圣李明实际控制人林俊操纵股价赚3亿，被证监会没收17.6亿

《中国证券监督管理委员会行政处罚决定》([2019年第149号)今天在中国证券监督管理委员会网站上公布，根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)的有关规定，中国证券监督管理委员会对有关当事人即广西李明创新实业有限公司(以下简称“李明股份”和“圣李明股份”)作出了决定。 实际控制人831963)和广西李明集团有限公司(以下简称“李明集团”)董事长林俊、时任李明集团董事、李明集团副总裁何中华、时任李明集团监事陈智强进行了调查和审理。 此案现已调查完毕经调查，林俊、何中华、陈智强存在以下违法事实:

林俊、何中华、陈智强控制使用32个证券账户(以下简称账户组)，包括:一是法人李明集团、广西天迅物流服务有限公司(以下简称“天迅物流”)、广西防城港恒信化工有限公司(以下简称“恒信化工”)、广西桂东磷酸盐投资有限公司(以下简称“桂东磷酸盐工业”)， 钦州申大勇实业有限公司(以下简称“申大勇”)、广西龚闯信息咨询有限公司(以下简称“龚闯信息”)、南宁强顺农资有限公司(以下简称“强顺农资”)设有7个账户(以上账户以下简称企业证券账户)； 二是自然人卢谋建、李谋明(2015年7月31日前控制)、陈某Xi(2015年6月19日前控制)账户21个(以下简称自然人证券账户)。第三，资产管理计划分四个账户:华茂资本华通一号证券投资基金、西宇盛威新三板二号证券投资基金、中科飞利优化一号资产管理计划和国海李明股份一号集合资产管理计划(以上账户以下简称资产管理计划证券账户)

账户组交易“李明股份”的基金交易与林军关系密切，林俊指示何中华安排李明集团人员操作法人证券账户资金划转。自然人证券账户的资金来源是林俊自己的资金、贷款和配置。资金管理计划证券账户由林俊提供，资金全部用于仓库建设，资金用于仓库补充。

林俊指使何中华、陈智强及公司员工操作法人证券账户和自然人证券账户进行“李明股份”交易。陈智强和其他人通过各自的办公室电脑进行交易。林俊通过增加劣质基金，确保资产管理计划的证券账户继续购买“李明股票”。

林俊组织和指挥何中华、陈智强控制会计集团，集中资本优势和股权优势，通过各种手段操纵“李明股份”。“李明股份”的首次交易于2015年4月24日进行，并于2016年12月23日停牌，总交易日为255天。

账户集团通过参与两次私募股权发行增强了其持股优势。李明集团持有李明4950万股原始股份李明股份于2015年3月23日首次发行7500万股，其中恒信化工公司认购3500万股，桂东磷酸盐公司认购3307.5万股李明股份于2015年5月24日第二次发行2.4亿股，其中李明集团认购1亿股，恒信化工发行2，144万股，桂东磷酸盐发行2，500万股，龚闯信息发行1，800万股，天迅物流发行1，760万股，强顺农资发行1，720万股。

账户集团专注于资本优势和股权优势，在连续交易中操作“李明股票”的股价和交易量从2015年4月24日至2016年12月23日，账户集团每个交易日交易“李明股票”，交易量为11.43亿股，交易金额为56.67亿元。同期，“李明股”总交易量为14.66亿股，交易金额为70.39亿元。账户组“李明股份”的交易量占市场总交易量的77.9%，账户组的交易量占市场总交易量的80.5%。上述期间，账户组当日交易量占当日市场交易总量的80%以上，共有146个交易日，占全部交易日的57.25%。共有20个交易日，最高百分比为100%，占所有交易日的7.84%。其中，2015年5月19日至2016年1月27日的142个交易日内，账户组交易量占当日市场交易总量的30%以上。同时，在账户组操作期间，有146个交易日账户组的交易量占当日市场交易总量的80%以上，占所有交易日的57.25%。共有20个交易日，最高百分比为100%，占所有交易日的7.84%。其中，2015年5月19日至2016年6月8日的230个交易日内，该账户组的交易金额占当日市场交易总额的20%以上。

