing)原载
作者|赵磊主编|韦嘉“我们正处于一个相对困难的转型时期，如果我们不成功，我们就会死去。”一位头条新闻有趣的内部人士告诉CNFE这家诞生于上海、但在中国广大三线和四线城镇迅速“下沉”的明星企业，现在正面临“触底”的危险有趣的标题曾经创造了中国股票上市时间的记录。从成立到首次公开募股只花了27个月，类似于快速发展的多玩家公司。有趣的标题抓住了移动互联网流量红利的最后一波浪潮，并通过脚踏实地的内容和受用户启发的操作系统，在快速增长的新兴市场实现了爆炸性增长。“快”是赢得关注头条的法宝。在过去几年的风险投资热潮中反复验证的这种模式，已被交通爆发的下沉市场的兴趣头条所利用。它利用补贴快速获取用户，利用广告快速套现，利用套现收入投资用户增长，实现企业高营业额快速增长。然而，在过去的六个月里，围绕这位新的互联网人才的动荡一直没有停止过。自5月份以来，一些高层管理人员和商界领袖相继离职，大规模裁员的消息也四处传播。9月，娱乐头条宣布2019年第二季度财务报告，MAU和DAU环比仅增长7.2%和3.2%，净亏损同比扩大165%；其股价也从今年18美元的高点跌至今天的约3.9美元，市值缩水近80%，至9.79亿美元。剧烈的人事变动、惨淡的财务业绩和暴跌的股价都表明，有趣的头条新闻不能继续高速传播。深入到有趣的标题中，组织结构和管理水平跟不上业务的发展，沉重的路径依赖使内容转换困难，创新业务的反复挫折使it人员困惑和焦虑。在早期的高速冲击中积累的慢性病在短时间内爆发，迫使有趣的头条新闻踩下刹车并重新安装。“原来的路越来越差了。转型势在必行，但我们还没有找到最适合自己的道路。”上面提到的人说道

一直在裁员和招聘
，哪里是“失败者”？今年5月15日，新华社官方微信发布了“趣味头条等应用声称“看新闻可以赚钱”，事实证明是这样的……”直接将“趣味头条”等在线盈利信息应用命名为不具备网络新闻信息服务资格。与此同时，它批评说，这些平台上的“新闻”大多是诸如好奇心和八卦之类的垃圾信息，“看新闻可以赚钱”只是广告噱头，充满了筹集资金的套路。在上市之前，有趣标题的发展模式受到质疑，尤其是内容摆脱不了“低俗”的标签。有人批评该平台充斥着主题派对、虚假新闻，内容主要包括健身贴士、名人八卦、风水和释梦。但在行业中，“低俗”内容恰恰是有趣标题快速发展的关键。“从表面上看，作为一个内容聚合的平台，只有当补贴被用来引入新的内容，并且低收入人群喜欢的内容被保留下来以维持较高的日常生活规模时，有趣的标题才能迅速爆发。一家互联网公司的产品经理徐昕对CNFE说“当时，我没有拿到互联网新闻信息服务许可证。我觉得里面有很大的内容风险，特别是在被命名之后，首先要获得资格，内容也需要进一步调整以避免监管风险。“张林，曾经在娱乐头条资源中心工作，回忆道然而，事故接踵而至。5月21日，《趣味头条》宣布了其2019年Q1财务报告。在分析师电话会议上，趣味头条创始人兼董事长谭思亮宣布，前CEO李磊因个人原因不再担任该职务，但仍将保留董事职务，并兼任副董事长。谭思亮将接任首席执行官。“这太出乎意料了。我们猜想这可能是因为性能不如预期。谭总是会带头，但没想到以后会有更多意想不到的事情发生。”张林说道自从李磊辞去首席执行官一职以来，有趣的头条新闻经历了密集的人事变动。6月3日，原总编辑肖因个人原因宣布辞职，称他“想回家”。7月22日，有报道称，同乐新闻事业部前负责人吴达不再管理同乐新闻事业部，转到同乐新闻旗下的创新业务。这些产品主要是小型视频业务。一位头条新闻有趣的内部人士告诉CNBC，头条新闻有趣的北京公司也开始了大换血。算法负责人Mark于6月离开，数据中心负责人和数据分析负责人于7月离开，而北京内容公司总经理刘晨和北京产品负责人林于8月离开。“他们一个接一个地走。许多字节跳动人最初是来这里挖掘内容生态的。他们希望支持创作者和媒体机构安定下来，提高算法推荐的水平。然而，效果可能不是很好。第二季度生活主要方面的增长速度太慢。基本情况是横向的。必须有人对此负责。”他说对此，有趣的标题写道，有些人已经离开工作很长时间了，“一个企业有正常的员工流动，人才引进和员工流动是非常正常和常见的事情，我们也尊重员工做出不同的职业选择。”

