餐饮疫情防控建议_【疫情防控建议】熊园：疫情下通胀怎么走？

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大约6分钟后，新型冠状病毒的传播引起了全世界的广泛关注。中国政府和全国人民都全力投入到抗击艾滋病的斗争中。< br>

为了促进新皇冠肺炎疫情的防控，帮助政府、企业和社会妥善处理由此引发的各种问题，盘古智库迅速做出反应，组织了包括学术成员、研究人员等智库专家的一系列建议。

1月23日(农历新年第29天)以来，盘古智库向相关机构提交了10项内部提案，其中包括“盘古智库对武汉新型冠状病毒的45条建议”与此同时，向公众公开发布了40多条关于疫情影响的分析和建议，包括“关于疫情期间良好会议的建议”(1月28日)、“关于疫情期间合理价格监管的建议”(1月29日)、“疫情后中国经济如何发展”(1月31日)、“新型冠状病毒肺炎对日本经济的影响”(2月3日)、“关于支持各地区中小企业政策和措施的观察报告”(2月6日)、“关于疫情后经济复苏的一些建议”(2月10日)，得到了各方的积极反馈< br>

事件:1月份居民消费价格指数同比为5.4%，以前的值为4.5%；生产者价格指数同比为0.1%，以前为-0.5%

核心结论:1月份居民消费价格指数如期“突破5”，很有可能是全年最高的，主要是由于春节的错月、超级猪周期和疫情影响；生产者价格指数在1月份按计划得到确认，今年上半年的可能性很大，但这一流行病的影响尚未得到反映。回顾过去，疫情可能在短期内推高消费物价指数，拉低生产者价格指数，但不会改变全年的节奏，即今年前高后低，今年前低后高。具体来说，我们预计消费物价指数将在1月份达到同比最高，在2月和3月下降，Q2仍将在4%以上，并在下半年下降，但很难降至3%以下。与1月份相比，今年上半年生产者价格指数达到最高点。2月和3月，该指数再次转为负值，可能会持续到第二季度。它将在下半年再次回升，预计将回到0以上应该指出，随后的流行病演变仍然是一个重要的干扰。在这种流行病的情况下，货币政策需要更加宽松，通货膨胀的限制进一步减少，先前的判断得到维持，然后“降息”的期限就降低了。Q1信用社金融有望继续保持高速增长。

1)1月份CPI同比上涨1.4%，这应该主要与春节有关2016-2019年1月和2月，春节月份新的价格上涨系数平均为1.6%，比非春节月份高1个百分点。< br>

2)春节的爆发导致了食品价格的显著上涨。1月份，CPI食品同比上涨3.2个百分点，至20.6%，猪肉和蔬菜价格大幅上涨。至于猪肉，1月份消费者价格指数中的猪肉部分同比上涨116%，推动消费者价格指数同比上涨2.76个百分点。猪肉价格从去年12月的-5.6%升至8.5%生猪价格上涨应主要与企业前期透支、猪肉库存减少和春节期间需求增加有关。鉴于2019年第三季度末市场触底反弹，以及年底市场开放加速，猪价很可能在2020年第二季度面临另一波上涨。今年1月，新鲜蔬菜同比上涨17.1%，CPI同比上涨0.45%，这可能与春节和疫情加剧的供需矛盾有关。< br>

3)非食品项目主要受春节影响，疫情尚不明显。1月份，非食品类商品同比增长0.3个百分点，至1.6%。在新年和春节假期的鼓励下，交通和通讯同比增长1.6个百分点，达到0.9%，旅游业同比增长3个百分点，达到4.2%。从这个角度来看，非食品项目应该主要受春节返乡和元旦出游的影响。1月23日之后的防疫升级对交通和娱乐的影响可能并不明显。此外，受成品油价格调整影响，1月份车用燃料同比增长6.6个百分点，至7.2%。