账户组继续交易大量“李明股票”，导致市场平均交易价格受账户组交易的“李明股票”交易价格影响较大。操纵期间，账户组当日交易的“李明股票”平均交易价格没有偏离59个交易日的平均市场交易价格，占所有交易日的23.14%。当日，211个交易日账户组合平均价格与市场交易平均价格的偏差小于0.2%，占所有交易日的82.75%。0.5%以下的偏离达到226个交易日，占所有交易日的88.63%。在

协议转让期间(2015年4月24日至2015年6月18日，共39个交易日)，账户组有36个交易日在其实际控制的账户之间进行交易，账户组交易金额为1.27亿元，占“李明股份”3.52亿元交易总额的35.98%该账户组当日交易金额占“李明股份”当日交易金额的100%，3个交易日达到最高比例；有22个交易日占20%以上，占约定转让交易日的56.41%；有16个交易日占50%以上，占约定转让交易日的41.03%在

做市商和过户期间(2015年6月19日至2016年12月26日的216个交易日)，虽然林俊控制的账户组通过做市商进行交易，但实际上达到了林俊控制的不同账户之间进行股票交易、增加交易量的目的，存在明显的虚假交易意图

1。低持股变动率做市商转让期内，账户组持有的股份数量(复牌前)为4592.9万股，同期账户组交易的股份数量(复牌前)为10.71亿股。账户组持有的股份比例发生变化的仅为4.29%

2。账户组经常在相反的交易方向上以相同或近似相同的数量、连续时间和相似的价格进行申报。首先，账户组中的交易数量大致相同。首先，根据账户组进行匹配。当日账户组的买卖数量偏差小于10%时，有113个交易日，占做市商和转让交易天数的52.31%。交易量偏差小于5%的交易日有74个，占做市商和过户交易日的34.26%。共有37个交易日，交易量偏差小于2%，占做市商和转让商交易日的17.13%。第二，根据个人账户进行匹配。当日有147个交易日，单个账户的买卖数量偏差小于5%，占做市商和转让交易天数的68.06%。交易量偏离低于2%的交易日有113个，占市场转移交易日的52.31%。有24个交易日的交易量完全相同，共有28笔交易，其中同一主体账户的20笔交易完全相同。第二，账户组的关闭时间相似。首先，从相邻两笔交易的平均间隔来看，60秒内有127个交易日，占市场转让交易日的58.8%。第二，从相邻两笔交易的中间时间来看，60秒内有194个交易日，占做市转让交易日的89.81%，其中76个交易日在1秒内，最短的中间时间为0秒至32个交易日；第三，从每一个交易日间隔不到1分钟的两笔相邻交易的“匹配”数占当天所有两笔相邻交易的“匹配”数的比例来看，194个交易日占总数的50%以上，占市场转让交易日的89.81%，47个交易日占总数的80%以上。第三，会计组宣布买卖价格相似。在做市转让交易中，有202个交易日平均卖价与平均买价之差不到绝对卖价的1%，占做市转让交易日的93.52%。0.1%以内93个交易日，占做市商和转让交易天数的43.06%；有150个交易日，买卖申报的平均价格不低于买卖申报的平均价格，占做市商转让交易日的69.44%。

3。账户组中的大多数交易由做市商直接报告和完成。在做市商交易中，账户组根据做市商报价报告了57，800笔交易，占61，100笔交易总数的94.65%。根据做市商的报价，会计集团报告的营业额为9.97亿股，占总营业额10.81亿股的92.18%。林俊的控制账户组直接报告做市商的报价。事实上，它利用做市商连续双边报价、接受投资者以该价格买卖的交易系统特点，在其控制下的账户之间进行日内交易，制造“李明股”活跃交易的假象，实现操纵“李明股”股价和交易量的目的

