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各产业的发展一般会经历萌芽-成长-爆发-成熟-衰退五个过程。然而，不同行业的爆发期将以不同的速度到来。一些传统行业已经努力工作多年，并且相对稳定。然而，如果一些行业站在时代的风口浪尖上，它们将在很短的时间内实现爆炸式增长。
“好风帮助我用力量升到天空的顶端。”“这句老话更适合用来描述直播、视频短片、在线教育等行业。这是时代的产物。网络教育产业仍处于成长阶段，真正爆发还需要一段时间。然而，在当前肺炎流行的影响下，这一过程的到来可能会加快，因此有必要与大家谈谈网络教育产业。
在线教育产业的历史
资料来源:尽管未来行业研究所编制的
与传统教育相比还是一个新生事物，但在线教育的历史并不短。它经历了录音录像、计算机教学、多媒体课件、通过QQ和其他工具进行远程教育等阶段。在线教学模式、录音课和直播课、MOOC网络、手机在线教学、当今知识支付平台、B2B和B2C在线教育平台、人工智能+直播在线教育模式基本上，在线教育是在2010年左右形成的。一对一领导、猿类咨询、海风教育、雪儿在线学校等网络教育平台大多是在2010年后建立的。然而，后来的网络教育更多的是技术升级，基本的教学方法是稳定的。
。对于网上直播教育课，我们认为大致可以分为两个发展阶段:
1)1.0阶段是以一对一教学模式为主。核心是通过互联网突破地理位置的限制，将高质量的跨区域教学资源与学生联系起来。它类似于电子商务行业的C2C平台模式，如VIPKIDS、leader 1 to 1等。一对一在线教育是直播课最早的形式，因为它对教师的要求低，产品标准化程度高。然而，由于它的低学生教师和相对较短的用户生命周期，在当前高客户获取成本的情况下更难盈利。换句话说，一对一在线教育是一个好的需求解决方案，但不一定是一个好的盈利模式。
2)阶段2.0基于一对多在线课程，类似于电子商务中的B2C模式。该平台不仅能建立联系，还能提供标准化的产品和服务输出，并承担更多的教师培训责任。其中，分为以学而思在线学校为代表的网上双师型大学班、以学习者为代表的猿类辅导、以家庭作业帮助班为代表的单师型小班制和以东方友博(新东方在线的全资子公司)为代表的单师型小班制与在线一对一教学模式相比，一名教师可以同时为20到1000名学生服务。利用互联网来影响教师，可以降低教师成本在收入中的比重，从而获得更高的毛利率和更好的盈利能力。
国家在线教育相关政策
图片来自multiple whale capital
在线教育分类
在线教育是教育市场的一个细分市场，在线教育也可以根据教学内容划分为多个赛道。根据学生群体，可分为学前教育(早期教育、思维训练、儿童编程、机器人教学)、素质教育(各种人才、语言启蒙教育)、K12(学前教育到高中教育的简称，现常用于指基础教育)、职业教育(各种职业资格)、高等教育(研究生入学考试教育)、国际教育(海外教育、中国教育)等。
目前，我更喜欢的轨道是
优质教育轨道。父母越来越重视提高孩子的素质教育。在未来的竞争中，综合素质将变得越来越重要。它已经逐渐从非刚性需求转变为刚性需求。国家政策也有意引导教育部门提高教育质量。2019年10月25日，国家首个《青少年编程能力水平》标准发布，编程将纳入中小学课程体系。广阔的需求和优惠的政策将使素质教育成为2019年资本投资和企业布局的重要轨道。传统的K12教育机构也在扩大其以质量为导向的教育部门。在香港上市的思库乐公司在2019年中期报告中指出，将推出面向年轻人的人工智能蒸汽教育课程，同时进行在线布局。在美国上市的英语培训机构瑞茜英语(Reese English)的首席执行官孙也明确表示，STEAM产品有望在未来推出。
K12轨道，作为网络教育的核心轨道，仍然值得关注然而，随着流动奖金的减少，未来各大高校对学生的价格战和激烈竞争将进入股票市场的竞争阶段。对于K12院校来说，不仅要流失学生，还要做好存量学生的更新工作。根据目前的数据，通过互联网流失的学生转换率约为15-20%，而老学生的更新率约为60-70%，更新率与学习效果有关。因此，从长远来看，教学质量仍然是网络教育的基础
199研究生入学考试轨道，在就业压力日益增大的背景下，2020年研究生入学考试人数将达到340万，大部分考生就读于985/211大学。竞争非常激烈。研究生入学考试培训的市场规模将继续扩大。此外，这个市场上著名的知识产权非常吸引人，许多自制力弱的学生会选择参加在线课程学习。学前教育轨道，这一轨道与素质教育轨道重叠，但它主要针对学前儿童，而素质教育则针对年轻人。这条赛道的特点是父母强烈的支付意愿，不让孩子在起跑线上输的想法深深扎根于人们的心中。目前，被证实可行的课程包括幼儿教育、儿童编程和儿童外语。