2年和1月按计划确认了PPI，上半年的概率很高，流行病的影响尚未反映出来。1月份的生产者价格指数同比为0.1%(之前的数值为-0.5%)，6个月后再次成为固定值。就部门而言，生产资料同比增长0.8个百分点，达到-0.4%，生活资料同比增长1.3%。从行业来看，石化产业链改善最为明显(同期布伦特原油同比上涨5.7%)此外，1月份主要原材料采购价格指数上涨2个百分点，至53.8%，11月19日至1月20日，CRB工业原材料指数和南华工业指数增长趋势有所改善总的来说，生产者价格指数在1月份的确认与过去几个月内在和外在的改善需求是一致的，这一流行病的影响在1月份还没有反映出来。< br>

3年，回顾过去，疫情可能会在短期内推高消费物价指数，拉低生产者价格指数，但不会改变全年的节奏，即今年前消费物价指数将高，今年后消费物价指数将低，今年前消费物价指数将高。具体来说，我们预计消费物价指数将在1月份达到同比最高，在2月和3月下降，Q2仍将在4%以上，并在下半年下降，但很难降至3%以下。与1月份相比，今年上半年生产者价格指数达到最高点。2月和3月，该指数再次转为负值，可能会持续到第二季度。它将在下半年再次回升，预计将回到0以上应该指出，随后的流行病演变仍然是一个重要的干扰。< br>

1)今后两个月内，疫情可能使居民消费价格指数比去年同期上升0.2个百分点吸取非典的教训，重点可能是猪肉、水产品、蔬菜和医疗保健。考虑到疫情对交通、娱乐和其他行业的影响，预计非食品类的交通、通讯和旅游价格将会下降。总体而言，短期食品价格预计将大幅上涨，而非食品价格预计将小幅上涨。据估计，这种流行病将需要大约两个月的时间来影响，使消费物价指数同比上升约0.2个百分点(非典时期为0.2-0.4个百分点)。最近，商务部和其他部门也频繁发布政策，以保护食品供应，预计这将在一定程度上稳定食品通胀。因此，流行病前预期的“倒U”型消费物价指数应改为更接近前一个高值和后一个低值。上半年居民消费价格指数比上年同期上升4%以上，第三季度以后逐渐回落。据估计，NPC和CPPCC设定的消费物价指数目标可能约为3.5%< br>

2)疫情可能在未来3个月内将PPI同比下降0.5个百分点在二零零三年四月至六月的严重急性呼吸系统综合症期间，生产者价格指数分别较前一年下跌1.0%、1.6%及0.7%至于疫情，由于延迟恢复工作和企业减产，预计第一季度房地产和基础设施将相对疲软。此外，世卫组织认为这一流行病是“国际公共卫生紧急情况”，可能会抑制出口，2月和3月，国内外需求将把生产者价格指数拉至负值。内部和外部需求预计将在第二季度有所改善，但由于尾盘上涨因素的下降，预计生产者价格指数仍将相对较低，这并不排除继续出现负增长的可能性。据估计，这种流行病对生产者价格指数的影响持续了大约3个月，保守的估计认为，生产者价格指数同比下降了大约0.5个百分点(非典下降了1个百分点)；如果流行病的影响在第三季度开始消退，基础设施开始发展，库存得到补充，预计今年下半年生产者价格指数将继续上升。与去年同期相比，预计生产者价格指数将在一个月内恢复到0以上。< br>

4年，在疫情流行的情况下，货币政策需要更加宽松，通货膨胀限制进一步降低基于潜在产出、结构性通货膨胀的性质和货币政策的优先目标，我们先前判断“通货膨胀会影响货币政策的节奏，但很难改变方向。”现在通货膨胀的限制无疑会在疫情下进一步减弱。2月7日，央行还指出，“在疫情和经济下行压力的背景下，保持经济增长更为重要。”维持先前的判断，然后降低“降息”时期，Q1信贷俱乐部的财务有望继续高速增长

风险提示:疫情演变超出预期，政策执行低于预期