综上所述，2015年4月24日至2016年12月24日期间，林俊、何中华、陈智强采用集中资金优势、持续持股优势交易、实际控制下的证券账户间交易等方式，影响了“李明股份”的交易量，造成了“李明股份”活跃交易的假象。成交量和成交量在全国中小企业股份转让系统(以下简称新三板)中排名第四，吸引了大量投资者和做市商积极跟进“李明股份”的购买，维持股价，从而实现减持和盈利的目的。该账户组的净减持股份为7329.05万股。扣除账户组购买的股份数量和减持股份的净成本，账户组实现利润总额2.93亿元。林俊，

，组织、指挥何中华、陈智强控制会计集团，通过减持股票获利。他通过集中资本优势和股权优势的持续交易，在实际控制下的证券账户之间进行交易，操纵“李明股票”。影响股票价格和交易量，违反《证券法》第七十七条第一款第一项、第三项规定，构成《证券法》第二百零三条所称操纵证券市场的违法行为林俊作为李明股份的实际控制人，是上述违法行为的组织者、决策者和主要实施者。何中华和陈智强负责控制账户组的相关交易，是上述违法行为的主要实施者。林俊是主要负责人员，何中华和陈智强是其他直接负责人员。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，根据《证券法》第二百零三条的规定，中国证监会决定没收林俊、何中华、陈智强违法所得2.93亿元，并处罚款14.67亿元，其中14.64亿元，何中华、陈智强各150万元。上述罚款总额为17.6亿元。

李明股份，原名钦州熊志仓储有限公司，成立于2007年9月7日。2007年9月13日更名为“防城港熊志仓储有限公司”2014年9月2日，公司整体变更为股份公司，更名为“广西李明仓储有限公司”2016年1月，公司名称由“广西李明仓储有限公司”变更为“广西李明创新产业有限公司”广西李明集团有限公司是主要股东，持有99.86%的股份。2015年2月16日，

199股李明股票在新三板上市，总股本5000万股，每股面值1元。股份通过协议转让。主办证券公司为华林证券有限责任公司(以下简称“华林证券”)

2年1月25日，李明股份有限公司发布了《华林证券有限责任公司关于中国证券监督管理委员会对广西李明创新产业有限公司和林军进行行政处罚和事先市场排除通知的风险提示公告》，内容为1。本公司2015年4月披露的《股票发行报告》和2015年6月披露的《2015年第二次股票发行报告》存在虚假记载；2.本公司披露的2015年半年度报告和2015年年度报告未披露关联交易，存在重大遗漏；3.本公司2015年4月披露的《股票发行报告》未披露代表本公司持有股票的情况，存在重大遗漏。4.本公司2015年半年度报告、2015年年度报告和2016年半年度报告披露的信息存在虚假记载(1)本公司2015年半年度报告和2015年年度报告披露的持股情况存在虚假记载；(2)公司在“2015年半年度报告”、“2015年年度报告”和“2016年半年度报告”中披露，实际控制人林俊的持股比例被虚假记载

根据违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，根据《证券法》第一百九十三条第一款、第三款的规定，中国证监会拟决定:1 .责令李明股份改正违法行为，给予警告，并处60万元罚款；第二，给予林俊警告，罚款90万元，其中直接负责的主管人员罚款30万元，实际控制人罚款60万元。第三，唐颖和何中华分别被警告和罚款30万元。四、对陈智强、卢民建、李焯雄分别给予警告，并分别处以10万元以下罚款；其中，姜红、孟、分别受到警告和7万元罚款。六、对徐赞舒、张、、郑百超、冯京和分别给予警告和5万元罚款。

1年31日，华林证券再次就上述事项发布风险预警公告12月23日，华林证券再次发布风险预警公告

《全国中小企业股份转让系统主办证券公司持续监管指引(试行)》第9条规定，主办证券公司应监督上市公司建立、完善和有效实施内部管理制度，包括但不限于会计制度、财务管理和风险控制制度，以及对外担保、重大投资、委托理财、关联交易等重大业务决策的程序和规则。根据