组织建设跟不上业务发展
业务发展遇到瓶颈。从高层到基层，“我们需要正确的人来做正确的事情”。为了尽快重组团队，有趣的标题对组织结构进行了一系列优化调整。据一位在娱乐新闻上离开公司的员工说，裁员的优化在最近几个月一直在进行，甚至在公司内部也有传言说所有业务部门的负责人都记住了优化指数。“有许多团队一起离开，有些在成长，有些在商业化。只要数据没有变化，其他人就会很快改变。”与此同时，娱乐头条一直在招聘人才。首席执行官谭思亮在公司内部沟通会议上澄清:“如果只有人不进入公司，这将被称为裁员。然而，《娱乐头条》需要增加2000人，并提供6亿股作为员工激励。”“奖励是后来的事，优化在望。有趣的头条是赵显峰，他说本轮调整分为两种类型。第一是价值水平与公司不匹配，第二是能力与组织需求不匹配。有趣的标题主管将业务瓶颈多次归因于组织未能跟上业务发展的步伐，以及在业务快速扩张期间对招聘的要求较低，导致人数增加，但效率没有提高，战斗力不强。“几天前20个人就可以上网的功能，但现在200个人不能完成。”与此同时，前期团队数量的快速扩张也带来了内部磨合不足甚至矛盾频发等内部摩擦问题。以前，有趣的标题吸引了大量来自字节跳动和百度等公司的人。不同背景的人有不同的玩耍和思考方式。“他们都在掠夺企业和资源。这位前员工说:“企业领导人拥有更大的自主权，并形成了许多依赖关系。天然气金融公司从有趣的标题中寻求证实，但是这个问题没有得到积极的回应。在张林看来，谣传的“派系斗争”是一个不同意见的问题。“只要是一家大公司，在某种程度上就会出现这种现象，关键是它会对公司产生多大的影响。”她认为，在快速发展的过程中，《娱乐头条》过于依赖外部引进，其人才培养体系不足以像阿里和腾讯那样自我生成，也不敢像字节跳动那样大胆地雇佣新人。“这个行业的舞台和地位相当尴尬。前面有头条要追，后面有对手要赶。没有时间慢慢训练他们，也没有办法从外部招募人员。””她说，“但这种组织上的调整也可能成为公众的榜样和威慑。团队必须有战斗力。当然不可能每个团队都有小想法。“另一方面，有趣的标题显示，在独立培训和引进优秀人才方面，他们没有刻意强调比例。”更重要的是每个人是否适合自己的岗位，是否能在这个岗位上充分发挥自己的最大价值。"9月，同乐新闻宣布引入新的腾讯出生的CMO(首席营销官)，向谭思亮汇报工作，并与负责同级别商业化的副总裁管强一起协调所有与商业化相关的事宜。血液交换仍在继续，那些拼命想打破游戏的人将继续要求现有团队的效率和产出。然而，回顾娱乐头条的商业模式，曾经被质疑为不可持续的“用钱买用户”确实遇到了瓶颈。寻找新的出路无异于自我革命。

日常生活费用飙升至656.6元
回顾上市前两年，有趣的标题非常简单。首先，招生制度已经更新；第二，金币制度促进了生活。接待门徒就是邀请好朋友，被邀请者成为“门徒”，类似于“三级分配”:邀请好朋友的现金和邀请好朋友的分享这种邀请链在金币系统中仍然有效，“弟子”得到金币，“大师”得到股份。金币系统是对用户行为的直接激励。每个行为都有明确的标记。用户可以通过阅读信息、登录、完成任务、参与分享等方式获得金币。并将其兑换成人民币。依靠收入共享，娱乐头条在早期阶段就在三级以下的城市实现了病毒式的分裂。通过现金激励，它实现了更好的保留。活跃用户的规模，尤其是日常用户，以高速增长，从而实现广告收入的高增长。有趣的标题是一个典型的“花钱购买用户”，利用补贴获得流量，然后以更高的价格将流量卖给广告商。赚来的钱一部分用于保持用户活跃，另一部分用于购买更多流量，形成一个增长循环。据趣味头条的创始人谭思亮说，趣味头条的商业模式是一个简单的公式，以确保M总是大于N，公司可以盈利。这里的“M”是用户产生的广告收入。“N”代表对用户的激励，分为两部分:一是推广新补贴，二是推广积极补贴。在趣味头条的财务报告中，有两个词被创造性地用来描述这部分支出，“用户获取费”和“用户互动费”以2018年第四季度娱乐头条上市后为例。平均毛收入同比增长286%，平均DAU同比增长224.2%。因此，收入稳步增长，同比增长426.1%，达到13.27亿英镑这三项指标快速增长的背后是7.47亿元的用户购置费和5.63亿元的用户互动费。每个新安装用户的购买成本为6.57元。活跃用户每天可以获得0.2元的补贴，同时每天为兴趣头条贡献0.47元的广告收入，这相当于兴趣头条向用户发放的广告收入不到广告商收入的一半。虽然广告收入m可以覆盖n中用户的积极激励，但它远远不能支持n的另一部分，即新的补贴经过一段时间的快速增长，在维持用户补贴水平的情况下，日常生活利率的增长速度出现了头条疲软的迹象，转型效果越来越差，原有的模式逐渐不可持续。