在众多赛道中选择黑马并不容易，大多数公司都处于一级市场融资阶段，大多在A-D附近，这是一个高风险和高预期回报的阶段。由于本文的受众主要是二级市场投资者，研究对象主要集中在上市的领先教育公司，以供投资参考。
2019，网络教育爆发的那一年
2019网络教育总部发展得有多快？暑假对训练公司的军事人员来说是一个必须赢的季节。2019年夏天，Ape咨询将发起一场夏季在线招聘活动，随后将由未来、家庭作业帮助和向谁学习等公司负责人迅速跟进。其中，参加四儿在线学校长期暑期常规课程的学生人数超过140万，同比增长134%。暑期学校的家庭作业辅导学生人数达到200万(包括推广班)，同比增长约400%。Ape辅导暑期报名人数预计将超过100万(包括推广班)；你从59万人身上学到了什么(49元以上的课程)；200，000张通行证中的东方最佳表演(包括推广课程)从收入总量来看，我们预计前三家公司2019年的网络教育收入将达到约30-40亿元，其中包括在线学习与思考学校、猿类咨询和作业帮助，收入增长幅度为1-2倍。
网络教育的三大问题及对策目前
的招生成本太高。目前，一个成功的网上学生的成本约为500-700元，而且成本几乎只会越来越高。通过推广课程的转换率主要是10-30%，但由于班级续读率的提高，行业内领先公司今年实现了60-70%的季度班级续读率，接近线下70-85%的班级续读率。随着时间的推移，老顾客群体的比例不断增加，老顾客继续工作的成本远远低于新顾客的购买成本，这将推动每个学生的平均销售成本和销售成本率下降。因此，我们认为，网络教育课程市场前期的竞争主要是获取客户，后期的竞争是继续课程。只要延续率能接近线下水平，利润问题就能顺利解决，而不必过分担心。
网络教育未来的市场空间约为1.6亿三至三年级学生。考虑到来自农村地区的学生，培训课程的平均数量为1.5，每门课程的年单价为5000元。K12赛马场的市场空间接近6000亿元，按网络教育占整个教育市场空间的30%计算。K12赛马场的网络教育市场空间达1800亿元。然而，在线教育和离线教育的区别在于，在线教育具有高度的市场集中度。目前，根据学生人数计算，前五大公司的市场集中度超过60%。假设这个行业的第一大公司在网络教育领域拥有20%的市场份额，其收入预计将达到360亿元。相比之下，2019财年有171亿元的良好未来收入和213亿元的新东方收入(包括非K12教育收入)。有了互联网的杠杆效应，网络教育将会得到快速发展
单教师小班VS双师范班。单一教师小班的优势主要适用于低年级学生。因为自我控制的问题，小班甚至1v1的效果更好。单一教师小班的缺点是成本高，每位教师覆盖的学生少。然而，双士达的班级主要适合高学年的学生，因为上学期的学生有较强的自制力，一个大班可以借助互联网同时教成千上万的学生，因此每个学生的边际成本极低，盈利能力更好。这两种模式的主要区别还在于延续率。如果两种模型的延续率相似，在线大班模型将比小班模型具有更好的盈利能力、更大的市场空间和更低的单价。目前，双师型大学班级的毛利率约为65%-72%，而单师型大学班级的毛利率约为50%-55%
单教师在线小班目前主要在东部3-5个一线城市推广。其核心优势是获得客户的成本(150-200元/促销学生)远低于在线渠道的成本(500-700元/促销学生)。基于较低的销售成本率，其净利率可以接近线下或线下双正态类的利率。双师大学早期班级的竞争是获取客户和名师的约束问题。从长远来看，未来的竞争是培训和留住导师。针对一名教师的小班教学应解决教学基地从一线城市向二线城市转移的问题，教师待遇应与当地经济水平相适应。
是一家目前对
相对乐观的在线教育公司，2003年开始了其
未来小班业务，学习和思考是其主要品牌。2007年，爱知康成立，提供一对一的个性化高级服务。该学校于2010年开业，将业务从线下扩展到在线。2020财年第二季度(2020年预计在2020年第二季度)预计未来实现收入9.37亿美元，同比增长34%。其中，63%来自学习和思考，16%来自在线学习和思考，13%来自利布英语和莫比英语，8%来自爱知康1-1
