疫情过后周内最大_金银价格深度回调后的调整与反思

黄金价格的近期趋势|在1992年2月25日至28日的一周内，国际白银价格从每盎司18.94美元的高点迅速下跌至每盎司16.37美元，最高提款率达到13.56%，仅在2月28日就大幅下跌了7.5%。考虑到人民币汇率被转换为2月28日的日日夜夜，2006年上海白银期货合约也将从每公斤4585元迅速下跌至每公斤4050元左右，2月28日将止跌6%相对而言，截至2月28日，黄金在每日交易时段表现相对强劲，国际金价保持每盎司1630美元的震荡收盘水平。然而，黄金在2月28日的日夜交易中也经历了同样的深度下跌，从每盎司1630美元暴跌至每盎司1565美元，随后反弹至每盎司1590美元。

|在199周内，国内上海黄金交易所的黄金T+D从最高点的380.98元/克迅速下降到353元/克，一周内的最大取款量约为8%对于本轮调整，它可能会扰乱许多投资者中长期的节奏。基于我们对市场的判断，我们试图回答以下关键问题:

1。早期的逻辑判断错误是什么？哪些因素被忽略了？

误判:首先，金银比率不会再创新高；第二，金美债务将继续朝着同样的方向发展；第三，工业产品的价格很难低于成本线，同时忽略了系统性风险下个人和企业的流动性影响以及铅锌扩张周期中银行挤兑对白银的影响

2年，为什么白银大幅下跌，甚至停止下跌？

的主要原因是生产企业提取现金流以防止成本突破或额外利润的风险。第二个原因是韩国的电子产业链可能会崩溃，导致白银需求下降，并在高库存情况下回归工业趋势。与此同时，也有一定数量的技术资金来追逐空白，以及2008年的技术人员的记忆。

3年，银还能被视为贵金属吗？最长的时间轴

可以追溯到历史，很难证明。然而，目前可能很难指望经济快速复苏。金子和银子可能会分开。应该注意金银是否比99年以前高。1994年，为什么黄金弥补了夜晚的下跌？

可能部分来自黄金和白银的比率，部分来自风险资产的流动性需求，最后部分来自2008年经验丰富的人的记忆

5，为什么金银的避险资产失败了？

由于现金流回流在系统性风险下，债券是实际收益率，而黄金收益率很难证明。

6。为什么美国债务和黄金走向相反？

债券的收益率是可见的，黄金的收益率是模糊的，在没有现金流的情况下，应该更加注意确定性。

7年，金银中长期投资策略是否需要调整？

黄金中长期策略是不必要的。2008年，核心矛盾是流动性不足。目前，核心矛盾是一些个人和企业短期流动性不足。然而，市场的整体流动性是充足的，长期的矛盾是缺乏投资资产。黄金不会改变上涨逻辑银相对来说比较难，超过这个限度就凸显了银贵金属的造假，尤其是铅和锌带来的高副产品压力。恢复时间可能相对较长。如果铅、锌和铜价格迅速回升，白银价格将更快升值，这在目前来说有点困难。超长线的逻辑保持不变，下降后变得更加温和。展望未来，从10年期美国国债来看，美联储在3月份以100%的概率降息25-50个基点。注意美联储措辞的相应变化。如果量化宽松信号被释放，进一步加快水释放计划，黄金和白银的回收率将会更好。此外，我们还应该注意人民币汇率的变化，目前人民币可能处于升值阶段。在升值达到6.95%后，最好考虑更多的贵金属金价直接反弹至此前高点的可能性相对较低。在各种思维趋势下或进入大幅振荡阶段时，建议注意每盎司1500美元至1550美元的支撑位，并谨慎追逐每盎司1600美元以上的高位。由于黄金和铜的副产品是相关的，目前直接拉高铜的可能性不是很乐观，相应的黄金也应该防止被生产企业直接销售，所以我们应该关注商业头寸的变化。外围市场的流动性短缺问题刚刚爆发，人们特别关注低储蓄率的欧洲和美国投资者可能采取的疯狂行动。密切关注底部形态，任何底部形态稳定在每盎司1550美元以下的人都可以考虑进入市场，持有更激进长期头寸的投资者可以考虑长期签订多份合同。本轮回调是黄金触底的一个非常关键的机会，我们将尽最大努力抓住它。