199天的验眼数据，林俊直接持有李明集团16.1%的股份。此外，广西土源投资有限公司是李明集团的最大股东，持股比例为75.97%，而林俊是广西土源投资有限公司的最大股东，持股比例为85.5%2016年12月27日，林俊不再担任李明集团高级经理。

方何中华持有李明0.14%的股份2016年12月27日至2017年5月5日，何中华担任李明集团的法定代表人和负责人。

方陈智强自2014年9月2日起担任李明证券的监事2019年9月19日离职

《证券法》第77条规定:任何人不得以下列方式操纵证券市场:

(1)单独或者合谋，集合资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖证券，操纵证券交易价格或者证券交易量；

(2)相互串通，在预定的时间、价格和方式进行证券交易，影响证券交易价格或交易量的；

(3)在实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或交易量；

(4)以其他方式操纵证券市场操纵证券市场给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。证券法

199第203条规定，违反本法规定操纵证券市场的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处违法所得一倍以上五倍以下的罚款。没有违法所得或者违法所得不足30万元的，处以30万元以上300万元以下的罚款。单位操纵证券市场的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处10万元以上60万元以下罚款

以下为原文:

中国证券监督管理委员会(林俊、何中华、陈智强)

[2019]149

号行政处罚决定当事人:林俊，男，1967年8月出生，广西李明创新产业有限公司(以下简称有限公司)实际控制人，广西集团有限公司(以下简称集团)董事长，住址:江南区金庄大道

何中华，男，1975年9月出生，时任李明股份公司董事、李明集团副总裁。他的地址是广西壮族自治区南宁市江南区。

陈智强，男，1981年5月出生，时任李明股份公司监事，住址广西壮族自治区南宁市。

根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)的有关规定，我会对林俊等操纵李明股票的行为进行查处，并将当事人依法享有的事实、理由、依据和权利告知当事人应林俊、何中华、陈智强的要求，我将于2019年3月25日举行听证会，听取林俊、何中华、陈智强及其代理人的陈述和申辩。此案现已调查完毕，审判也已结束。经调查，林俊、何中华、陈智强有以下违法事实:

1、林俊、何中华、陈智强控制使用32个证券账户(以下简称账户组)

(1)控制账户组

涉及的账户组包括:一、法人李明集团、广西天顺物流服务有限公司(以下简称天顺物流)、广西防城港恒信化工有限公司(以下简称恒信化工)， 广西桂东磷酸盐投资有限公司(以下简称桂东磷酸盐)、钦州神都通实业有限公司(以下简称神都通)、广西龚闯信息咨询有限公司(以下简称龚闯信息)、南宁强顺农资有限公司(以下简称强顺农资)7个账户(以上账户以下简称企业证券账户)； 二是自然人卢谋建、李谋明(2015年7月31日前控制)、陈某Xi(2015年6月19日前控制)账户21个(以下简称自然人证券账户)。第三，资产管理计划分四个账户:华茂资本华通一号证券投资基金、西宇盛威新三板二号证券投资基金、中科飞利优化一号资产管理计划和国海李明股份一号集合资产管理计划(以上账户以下简称资产管理计划证券账户)

林俊、何中华、陈智强控制上述证券账户组的使用:一是与“李明集团”等7家公司证券账户对应的7家公司实际上是由林俊、何中华等人设立的，实际上是被控制和管理的。根据林俊或何中华的指示和安排，相应的证券账户和密码在开立后提交陈智强使用。第二，名义账户持有人如卢谋建承认，他们的证券账户和密码已经交给陈智强，供林军使用第三，四个资产管理计划证券账户是按照林俊的指示设立的，李明的股票是唯一的投资方向，并建立了全部头寸，林俊提供资金补充头寸。第四，林俊承认控制了一些证券账户，而陈智强承认在林俊的唆使下控制了所有证券账户。第五，账户组用于下订单的计算机和交易地址彼此一致，并且与调查小组为操纵订单而没收的计算机一致。第六，林俊指示公司员工控制账户组资金流动的银行账户。