全方位加网上教育，雪儿在线学校全面营销促进销售成本率增长2020财年第二季度学校和思净学校业务收入1.5亿美元(约合10亿元人民币)，同比增长88%，占收入的16%；2020财年第二季度，学校和思想网学校长期拥有140万个常规班级，同比增长134%，并且这一高增长趋势仍在继续。受猿类咨询发起的夏季招募战的影响，为期19年的夏季美好未来将很快跟进。网络教育营销战将2020财年第二季度的未来销售费用率推高至28.1%，较去年同期增长6.4个百分点。2020财年第二季度预计将在网上学校销售费用上花费约10亿元。受销售费用率上升的影响，2020财年第二季度的净利率降至-1.7%。然而，雪尔斯在线学校的成长潜力和空间，以及作为K12教学和培训领导者的公司教师的管理和培训能力，仍然大有可为。新东方在线的子公司新东方在线是中国领先的在线教育服务提供商。作为新东方(EDU)的控股子公司。它主要处理新东方的在线教育业务。公司的主要运营机构北京成勋成立于2005年。在其成立之初，其主要业务是网上大学考试的准备和指导。它与新东方(EDU)在纽约证券交易所上市。n)在2006年。腾讯在2016年成为战略投资者。2017年，它推出了在线教育品牌Orient，目标是为低收入城市学生提供K-12培训和指导。于2019年3月，本公司在香港联交所主板上市，并于同年9月进入香港联交所上市
2年8月，019年，新东方在线以9400万元收购了天津千成拥有的东方单播49%的股权。东方单播成为新东方在线的全资子公司。2019财年大学教育业务收入为6.3亿元，占总收入的68.7%，同比增长36.5%2019财年，大学教育业务的总利率为65.6%，较去年同期上升2.1个百分点，毛利率达到81.8%。大学的商业贡献是现阶段的主要表现
K12教育是公司未来最大的吸引力国内K12培训市场超过5000亿元，34号线K12培训市场超过2000亿元。这是教育和培训行业最大的蛋糕，也是最具在线潜力的领域。2019财年公司K12教育收入为1.59亿元，同比增长80.8%，占收入的17.3%。K12教育付费人次(包括入门课程)为572，000人次，同比增长209.2%。付费学生人均支出959元，同比下降3.2%
是K12单线城市主要的小班直播班，而东方最好的直播是该公司在线教育最大的吸引力。
向谁学习——第一家盈利在线K12上市教育公司
向谁学习(GSX。据弗罗斯特& amp；amp；称，专门从事网上K-12课后辅导。根据沙利文的数据，按总收入排名，谁将在2018年成为中国第三大在线中小学教育服务提供商“向谁学习”是由前新东方执行总裁陈向东领导的团队创建的。它于2014年在北京成立，并于2015年获得第一轮5000万美元的融资。自2017年以来，该公司一直致力于面向高端用户的K12在线教育。2018年，公司收入达到3.97亿元，净利润达到1965万元。它于2019年6月在纽约证券交易所上市，成为中国第一家网上K12大规模盈利的上市公司。
K12课后辅导是学习者的主要收入来源，以名师引领+高师生比提高盈利能力受聘教师一般有11年以上的教学经验，教师面试通过率极低，师生比例达到1: 1200以上，在规模效应下，公司的毛利率在70%以上
公司主要利用微信公众号码和在线社交群体进行营销，包括微信、腾讯、特雷莫罗、iQiyi等平台，投资回报率相对较高。
网易有道精品课程、网易云课程和大规模开放在线课程其中，优秀课程主要包括K12辅导、CET-4/6、研究生辅导、特殊四、特殊八、托福雅思、辅修语言、英语技能培训、教师培训、程序设计学习、职业证书考试等。网易云课程主要包括职业提升、编程与开发、人工智能/数据科学、产品与运营、设计创意、电子商务运营、语言学习、实践考试、生活兴趣等课程。大量开放的在线课程包括外语、计算机、研究生入学考试、理工科辅导班、考证培训、艺术、心理学、法律、医学等。
2年和018年，实现收入7.3亿元，同比增长60.5%。归属于母亲的净利润为-2.4亿元，比2017年的-1.3亿元有所增长。2019年上半年，有道的收入达到5.5亿元，同比增长67.7%，其对母公司的净利润为-1.9亿元，仍处于亏损状态。
在线课程服务和基于效果的广告服务是公司的主要收入来源，占2019年上半年总收入的77%2019年上半年在线课程服务收入为2.28亿元，同比增长44.5%，占总收入的46.1%；基于结果的广告服务收入达到1.92亿元，同比增长264.7%，占总收入的35.1%
有道精品课程是公司网络课程的旗舰产品。2019年第1-3季度实现收入3.08亿元，占公司在线课程收入的57.0%。该公司以免费课程的形式推广其产品，2019年上半年有1210万人参加优秀课程，同比增长30.1%。支付33.8万人，同比增长6.3%。付费乘客占乘客总数的2.8%。2011年第三季度优质课程付费者人均支出达到905元/人次，同比增长48.6%。平均支出水平的提高主要是由于公司K12课程和英语课程的销售额增加。毛利率低至
是公司急需解决的问题，网络教育仍在摸索中。2018年，该公司的毛利率仅为29.6%，远低于同行业在线教育公司的毛利率，而著名的教师工作室模式仍需改进。受公司加大营销推广和流通渠道建设的影响，2019年第一季度公司销售费用率达到46.6%，同比增长14.9个百分点，净利率为-44.6%
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