美团饿了么还在上班_美团、饿了么疯狂涨价，商家扎心，你准备好“被收割”了吗？

人民对美国联赛的需求只是一种工具，而不是一台不断收获消费者、商人和骑手的赚钱机器。遗憾的是，在目前的美国军团背后，有无数对高回报的资本需求。

购买新年商品，所有主要平台均有售然而，“美团”和“饥饿的人”正在急切地提高价格

有媒体报道称，外卖平台最近正在悄然兴起。其中，饥饿人群的平均佣金从18%升至近26%，美国群体评论的最高比例从18%升至22%

销售额的22%是什么概念？

食品饮料业内人士报告称，一道菜的平均毛利率为45%~60%！除去水、电、租金、工资和价格，老板的净利润只有15%~30%左右。

餐饮原本是一个低利润行业。最初的18%已经够高了，但现在必须提高到22%才能“挤出”商家的最后利润。难怪许多餐馆和餐馆开始集体对美国联盟和饥饿说“不”

餐厅可以将成本转嫁给顾客，但是这样一来，消费者的利益将会受到极大的损害，例如，同样的食物变得更加昂贵，或者同样价格的食物质量变得更差。

只要这些O2O平台赚钱，总会有其他人遭殃。

互联网新经济盈利能力和服务便利性不能兼得，“收获用户”是迟早的事但没想到，收获如此之大

对于美国集团的贪婪，有许多批评的声音。因此，这里我们想进一步谈两个问题:

1。收获会成为互联网公司垄断后的常态吗？

2。美国代表团在一年内多次提价。这种不合理的快速步伐的原因是什么？

1.

/利润率/

美国代表团的佣金、携程的佣金和滴滴的佣金占据了我们当前生活中的大亨们。他们都在一个接一个地收割。

回顾了他们刚成立时得到的疯狂补贴，消费者明显受益:几件外卖、免费出租车和几十家酒店。当他们一个接一个地击败对手并垄断了大部分市场时，他们露出了凶猛的獠牙。

但是从经济角度来看，这些公司的收获，即价格的上涨，有着明显的约束。即使他们达到完全垄断的状态，收获也不能太猛或太快。因此，消费者不必担心公司会毫无节制地提高收费。

任何人都知道，只要商品卖得更贵，销量肯定会下降在极端情况下，

表示美国代表团可以将佣金提高到100%，从而使利润模型中的利润最大化，但实际结果肯定是美国代表团将立即关闭。美国代表团只能尽最大努力将佣金提高到能使公司获得最大利润的水平，而超过这个水平的佣金将减少美国代表团的利润。

这是价格上涨的上限。与价格上涨上限相对应的利润水平是利润界限。

因为佣金水平会改变商家的供应和顾客对外卖的需求本次促销后，我们可以看到这样一个场景:商家

:他们可以通过网上增加费用来转移佣金成本，或者降低金额和成本，或者他们可以建立一个小程序，通过其他方式下单，避免扣分，培养消费者在美国团购选择店铺，通过微信支付宝转账下单的消费习惯。

对于消费者来说:减少外带食物的频率和增加在餐馆或自己做饭的频率是可行的。如果你点了30元的外卖，你可以去商店花20元。仍然有许多人愿意采取一些措施。

因此，提价后外带订单数量可能会有下降趋势。然而，只要贴现率上升，交易金额不大幅下降，价格上涨仍将增加收入和利润。在涨价导致更高利润的逻辑结束之前，我们还有提价的空间。

▲来源:广发证券，美国集团业绩明细具体的盈利模式更加复杂。此处不再发布

。据估计，他们仍在探索用户能承受的折扣率有多高，以及价格能增加到什么水平。因此，将价格提高到22%也是一种尝试。如果美国集团的业绩在提价后有了很大的提高，并出现了很大的亏损，那么这就证明了公司故事的逻辑是正确的，它不应该达到利润率，而且以后还有增加佣金的可能性。

，假设22%的佣金会让商家苦不堪言，消费者放弃使用，而美团的利润减少，亏损增加。这证明它已经超出了利润界限。可以正式宣布美团的商业模式已经结束。毕竟，市场已经接近饱和，如此高的折扣率也加剧了损失，所以估计没有折扣率可以赚钱。

在这方面似乎很无助。如果用户仍然想使用外卖平台，他必须将价格提高到他可以忍受的程度，公司仍然可以赚钱。

难辞其咎，只能怪美国集团在过去补贴抢夺市场的时代给每个人的“好日子”太好了，以致忘记了美国廉价外卖的价格，背后只有燃烧投资者的金钱，而不是可持续的商业模式

但可以确定，垄断并不等于由于利润率的存在而任意涨价。

2.