3-CNBC的整体财务报告显示，在2018年第四季度、2019年第一季度和2019年第二季度，新安装用户数保持在1.1亿左右，但MAU和DAU的逐月增长率逐季度放缓，保留率越来越低，转型效果越来越差另一方面，有趣标题的输入仍然保持。根据CNFE的计算，在过去的四个季度中，开心网的每个新安装用户的购买成本基本保持在6-7元，但每个新增加的每日直播用户的购买成本分别飙升至61.1元、77.8元、102.3元和656.6元与此同时，每个新的每日用户带来的收入并没有明显增加。如果维持高补贴支出，损失将难以缩小。以2019年第二季度为例，根据该季度每DAU每天0.39元的收入贡献，将需要2525天才能回到原始账面。“以前，利息头条依靠“快速”策略，使用补贴来快速获得用户，使用广告来快速兑现，使用兑现的收入来投资于用户增长，并在高营业额中快速扩大规模现在的问题是，轮子没有转动，创新和推广投资巨大，但活跃用户的规模没有扩大，收入增长放缓，自然损失在增加。汇丰证券分析师魏然告诉CNBC他认为暂时的损失是没有问题的，为了赛车，像滴滴和品托这样的公司是不盈利的，但是一个健康的商业模式应该是正投入和正产出，投入越来越少，产出越来越高，总有一天利润会实现的。有趣的标题正好相反。尽管所有指标都在增长，但用户成本和活跃用户的规模正在缓慢上升，广告溢价赶不上它们。他们迟早不会翻身。

内容生态仍需补课
值得注意的是，兴趣头条的人均用户互动费(即平台给予用户的积极奖励)持续下降，从2018年第三季度的0.25元下降到2019年Q2的0.13元，这可能是活跃用户保持率低、增长缓慢的部分原因对此，“趣味头条”在回应CNFE时表示，补贴有所减少，但用户数量仍在持续增长，用户保留率没有显著波动，这表明“趣味头条”的内容发挥了作用然而，《娱乐头条》并没有回答这个关键问题。尽管娱乐头条自今年以来一直试图从营销驱动转变为内容驱动，但新收费保持不变，而活跃用户的增长率一直在放缓，这只是表明，当人均活跃回报减少时，内容在留住客户方面并没有发挥重要作用。

图/趣味头条官方网站此外，一直徘徊在0.5元以下的DAU人均日净收入也表明，趣味头条的广告溢价并未增加，广告转换效果仍保持在原有水平，从侧面看，内容对用户的影响仅限于增加。根据魏然的说法，只有两种方法可以成为有趣的头条新闻:削减补贴和开支，或者抓取内容并增加用户粘性和广告溢价。“从目前有趣的头条新闻来看，补贴仍然是必要的，否则用户会损失很多，所以我们只能快速改进内容。一个是内容丰富，另一个是内容推荐技术，它永远不会被庸俗的内容和黑色的五种广告所颠覆。”魏然说在张林看来，之前有趣的头条新闻的路径依赖太严重了。在早期阶段，它依赖于内容的抓取。机构媒体、PGC和创作者的引入都起步较晚，没有内容生态。此外，大部分补贴都给了用户，内容采购的成本可能不够，对自媒体创作者的支持不如“100”和“横幅”等强。由于缺乏内容，推荐算法等不太准确，广告弱，必须发现新产品。“我早就知道内容很重要，但是现在，要改善有趣的标题的生态建设还有很多工作要做”张林说道

