疫情对居民消费的影响_财信研究:网络消费能多大程度抵消疫情对消费的冲击?

9年文吴朝明(财新研究院副院长、财富证券首席经济学家)陈然

9年文

9年春节是中国人“剁手”的旺季。2019年春节黄金周期间,零售餐饮企业销售额达到10050亿元,旅游总收入5139亿元,均创历史新高。然而,受今年新的冠状肺炎疫情影响,春节期间许多消费和娱乐活动暂停,为2019年经济增长贡献了57.8%。消费作为中国经济增长的第一引擎受到了巨大冲击。然而,另一方面,由于居民出行受到限制,可以待在室内的在线消费与潮流背道而驰,填补了线下消费的一些空白。根据国家统计局的数据,实物商品的网上零售占社会消费品零售总额的20.7%(以下简称“社会零售额”),对社会零售额的增长贡献超过45%

互联网消费是指人们利用互联网作为工具实现商品和服务消费的过程,包括实物商品、虚拟商品和服务商品近年来,商品和服务的网上零售保持了较高的增长率,远远高于同期社会服务总量的增长率(见图1)当传统的线下消费在流行期间受到限制时,在线消费的快速增长能在多大程度上抵消流行对消费的影响?

疫情对居民消费的影响

互联网消费能在多大程度上抵消流行病对消费的影响?-肺炎流行的影响评估(4)

疫情对居民消费的影响

1。据估计,在线消费将推动社交网络在第一季度增长约7%,但很难抵消疫情对其他消费的影响

(1)在线消费与前几年同期相比大幅加速,因为在线消费数据尚未发布,因此无法获得疫情期间的在线零售。然而,考虑到真实商品的在线消费需要通过快递发送,可以基于快递数据粗略估计在线真实消费

据国家邮政局统计,今年1月24日至29日春节期间,全国邮政行业共收包裹8125万件,同比增长76.6%,投递包裹7817万件,同比增长110.34%(见图2)与前几年同期相比,今年的网上消费明显加快,淡季也不疲软。例如,根据《中国快递发展指数报告》(下同),2018年春节期间,邮政行业完成6822万项业务,比2017年春节增长30%以上。2019年春节期间,完成业务6394万件,交付包裹5293万件。1月2 1日至2月10日,全国邮政服务投递总量为12.89亿件,同比增长35%,投递包裹16.1亿件,同比增长33%由此可见,2018年和2019年春节期间,邮政业务量增长了约30%,今年增长了一倍,这不仅与疫情的影响有关,也间接反映出疫情期间网上消费的增加是一个高概率事件。

(2)预计第一季度网上消费将带动该机构零增长7.0%左右,但仍难以抵消疫情造成的其他消费项目的损失。

从增速来看,2020年春节期间快递量将快速增长。但是,由于春节是快递的淡季,快递的量会比其他时候少。例如,2019年第一季度,全国快递服务企业完成业务量121.5亿件,同比增长22.5%,达到1.35亿件/天,而今年春节期间平均每天只收到1354万件包裹。尽管快递数量比去年同期增加了587万件,但仍无法与正常的快递数量相比。因此,从增量的角度来看,2020年春节期间快递的绝对增长量并不大。如果2020年春节期间日平均交货量保持增长,第一季度交货量将仅同比增长4.3%。

假设快递的规模反映了在线消费的规模,这可以简单地计算出在第一季度有多少在线消费可以抵消流行病对消费的影响。2019年第一季度,快递服务企业业务量、实物商品和非实物商品网上零售分别增长22.5%、21.0%和-3.1%。因此,我们基于这一假设提出了三种不同的情景在乐观的情况下,我们假设今年春节黄金周期间网上实物消费将保持76.6%的增长率,非实物消费将增长3.1%,因此2020年第一季度网上商品和服务零售额将达到3613亿元,同比增长61.5%,这将推动社会福利部门同比增长14.1%。在中性情况下,假设今年第一季度网上实体商品零售额同比增长率保持在2020年春节黄金周同比增长率的一半,即38.3%,网上非实体商品零售额同比增长率为0.0%,那么2020年第一季度网上商品和服务零售额将为2918亿元,同比增长30.4%,同比零增长在悲观的情况下,去年第一季度商品和服务的网上消费保持了15.3%的增长速度,因此2020年第一季度商品和服务的网上零售总额为2583亿元,这可能导致第一季度同比零增长3.5个百分点(见表1)

在中性假设下,第一季度网络消费达到近3万亿元,同比增长6800亿元。然而,从流行病对其他消费项目的影响来看,损失可能要大得多。例如,根据相关官方部门发布的数据,2019年春节黄金周期间的旅游、零售和餐饮消费分别为5139亿元和1005亿元,今年将受到严重损害。由于受新一轮肺炎疫情影响的消费行业主要是以服务业为主的行业,如住宿、餐饮、体育、娱乐、交通、旅游等行业,有些行业在生产和生活恢复后可以弥补损失,但有些行业在消费受季节或节日影响时不会弥补损失。如果在中性假设下,网络消耗很难弥补这些损失。因此,在疫情期间,网上消费确实可以在一定程度上提振消费,但很难抵消疫情对整体消费的影响。

疫情对居民消费的影响

2。为什么在线消费很难抵消流行病对消费的影响?

1是在线消费对传统线下消费的替代有限首先,尽管近年来网上消费增长迅速,但网上实体商品零售总额从2015年的3.24万亿元增加到2019年的8.52万亿元,年均增长率为27%,网上消费占总消费的比重仍然不高。2019年,实体商品的网上零售占社会消费品零售总额的比例为20.7%(见图3),居民消费仍以传统线下消费为主。其次,网上消费主要集中在电子电器和纺织服装,分别占天猫和京东平台2019年网上销售额的38.4%和25.6%(见图4)受疫情影响最严重的行业是旅游、住宿、餐饮、交通、电影和其他行业。在这些行业中,在线消费很难取代传统的线下消费,所占比例相对较低。因此,目前的网络消费不足以取代传统的线下消费,也很难弥补大多数实体消费的损失。

疫情对居民消费的影响

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2是说网络消费也会受到疫情的影响受疫情影响,中通、童渊、申通、大云等主流快递公司直到2020年2月10日(正月十七日)才恢复正常运营。去年,大多数快递公司在第一个月的第6天或第7天,即2月4日或5日恢复运营。今年的快递比去年推迟了大约10天。恢复工作并不意味着完全恢复生产。目前,新皇冠病毒疫情的影响仍然存在。一些地区的快递仍无法恢复正常运营。与此同时,交付端也缺乏交付人员。此外,这种流行病还降低了快递的效率。城市、县甚至村庄为预防和控制疫情而采取的交通控制措施减缓了物流速度。即使短期内网络消费需求大幅增加,也很难满足当前的物流条件。另一方面,许多居民区采取封闭的管理模式来预防和控制疫情。快递无法在家收发物品。在线消费的便利性和安全性被打折扣。此外,由于物流效率下降等原因,居民的网上消费需求也会受到影响。

3是由流行病引起的消费下降,这是由于需求本身的短缺。春节成为消费旺季的原因并不是因为春节让消费更加方便。事实上,恰恰相反,春节对返乡人口来说比平时更难消费。春节期间的消费来自于旺盛的需求,如年夜饭、新年电影、同学聚会等。互联网消费只提供了一个相对安全方便的消费渠道,增加了供给,但仍然不能解决需求问题。因此,为了刺激消费的增长,应该采取措施刺激新的需求。

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