防疫建议]，，王|经济战“疫”:市场逐底建设与金融支持

这篇文章大约有3000字。读了大约7分钟

”一个月后，新型冠状病毒的传播引起了全世界的广泛关注。中国政府和全国人民都全力投入到抗击艾滋病的斗争中。为了促进新皇冠肺炎疫情的防控，盘古智库反应迅速，组织包括学术成员和研究人员在内的智库专家提出了一系列防控疫情的建议。1月23日凌晨3:00(12月29日)，盘古智库关于武汉新型冠状病毒的45条建议(内部)形成，并得到相关机构的积极反馈盘古智库陆续发布了一系列防疫和控制建议。同时，分析了疫情对我国经济发展的影响，并提出了对策，供相关机构和社会参考。这位是盘古智库学术委员、工银国际首席经济学家、常务董事、研究部部长，工银国际高级经济学家王，就“经济战‘流行病’:市场逐步见底，金融支持给力”提出了分析和建议"

"火又回到了春天，当火照耀的时候，夜晚是沉重的。"2月3日，a股重新开盘，沪深300指数收盘下跌7.9%受新皇冠流行病持续发酵的影响，企业盈利预期不佳给市场调整带来压力，风险溢价的急剧变化是短期波动的根源。参照2003年非典疫情的历史经验，中国大陆疫情对金融市场的影响表现出典型的波及效应，疫情达到峰值后，市场将大幅反弹。目前，内地金融市场的时机，由于其他市场的疫情演变，已经回落或基本完成，有关海外市场也出现企稳迹象。为了应对这一流行病的影响，许多部和委员会制定了政策，以确保有足够的流动性来稳定金融体系和市场信心。另一方面，他们还通过公开市场操作设定了“降息”的基调，以引导长期利率下行。在短期内，虽然市场情绪已经部分释放，但随后疫情演变的不确定性依然存在，与国内外黑天鹅事件共振相关的金融风险值得高度关注。从长远来看，金融改革的深化将压低金融体系的韧性，进一步发挥其为实体经济服务的作用。特殊时期的稳定因素也将成为确保金融开放在遵循时间表的前提下审慎进行的重要政策考虑。

的经济影响仍在发酵，市场调整开始显现。目前，中国经济战争的“流行病”已经开始。从演变趋势来看，新的皇冠疫情预计将在2月下旬达到高峰，到5月底基本平息。我们估计，在疫情影响下，一季度中国经济增速将比无疫情国家低1.5个百分点以上，从二季度开始将逐季度复苏、反弹和稳定。全年经济增长率约为5.6%供应方产出的负面影响对大多数二级和三级企业的盈利能力有直接影响，原因是总体流动缓慢和开工延迟，而对以住宿和餐饮业、电影和娱乐业以及批发和零售业为代表的线下服务业的刚性影响将持续到第二季度。在这种背景下，企业利润的恢复受到限制，资本市场因利润预期不佳而面临调整压力。与疫情对经济影响的不断发酵相比，风险溢价的变化是短期市场波动的最重要来源。从历史上看，重大负面事件往往会影响情绪，从而导致金融市场的剧烈波动以相对可比的非典爆发期为例，计算了上海和深圳300指数在流行期的历史位置2003年4月下旬，疫情最严重的时候，沪深300指数出现了7.3%的单周最大跌幅。与同期其他主要指数相比，该指数表现如下:相对于摩根士丹利资本国际世界指数-7.4%，相对于摩根士丹利资本国际亚太指数-4.7%，相对于摩根士丹利资本国际亚洲指数-3.8%，相对于摩根士丹利资本国际中国指数-2.4%可以看出，中国大陆的爆发对金融市场的影响具有明显的波及效应，不同市场的相对表现的历史百分点也由近及远递减，摩根斯坦利资本国际中国指数的表现接近历史第75个百分点，摩根斯坦利资本国际全球指数的超跌程度接近正态分布区间的底部(详见附图)2月3日，a股重启后，主要股指开始弥补亏损，沪深300指数收盘下跌7.9%考虑到摩根士丹利资本国际全球指数、亚太指数、亚洲指数和中国指数在今年剩余时间里分别下跌了3.0%、3.7%、3.8%和5.3%，参照非典的相对跌幅，沪深300指数的范围为

|资本净流入从上海和深圳港口流向北方，该指数的涨跌呈现高度同步性

数据来源:Wind和我们的计算