兑现是重中之重
补课是必要的，但信息流业务的上限已经暴露。财务结果显示，利息标题广告收入占总收入的97.7%,收入结构极其单一。在广告市场疲软、交通成本高的情况下，单靠广告无法支撑趣味性标题的发展。interest headline更渴望找到下一个增长引擎。根据各种迹象，建立一个产品矩阵，并成为像字节跳动一样的应用程序工厂，是下一步关注的方向。谭思亮高度赞扬贝佐斯的“两个比萨饼原则”。他曾经说过，有着有趣标题的创新团队有多达12人的规模，以确保效率和可扩展性。它通常从最小的可用产品开始，快速验证业务逻辑，在通过验证时进行测试和调整。如果通过验证，它将进入闪电扩张阶段，与其他部门合作，调动资源，快速完成批量工作。自2017年以来，趣味头条已经孵化出10多种产品，其中大部分都是内容应用这就是米豆的小说是如何诞生的，也是娱乐头条下第二个更成功的产品。在暂停反色情和反非法活动办公室三个月后，米杜最近宣布完成第二轮1亿美元的融资。在回应媒体关于米都小说的分裂和独立运作的报道时，标题方面回答说“米都仍然被绝对控制，没有分裂计划”除米豆外，同乐通还先后在不同领域推出了多种移动应用，适用于多种套现场景，如直播的“优酷生活”、电子商务的“平价喵”、谭思亮控股的另一家公司的“蒙推”、工具的同乐键盘、互联网金融产品的“同乐借”。有趣的头条说，游戏、直播、电子商务、互联网金融等业务都是它的一些商业尝试，主要依靠与外部合作伙伴的合作模式来推动从产品布局来看，有趣的标题渴望围绕主要用户建立交易场景，用行为数据将流量转化为真实用户，并在新的场景中实现转化，如现场奖励、电子商务佣金、贷款利差等。改变过度依赖广告的单一收入结构。然而，这些新产品仍然在拉新、留住、提升生活的运营模式中使用熟悉的在线盈利模式，依靠营销驱动向资本市场讲述更多有趣的头条故事。有趣标题的另一个重新注入方向是短片。除了因增长乏力而更名为“快狗视频”的更有趣的视频之外，另外两个短片APP由李晶创作，李晶创作了米都的小说，也是颤音产品的前负责人。“短片是我们一直在探索的轨迹。目前，我们的视频短片产品仍处于相对早期的阶段，没有经过深思熟虑的基准测试，”有趣的标题告诉CNFB。“我想看看能不能用那套熟悉的营销方法制造一些噪音。毕竟，有趣的标题和阅读是相当成功的。现在我急需一种新产品来鼓舞士气。离年底不远，离5000万到6000万的目标还有很长的路要走。该公司在现金流方面也有很大压力。如果阿里今年年初没有提供1.71亿美元的可转换债券，这场动荡可能会更大。“一位内部人士以有趣的标题透露给CNFE毫无疑问，《娱乐头条》正处于成立以来最困难的时期。网上一直传出负面消息，如“为了降低用人成本，试用期内淘汰率很高”，“单方面终止竞争协议，暂停支付竞争资金”等等。有趣的标题都一一否认了。身处其中的人感受到了混乱，而外面的人只能看到错综复杂的混乱。曾经著名的互联网明星企业一个接一个如雷贯耳。正如朱啸虎在今年的互联网会议上所说，“烧钱、讲故事的创业时代已经结束。”他们做了扎实的工作，使单位经济模式经得起推敲。他们不仅应该着眼于增长，还应该拥有健康的现金流，以便在寒冷的冬天生存下来。张林认为仍有回旋的余地，“娱乐头条前期跑得太快，强调过多的营销力度来抢占市场。虽然团队和业务发展迅速，但他们的组织结构和管理能力却没有跟上。后来，建立一个中国-台湾体系只是稍微好一点。这一轮优化和调整应该能够解决一些问题。”“11月11日，利息头条将发布第三季度财务结果。到那时，六个月的调整是否有效将会很清楚。*应受访者要求，本文假设徐昕、张林和魏然为假名。

*本文由CNFC授权的艾达克·霍斯重印。爱达克马，让企业家不再孤独

爱达克马，让企业家不再孤独< br>

业务合作:15222191516(微信)

看到它是因为他相信它
请向我们推荐与您一样出色的“1亿中游”。
加入黑马，一起加速。因为我看到了，我相信了。
我们期待看到并参与子行业的“1亿中游”,加入黑马，加速向左转