/市场价值限制/

另一个问题是这是美国代表团一年内第三次提价。一口吃不了大胖子，所以我们应该注意策略，观察市场反馈来调整价格上涨。美团的收获速度真的完全忽略了用户体验吗？

数据指出，无论是饥饿还是美国联赛，它自成立以来一直亏损，从未盈利。

美国集团去年9月上市。截至18年第三季度，累计调整损失超过66亿，未调整损失超过1118亿。根据目前的趋势，2018年年报亏损预计将比以前更大。

▲来源:公司声明

美国军团的原始故事非常美丽中国的外卖市场预计在18年内的营业额约为4000亿元。目前，美国集团市场占市场的60%，而外卖率约为13%。外卖率和营业额仍有很大的改善空间。

▲照片来源:美团招股说明书和广发证券研究中心

。此外，美团还有其他业务，如酒店集团采购，也在增加价值。将来赚钱似乎很容易。

的问题是，不要只是讲故事，要努力赚钱。

，无论是外卖、团购、葡萄酒之旅还是自行车共享，近年来都逐渐达到增长放缓、渗透率饱和、竞争减少的状态。自

的增长期过去后，增长率有所放缓。没有必要抢劫市场或发动价格战或任何事情。除了裁员、减薪和出售房屋之外，投资者此时也不再愿意投资更多的钱来让你破产。相反，他们必须从你那里收回他们应得的利润。

我想这就是美团和饥肠辘辘的原因。不再有任何业务需要广泛的扩展和推广。完成故事并兑现最初的利润已经成为主要目标。

让我们看看另一组数据:

主要由美国集团、大众和移动组成。融资总额为142亿美元，相当于891亿元人民币。

美元累计超过800亿，不包括经常账户中的数十亿现金，乘以这些投资资本的年化需求回报率，目前可接受的市场价值上限约为1000亿美元。如果低于这一数额，投资者将全面亏损，我担心王兴将无法坐视不理。

回望美团的市值，美团的市值从上市后的近3000亿元下降了近40%。此外，上市后披露的两份财务报告都是亏损增加。如果你不做点什么，美团的市值将无法支撑这么大市值的股价，恐怕仅靠讲故事是无法支撑股价的。

，当然，除了努力提高盈利能力，为了保护市场价值，王兴也在非常努力地提高公司的估值水平，从他拼死拼活地分享自行车、制造酒店、乘坐出租车，甚至计划进入博彩业可以看出这一点。但是这样的群体看起来更绝望。无论哪种业务，市场空间都比外卖小得多，竞争仍然很大。你能做多少估价？

此外，应该注意的是，利润率与市场价值无关利润率不会更高，因为这家美国集团的市值高达2000亿元。利润率与客观经济形势有关。如果这家美国集团发现提价后的最终利润率不能超过100亿元，那么它肯定会大幅下跌。

有意思的是，3月底，美国集团上市半年后，将有一批股票发行流通。

让我们来看看有哪些获利回吐:

▲来源:华尔街新闻，公司招股说明书

从图中可以看出，在解禁两个月后，有26.4亿股可能被出售。即使只有50%按照规定出售，仍有14亿股要出售，大约是目前流通股票数量的2.9倍。

解禁后，他们会怎么做？

假设取消禁令后美国代表团的市值仍为2000亿美元，预计当佣金提高到与市值一致的利润水平时，它将不得不提高几次。利润率是否如此之高还不确定。该品牌是否会崩溃还不确定。做其他生意，讲新故事，还能赚2000亿的市值？

，没有冒这么大的下跌风险，现在有这么高的估值，这么大的上涨不确定性和这么低的成本，看来我很抱歉没有卖掉它。

两个月后，美国军团，想起了现在的小米

▲来源:互联网

3.

/结论/

美国联盟的出现是错误的吗？

不是，至少这个平台给人们带来了方便，但问题是，人们对美国的需求只是一种工具，而不是一台不断收获消费者、商人和乘客的赚钱机器。

，不幸的是，在现在的美国军团背后，有无数对高回报的资本需求。

淘宝模式类似于美国集团。为什么淘宝没有这样的困境？原因很简单。淘宝创造了高价值。对于小商店来说，网上销售的利润增长太多，不足以降低租赁成本。即使淘宝网的折扣率很高，企业仍能从线下运营中获得比以前更多的利润。他们愿意接受这种模式。

但是淘宝取代了原来的店铺租金，而美团只取代了原来的电话外卖和送货上门的费用。相比之下，利润规模的差异是明显的。

消费者唯一能做的就是接受这一切。目前的价格上涨只是美国集团补贴的回报。无论是美国集团还是饥饿的集团，这种模式都是市场不断演变的规律。重建O2O平台也是同样的模式。

，从理性的角度来看，美国集团在增加后能够适应的消费者和企业数量仍占多数。当这家美国集团的利润提高时，增长速度自然会放缓。有利润空间。垄断的美国集团饿了吗？收获不是任意的

对于投资者来说，这一次要小心这家美国集团的大量盈利股票就像汹涌的洪水。一旦大门在三月底打开并冲下，谁会选择逆流而上？

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