(2)账户组资金来源

(3)账户组决策和交易

2，操纵“李明股”股价和交易量

(1)集中资本优势和股权优势持续交易操纵“李明股”股价和交易量

账户组通过参与双向股票发行加强股权优势李明集团持有李明4950万股原始股份李明股份于2015年3月23日首次发行7500万股，其中恒信化工认购3500万股，桂东磷酸盐认购3307.5万股李明股份于2015年5月24日第二次发行2.4亿股，其中李明集团认购1亿股，恒信化工2144万股，桂东磷酸盐2500万股，龚闯信息1800万股，天迅物流1760万股，强顺农资1720万股

账户集团专注于资本优势和股权优势，在连续交易中操作“李明股票”的股价和交易量从2015年4月24日至2016年12月23日，账户组每个交易日交易“李明股份”，交易股份数量为11429.14亿股，交易金额为56.67亿元。同期，“李明股份”总成交量为14661.25亿股，交易金额为70.39亿元。账户组中“李明股份”的交易量占市场总交易额的77.9%，账户组的交易量占市场总交易量的80.5%。上述期间，账户组当日交易量占当日市场交易总量的80%以上，共有146个交易日，占全部交易日的57.25%。共有20个交易日，最高百分比为100%，占所有交易日的7.84%。其中，2015年5月19日至2016年1月27日的142个交易日内，账户组交易量占当日市场交易总量的30%以上。同时，在账户组操作期间，有146个交易日账户组的交易量占当日市场交易总量的80%以上，占所有交易日的57.25%。共有20个交易日，最高百分比为100%，占所有交易日的7.84%。其中，2015年5月19日至2016年6月8日的230个交易日内，该账户组的交易金额占当日市场交易总额的20%以上。

(2)在

协议转让期间(2015年4月24日至2015年6月18日，共39个交易日)，账户组有36个交易日在其实际控制的账户之间进行交易，账户组交易金额为12669.08万元，占交易总额35208.949万元的35.98%。该账户组当日交易金额占“李明股份”当日交易金额的100%，3个交易日达到最高比例；有22个交易日占20%以上，占约定转让交易日的56.41%；有16个交易日占50%以上，占约定转让交易日的41.03%

1。低持股变动率做市商转让期内，账户组持有的股份数量(复牌前)为4592.95万股，账户组交易的股份数量(复牌前)为107.1185万股，账户组持有的股份比例变动仅为4.29%

最典型的交易时段是:2015年8月5日9:30:29至14:59:36，账户组共买入853，000股，平均买入价格为3.95元，总卖出价格为853，000股，平均卖出价格为3.94元，共267笔交易，每笔交易平均时间间隔为53.90秒。2015年9月18日9:30:00至14:58:00期间，账户组买入299.9万股，平均买入价格为4.67元，卖出300万股，平均卖出价格为4.67元，共计366笔交易，平均时间间隔为39.13秒。2015年12月11日9:30:22至14:59:20期间，账户组以5.59元的平均买入价格买入808.4万股，以5.59元的平均卖出价格卖出807.5万股。事务总数为428，平均时间间隔为33.58秒

3。账户组中的大多数交易由做市商直接报告和完成。做市商交易期间，账户组报告了57，788笔做市商报价交易，占61，054笔交易总数的94.65%。做市商报价9.96674亿股，占108.133万股总成交量的92.18%。林俊的控制账户组直接报告做市商的报价。事实上，它利用做市商连续双边报价、接受投资者以该价格买卖的交易系统特点，在其控制下的账户间进行日内交易，制造“李明股”活跃交易的假象，实现操纵“李明股”股价和交易量的目的

综上所述，2015年4月24日至2016年12月24日期间，林俊、何中华、陈智强采用集中资金优势、持续持股优势交易、实际控制下的证券账户间交易等方式，影响了“李明股份”的交易量，造成了“李明股份”活跃交易的假象。成交量和成交量在全国中小企业股份转让系统(以下简称新三板)中排名第四，吸引了大量投资者和做市商积极跟进“李明股份”的购买，维持股价，从而实现减持和盈利的目的。该账户组的净减持股份为7329.5万股。扣除账户组购买的股份数量和减持股份的净成本，账户组实现利润总额2.34248亿元。以上

的事实有相关人员的查询记录、证券账户数据、交易流程、银行账户数据、计算机交易地址、相关公告、相关材料及交易数据、股份转让公司计算数据等证据证明，足以予以确认。林俊、何中华、陈智强及其代理人提出如下陈述和论点:

一、非法所得认定存在事实不清、计算不准确的问题首先，确定成本为零没有事实依据。任何证券交易都有客观的交易成本。即使借入资金用于认购固定股份，李明股票和认购者之间仍存在合法的债权债务关系。这种债权债务关系是认购固定股份的成本。第二，在没有考虑到剩余股份被错误确定的事实的情况下，事先通知确认了固定增发股份是操纵手段之一。因此，固定增发股份应被视为操纵的手段和工具，并应在计算利润时合并。但是，本案采用的净减股收益法与以往案例的计算方法不一致

二、本案责任与事实不符，且处罚金额不当。首先，林俊没有故意操纵证券市场。第二，新三板市场的特殊性决定了本案的社会危害性相对较轻。第三，何中华和陈智强没有操纵市场牟利的动机和意图，也没有因操纵市场而获得不当利益。第四，本案的罚款数额过大。总之，我们请求从轻、减轻或免除处罚。

经过回顾，我会认为:首先，本案操纵行为的特殊性在于林俊等人通过在一级市场认购固定增股来建仓，所以他们的固定增股行为和操纵行为应该作为一个整体来考虑双方认为，本案中零成本的确定与我将提前通知的确定不一致。经过调查，我将根据案件的实际情况，计算李明集团实际出资部分(1.5亿元)的固定增加成本，并确认其他非实际出资部分不存在固定增加成本，这并无不妥。同时，股票净利减法可以简化交易过程中的动态变化，反映股票数量变化的最终状态，进而充分反映客观的损益情况，因此用股票净利减法计算非法收入更为合理。二是为了获得资金和股权优势，林俊直接决定将资金贷给六家企业账户，用于购买固定增股和为其他个人及资产管理账户提供资金，账户集团通过一级市场认购股份建仓等事宜，并直接指示陈智强、何中华及公司员工操作账户集团进行“李明股份”交易。林俊在市场操纵中扮演了组织和策划的角色。其客观行为充分反映了林俊操纵市场的主观意图。与此同时，这一案件的非法性质令人憎恶。有关各方将资金转移到国外，操纵巨额资金，扰乱和波动新三板市场的价格和成交量。因此，当事人关于本案社会危害相对较轻的主张与事实不符。第三，何中华和陈智强在操纵中起了次要作用。我充分考虑了两者的参与程度，做出了责任认定和处罚，并给予了适当的数额和处罚。总而言之，我不会接受上述论点

根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，根据《证券法》第二百零三条的规定，决定没收林俊、何中华、陈智强的违法所得2.34248亿元，并处罚款146.7124万元，其中林俊罚款146.4万元，何中华、陈智强分别罚款150万元。

上述各方应在收到本处罚决定之日起15日内将没收的资金汇至中国证监会。开户行为中信银行北京分行营业部，账号为71110018980000162。银行应直接上缴国库，并将当事人名称的支付凭证复印件送中国证监会监察局备案。当事人对处罚决定不服的，可以自收到处罚决定之日起60日内向中国证监会申请行政复议，也可以自收到处罚决定之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决定不得中止

中国证监会

2年12月12日019